金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日(rì)经225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日(rì)本(běn)企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的(de)股票比在美国(guó)以外(wài)任(rèn)何其他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日本(běn)股票(piào)。现年92岁(suì)的他还在上(shàng)个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲(f缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱ēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股票，我们(men)也能很(hěn)好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时(shí)我们(men)还能(néng)通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务(wù)副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行(xíng)动(dòng)中。4月初(chū)造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全(quán)部(bù)出炉。日本5大商社的(de)合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开(kāi)始大量持(chí)股的(de)2020财(cái)年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商(缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱shāng)社的合计净利(lì)润在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐(lè)股(gǔ)票(piào)的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中指出在(zài)过去的三十年中，日本(běn)经历(lì)了漫长而(ér)痛(tòng)苦的通缩，也(yě)被认(rèn)为将会撤离世(shì)界舞台的中(zhōng)心(xīn)。但其并没有完全失去竞争优(yōu)势，与此同时(shí)，在国际格局大变化(huà)的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化值(zhí)得(dé)研究并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘政治格(gé)局(jú)下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日(rì)本在(zài)芯片等产(chǎn)业(yè)发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的(de)重要(yào)变量。仔细(xì)观(guān)察日本的(de)经济脉络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下(xià)反而成为(wèi)了(le)“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以(yǐ)及人(rén)工(gōng)智能的发(fā)展，也(yě)意味着劳动(dòng)力萎缩(suō)的风险在一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来(lái)，日(rì)本监管层持续推动(dòng)企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

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