踩上AI风口的(de)三(sān)六零(líng)，年内一度大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡(hú)欢离(lí)婚也(yě)被市(shì)场质疑成(chéng)为减持铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的(de)股价(jià)和(hé)市值相比，公司的基本面较为糟(zāo)糕(gāo)，交出了回A上(shàng)市后(hòu)最差(chà)年报(bào)和(hé)一季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六零发(fā)布(bù)2022年财报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年(nián)回A后年报首次亏(kuī)损。三六(liù)零(líng)同(tóng)时发布了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净(jìng)利润(rùn)为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平(píng)台投资者(zhě)炸开了锅，不少网友担心公(gōng)司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季(jì)报显示(shì)，三六零截至(zhì)3月31日的股东(dōng)数达(dá)到近33万，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨的(de)一季度股东户数(shù)增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六(liù)零的年(nián)报同(tóng)时曝光了(le)其(qí)重要投资企业哪吒(zhā)汽车(chē)2022年的(de)财务数据，后(hòu)者(zhě)录得133亿的营业收(shōu)入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持(chí)股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回(huí)A六年(nián)首次报(bào)亏

　　今年(nián)一季度(dù)继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年(nián)年报显示，截至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司(sī)全年共实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑(huá)，其(qí)中贡(gòng)献营(yíng)收半壁江山的互联网(wǎng)广(guǎng)告(gào)及服(fú)务收入为47.1亿(yì)元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降8.5％；互联(lián)网(wǎng)增值服(fú)务收(shōu)入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司(sī)实现归属于上市公无可厚非是什么意思(gōng)司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私有(yǒu)化退(tuì)市回A后(hòu)首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾(gù)过(guò)往(wǎng)财报，2017年(nián)到2022年(nián)六个年度，三六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的(de)表现则更差，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均在30亿元附(fù无可厚非是什么意思)近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成(chéng)，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季(jì)公司营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利(lì)润(rùn)则(zé)为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称(chēng)主(zhǔ)要(yào)系(xì)营业收入下降(jiàng)及(jí)对联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十(shí)大股东却大幅减持(chí)

　　股(gǔ)价(jià)一(yī)度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的(de)三六零(líng)进入2023年突然(rán)迎来转(zhuǎn)机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因(yīn)三六(liù)零有(yǒu)搜索引擎，被市(shì)场认为在训练(liàn)AI大模型上有天然(rán)优势(shì)，公司及创始人周鸿祎也在不(bù)同场合、通(tōng)过不(bù)同渠(qú)道表达对大模型的看好，传递(dì)公(gōng)司的(de)优势，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远超百(bǎi)度。

　　借(jiè)着(zhe)这一风口，三(sān)六零股价(jià)2月7号涨(zhǎng)停，此后一发(fā)不可收拾，短(duǎn)短不到两个(gè)月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算(suàn)起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千(qiān)亿市(shì)值(zhí)。尽(jǐn)管近期(qī)股(gǔ)价有所回调，公(gōng)司股价(jià)年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三(sān)六零年报(bào)和一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼(yǎn)镜，开(kāi)始担心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金(jīn)报记(jì)者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的(de)投资者人(rén)数大幅(fú)增加(jiā)。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持(chí)基本不变，但到了今年一季(jì)度末股东数来到32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌(yǒng)入(rù)相反，一季度以股权投资机构为代表的十大股东却(què)在(zài)逢(féng)高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京(jīng)中关村(cūn)资本基金(jīn)管理(lǐ)有限(xiàn)公司-北京中(zhōng)发助力(lì)壹号投(tóu)资基金（有限合伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减幅近(jìn)40％；金(jīn)砖丝路(lù)（银川）股权(quán)投(tóu)资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘(yuán)股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述(shù)三(sān)大股东合(hé)计减持(chí)超(chāo)约8500万(wàn)股，即(jí)便按一季度均价计套现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽(qì)车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　无可厚非是什么意思此次三六零的2022年财报，也首(shǒu)次(cì)把其投(tóu)资企业、造(zào)车新势力之(zhī)一的哪吒汽车去年财务(wù)数据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营(yíng)实体为(wèi)“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损(sǔn)进(jìn)一步(bù)扩大，而(ér)三年累计亏损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增(zēng)资(zī)权。具体来看，三(sān)六零全资子公司三六(liù)零私募(mù)基金拟将其持有的对应哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权(quán)的出(chū)资权转让(ràng)给两家有(yǒu)限合伙企业，对应的增资额为10亿元(yuán)。据(jù)此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增(zēng)资(zī)权后，三六零持(chí)有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又(yòu)发布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒汽车(chē)各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪(nǎ)吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三(sān)六零(líng)发布(bù)《关于对外投资进展》公(gōng)告显示(shì)，为了配合哪吒(zhā)汽车(chē)股改，三六零(líng)的持股(gǔ)比(bǐ)例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽车(chē)的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)会否(fǒu)进一(yī)步下(xià)调(diào)不(bù)得而知。

　　由于(yú)哪吒汽(qì)车(chē)的亏损(sǔn)，三六零(líng)持有(yǒu)股权(quán)的账面值出现(xiàn)较(jiào)大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味(wèi)着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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