今年以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基(jī)金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的(de)是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基(jī)金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前(qián)述(shù)被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多(duō)为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公(gōng)司对(duì)于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本(běn)增效的(de)一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机(jī)构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的(de)处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自身的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司渠道(dào)负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公司，有一套(tào)完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立(lì)时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品(pǐn)服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的(de)公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势(shì)继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交了(le)注(zhù)销公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募(mù)集(jí)证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金(jī手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州n)销售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经(jīng)营困难(nán)等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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