金融界(jiè)5月24日消(xiāo)息(xī) 最近各种关于地方(fāng)债和(hé)城(chéng)投债的“小作文”满天飞，23日一份昆明(míng)专家城(chéng)投纪要在网络中刷屏。此外据财俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打信证(zhèng)券统计，今年1-4月(yuè)，城投非(fēi)标违约(yuē)事(shì)件达(dá)73件(jiàn)，为(wèi)2018年以来的新高。

　　在传闻发酵(jiào)的影响下，A股连日(rì)来走势疲软，各(gè)大指数苦苦支(zhī)撑。

　　今(jīn)日上午(wǔ)，昆明市(shì)国资委紧(jǐn)急(jí)发布(bù)声(shēng)明，对(duì)流传(chuán)出(chū)的城投纪要火速(sù)辟谣。

　　昆明市(shì)国资委(wěi)表示关注(zhù)到相关不实(shí)信(xìn)息传(chuán)播，已(yǐ)采取法律手段。昆明(míng)市国资委称“近(jìn)日(rì)，我(wǒ)们关注到(dào)部分微信(xìn)群和网络媒体出现(xiàn)了题为“昆(kūn)明银行口(kǒu)专家路演要点”和《昆明城投专家(jiā)会议纪要》的不实信(xìn)息传播，给昆明市国有企(qǐ)业和(hé)有关(guān)方面造成不良影响，为此我们已经采取法律手段依法维护(hù)自身合(hé)法权益(yì)。”

　　5月23日，据21世纪(jì)经济报道(dào)消息，滇(diān)池投资相(xiāng)关负责人表示，22滇池SCP003兑(duì)付资(zī)金来自市级兄弟(dì)公司的拆借，不是来自于社保资金(jīn)和公(gōng)积金。公开信(xìn)息显示，滇池投资(zī)目(mù)前尚有5只债(zhài)券(quàn)存(cún)续，规模合计41.2亿，今年内还有两只(zhǐ)合计(jì)15亿规(guī)模的债券到期。滇(diān)池(chí)投资相关负责人表示，对于年内(nèi)到期的(de)两只债(zhài)券，将通过新增(zēng)融资及(jí)债券续发来兑付。

　　5月(yuè)18日，新世纪评级公(gōng)告(gào)称，决定(dìng)维持昆明滇池投资有限责(zé)任公司（以下(xià)简称“昆明滇(diān)投”）主体信用等级AA+级，调整评级展望为负面(miàn)，维(wéi)持“17滇投债(zhài)”债项(xiàng)信(xìn)用等级AA+级。

　　昆明城投(tóu)、昆明土投(tóu)均被资金所困扰(rǎo)

　　昆明国(guó)资委官网资料显示(shì)，其监管的企业包(bāo)括云南云(yún)内动力集(jí)团、昆明公(gōng)交集(jí)团(tuán)、昆明自来水集团、昆明市城建投资开(kāi)发有限责(zé)任公司(sī)（昆明城投）、昆明市交通投资有限责任公司（昆明交投）、昆明产(chǎn)业(yè)开(kāi)发投资有限责(zé)任公司（昆明产投）、昆明市土(tǔ)地(dì)开发投资经营有限(xiàn)责任公司（昆明土投）等20多家(jiā)企业(yè)。

　　目前，昆(kūn)明城投、昆(kūn)明(míng)土投均被资金所(suǒ)困扰。

　　根据上海票据交易所(suǒ)票据信(xìn)息披(pī)露平台公布的信息，截至2023年4月30日，昆明土投票据(jù)承兑逾期余额100.00万元，累计逾期发(fā)生额950.00万(wàn)元。根据昆明土投(tóu)公开披露未经审计的(de)2023年度一季度(dù)财务(wù)报表，截至(zhì)2023年3月底，昆明土投资产总额668.98亿元(yuán)，其(qí)中货币资金4.17亿元(yuán)；昆(kūn)明土投(tóu)负债总额325.03亿元，其中一年内(nèi)到期的非(fēi)流(liú)动(dòng)负债74.66亿元。

　　而根据(jù)中国执行信(xìn)息公(gōng)开网(wǎng)查询(xún)结果(guǒ)，截至2023年(nián)4月26日，昆(kūn)明城投被(bèi)纳(nà)入(rù)被执行人(rén)案件(jiàn)共3件。公(gōng)司被列为失信被执行(xíng)人且公司董事长兼(jiān)法(fǎ)定(dìng)代表人被列入限制消费人员名单。根据最新季报的数据，截至(zhì)2023年一季度末，昆明城投总(zǒng)资产732.87亿(yì)元(yuán)，总负债430.20亿(yì)元(yuán)，资产负债(zhài)率58.70%。

　　另一方(fāng)面昆明市(shì)财政收入(rù)在2022年出现下(xià)滑，2022年昆明市一般(bān)公共预(yù)算(suàn)收入完成505.25亿元，扣除增值税(shuì)留抵(dǐ)退税因素(sù)后，同(tóng)口(kǒu)径下降13.6%，按(àn)自(zì)然(rán)口径计(jì)算(suàn)下降(jiàng)26.7%。其(qí)中，税收收入394.14亿元，同口径下(xià)降10.7%，按自然(rán)口径计算下降27.2%；非税(shuì)收入(rù)111.11亿元，下降24.9%。

