美国(guó)历史上首次(cì)债务(wù)违约(yuē)风险正在逼近。

　　当地时(shí)间5月1日，美(měi)国(guó)财(cái)长耶伦(lún)就美国(guó)债务违约发出警告，如果国会无法解决(jué)债务上(shàng)限问题(tí)，美(měi)国可能最早在6月(yuè)1日发(fā)生债(zhài)务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦5月1日警告称，如果国会无(wú)法解(jiě)决债务上(shàng)限问题，美(měi)国可(kě)能最早于6月1日出现债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美国历史上的(de)首次债务违约。耶(yé)伦敦促国会“尽快(kuài)采取行动”，以(yǐ)解(jiě)决(jué)31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定(dìng)借款上限问题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共和(hé)两党的国会参众(zhòng)两院(yuàn)领导(dǎo)人，告知联邦(bāng)政(zhèng)府举债额(é)度比预期消耗更快，国会应(yīng)尽早采(cǎi)取行动(dòng)，维护美国“信用”和各方(fāng)对美国的(de)“信心”。

　　她再(zài)次提醒国会议(yì)员(yuán)处理(lǐ)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的重要(yào)性(xìng)。“我们从过(guò)去的债务上(shàng)限僵局中了(le)解到(dào)，等(děng)到最后一刻才暂停或提高债(zhài)务上限可能会(huì)对企业和消费者信心造(zào)成严重损(sǔn)害，加重(zhòng)纳(nà)税人的短期借(jiè)贷成(chéng)本，并对美国的(de)信用评级产生负面影响(xiǎng)，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在信(xìn)中表示(shì)，之所以(yǐ)在一个月(yuè)之后财政部就可能耗尽现金，其中重要的一(yī)个原因是最近税(shuì)收收(shōu)入(rù)放缓(huǎn)。她表示，财政部正在(zài)暂停发行州和地方政府(fǔ)系列证券，以避(bì)免突破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会预(yù)算办公室预测，非常(cháng)措(cuò)施可(kě)能会在7月(yuè)至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其(qí)预(yù)期(qī)存在不确(què)定性。

　　5月1日(rì)，美国会预(yù)算(suàn)办公室发布的最新(xīn)报告显(xiǎn)示，美(měi)国(guó)在6月(yuè)初耗尽资金的风险较之前更高。该机构主(zhǔ)任菲(fēi)利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于(yú)截(jié)至(zhì)4月底的税收收入低于国会预算(suàn)办(bàn)公室(shì)2月份的(de)预期，我们现在估计，财政部在6月初用尽资金的(de)风(fēng)险要大得多。”

　　报道(dào)称，在早些时候(hòu)的一份报告中(zhōng)，国会预算办公室预测，非常措(cuò)施(shī)可能会在7月(yuè)至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它也承(chéng)认其预期存在不确(què)定性。

　　据美国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告(gào)后(hòu)，美国总统拜登已(yǐ)邀请美国国会的四位领导(dǎo)人于5月9日(rì)在白(bái)宫(gōng)就债务上限问题举行会(huì)议，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据路透社报(bào)道，美国财政部长耶伦日(rì)前曾警告称(chēng)，如果(guǒ)美国国(guó)会(huì)未(wèi)能提(tí)高政府的债务上限，由此产生违约(yuē)，将(jiāng)引发一场“经济灾难”，并在未来几年(nián)推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动中发(fā)表讲话说，美国债务违约将导致(zhì)失(shī)业，同时使得(dé)家庭在抵押贷款、汽(qì)车(chē)贷款和信用卡上的支出(chū)增(zēng)加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约(yuē)将导(dǎo)致失(shī)业率上升，同时使美国家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出(chū)增加。增(zēng)加或暂停31.4万(wàn)亿美元的(de)借款上限是国会的(de)“基本责任”。她(tā)警告说，如果债务违约将引发一场经济(jì)和金融灾难(nán)，“违约将(jiāng)提高(gāo)永续借款的成本。极大(dà)增加未(wèi)来的(de)投资成本。”

　　耶伦(lún)还(hái)称，如果不(bù)提高债务上限(xiàn)，美国企业将见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语面临不断恶化的信贷(dài)市场，政府可能无(wú)法向(xiàng)依赖社会保障的相关家庭(tíng)和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和(hé)白宫之间(jiān)围绕债务上限的(de)对峙“有可能威胁(xié)我(wǒ)们在过去两年(nián)所(suǒ)取得的所有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务(wù)上限法案