　　不(bù)过，这种情况(kuàng)在今年得到一(yī)定转变。

　　随着经济复苏(sū)和(hé)稳增长政策(cè)发力，昆明市一般(bān)公(gōng)共预(yù)算收入(rù)逐(zhú)步回稳，尤其是税收收入呈现(xiàn)逐步恢(huī)复增(zēng)长态(tài)势。1—4月，全市一般公共预算收入完成206.8亿元(yuán)，同比增长9.1%。其中，税(shuì)收收入完成(chéng)166.1亿元，同比(bǐ)增长20.3%，税(shuì)收收入(rù)占一般公共(gòng)预算收入的80.3%，增值(zhí)税增长(zhǎng)拉动(dòng)税收增(zēng)长(zhǎng)18.2个百(bǎi)分点。

　　贵州曾因“无力化(huà)债”遭到关注

　　此前，贵州也因债务化解问题遭到(dào)关注。

　　4月12日，贵(guì)州省政(zhèng)府发(fā)展(zhǎn)研(yán)究中心曾刊发《化债(zhài)工作推(tuī)进异常(cháng)艰难，靠自身能(néng)力(lì)已无化(huà)债方法》一(yī)文，引发(fā)热议。随即此文已被删(shān)除。

　　该文(wén)表(biǎo)示，近期，省政府发展研究中心(xīn)财税金融研究处(chù)先后赴贵阳贵(guì)安、遵义(yì)、毕节六(liù)盘水(shuǐ)等地开展(zhǎn)了化解(jiě)贵州地方政府债务情况专题调研。调研发现，债务(wù)问(wèn)题已(yǐ)成为摆在各(gè)地(dì)政府面前重大而又需解决的问题，但受制于(yú)财力水平有限(xiàn)，化债(zhài)工(gōng)作推进异常(cháng)艰难，仅依(yī)靠自身能力已(yǐ)无法得(dé)到(dào)有(yǒu)效解决。下一步(bù)，调研组将根据了解(jiě)到的实际情况和各市县反映的突出问题，积极向国研中心争取(qǔ)智力(lì)支持，为化解贵州地(dì)方政府(fǔ)债务提(tí)出差异化、可操(cāo)作的(de)建议。

　　根据国盛固收(shōu)首(shǒu)席分析(xī)师(shī)杨业伟的数据，目前贵州省城投平(píng)台存量债总(zǒng)额(é)为3180亿元，其中省级存(cún)量债为(wèi)604 亿(yì)元，主要(yào)集中在贵州(zhōu)高速、贵州交通和贵州(zhōu)水投；市级存(cún)量(liàng)债为1111亿元，主要集(jí)中在遵(zūn)义道桥、贵阳城投(tóu)和遵义交旅投。未来几年，贵州省城投(tóu)债(zhài)券到期压力(lì)在2024年最大(dà)，2023年、2024年和2025年到(dào)期总(zǒng)额(é)分别为726亿元、1026亿元和690亿元(yuán)

　　据(jù)贵(guì)州发布官微，4月18日贵州省(shěng)政府与中(zhōng)国信(xìn)达(dá)资产签(qiān)署(shǔ)合作协议(yì)。作为国内不良资产处置龙头之(zhī)一，中国信达将(jiāng)为贵州(zhōu)高质量(liàng)发展贡献力量。

　　在四大AMC之一的中国信达出手之后，贵州又想(xiǎng)出了新(xīn)办法。贵州于5月8日提出，在黔(qián)东南(nán)州落实(shí)化(huà)债责任和不(bù)新(xīn)增隐(yǐn)性债(zhài)务(wù)的前提下，允许融资平台(tái)公司对符合条件的存量隐性(xìng)债(zhài)务，与金融机俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打构协商采取适当的(de)展(zhǎn)期、债务重(zhòng)组等方式维持资金周(zhōu)转，为当地债务(wù)风险化解提供了路径。

　　2023年城投债(zhài)到期规模(mó)为历史峰值

　　数据显示，2023年城(chéng)投债到(dào)期(qī)规模为历史峰(fēng)值，到期(qī)规(guī)模合计为5.7万亿元(yuán)，同比大幅增长52%，创(chuàng)历史新高，到期(qī)压(yā)力主(zhǔ)要集中(zhōng)在三四月(yuè)份。分省份来看，2023年城(chéng)投(tóu)债到(dào)期回售(shòu)规模最大(dà)的省份有(yǒu)四个，均在3000亿元以上。

　　同时，结合到期(qī)回售(shòu)规模占存续债券(quàn)规模的比重来(lái)看，西北和西南分别有一省的占比均(jūn)超过(guò)50%，未来一年内压力较大。今年1-4月，城投非标(biāo)违约事(shì)件达73件，为2018年以来的新高。

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