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美国(guó)民(mín)主共和两党围绕债务上限的(de)党争(zhēng)不断加剧，引(yǐn)发全(quán)球对(duì)于美债违约(yuē)可能引(yǐn)发金融动(dòng)荡的担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投(tóu)票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预(yù)算年均增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美国国(guó)会为联(lián)邦政府(fǔ)设(shè)定(dìng)的(de)为履行已产生的(de)支付(fù)义(yì)务而举债的(de)最(zuì)高额度，触及这条“红线”意味着(zhe)美(měi)国财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随后白(bái)宫发布声(shēng)明称(chēng)，美国(guó)总统拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案(àn)。白(bái)宫称(chēng)众议院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条件的(de)情(qíng)况(kuàng)下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上(shàng)限(xiàn)问题。

　　据美国《国会山报》报道，美(měi)国(guó)参议院(yuàn)多数党领(lǐng)袖舒默驳斥(见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语chì)了共和党的(de)债务上限(xiàn)法案，称其为“美国违约法案”。白宫称(chēng)该法案(àn)是“为获取极端(duān)让步而(ér)进行的鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如果该法案(àn)到达拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美(měi)国国(guó)债(zhài)违约风险逼近

　　由于美(měi)国债务上限(xiàn)的(de)法(fǎ)案谈判陷入僵局(jú)，再次(cì)提升(shēng)市场担(dān)忧。美银的美国利率策略(lüè)师认(rèn)为，自上周以(yǐ)来，美(měi)国(guó)利率反弹，美(měi)债收益率曲线(xiàn)牛市趋陡，造(zào)成这样状况的催(cuī)化剂是对美国银行体系的担忧再度抬头。市场(chǎng)定价(jià)美联储下周(zhōu)最后一次加息，这与(yǔ)我(wǒ)行(xíng)的美国(guó)经济团队的预期一致。进一(yī)步(bù)加息是有可能(néng)的，但考虑(lǜ)到银行体系的漏(lòu)洞，加息(xī)面临(lín)着更大的障(zhàng)碍。预(yù)计美国债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美(měi)国债务上限问题最早将在下个(gè)月显现出来。该行认为，美国国债出现技术性违(wéi)约的风险“不(bù)小”。摩(mó)根大(dà)通在报(bào)告中表示(shì)，预计有关(guān)美国债务上限和联邦(bāng)拨款(kuǎn)法(fǎ)案的辩论都(dōu)将“危险地(dì)逼(bī)近”最后期限。该行的(de)美国利率策略团队预(yù)计，美国(guó)财(cái)政部可能在8月中(zhōng)旬(xún)之前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内提高(gāo)美国债务上(shàng)限对未(wèi)来的(de)僵局没(méi)有帮助(zhù)；在(zài)共和党(dǎng)和(hé)民主党领导人提出最新财政(zhèng)提案后，解决美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)的方法仍未明(míng)晰(xī)。

　　此前高盛(shèng)也警告称(chēng)，美(měi)国触及关键的债务上限(xiàn)最后期限的时间可(kě)能会早于市(shì)场普遍(biàn)预期。高(gāo)盛首席(xí)经济学家兼全球投(tóu)资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计(jì)数据(jù)透露的信息(xī)有(yǒu)限，但是4月份迄今为止(zhǐ)的“疲(pí见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语)弱”税收表明，在(zài)6月上半月(yuè)达到美国(guó)债务上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券(quàn)研究表示，美国已在今年1月触及债务上(shàng)限，财政部可通(tōng)过特(tè)别措(cuò)施和TGA余(yú)额两大(dà)途径缓解燃眉之急(jí)。近日市场对(duì)美国债(zhài)务上限问题(tí)的担忧情绪(xù)再次升(shēng)温，这主要是(shì)由(yóu)税(shuì)收同比减(jiǎn)少与(yǔ)国会两党僵持(chí)这两个因素(sù)催化。尽(jǐn)管如此，从立法流程、党(dǎng)派意(yì)向、后备方案(àn)等(děng)三个(gè)角(jiǎo)度看，我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)美债在今年6月(yuè)违约的风险(xiǎn)仍然较小。债务上限问题可能导致货币市场与债券市场加(jiā)大波动，但总体而言预计其直接(jiē)影响(xiǎng)有限(xiàn)。

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