近(jìn)期(qī)交易(yì)商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设(shè)银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大(dà)。

　　多(duō)家(jiā)金融机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔(bǐ)，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖(mài)方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度(dù)不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估(gū)交易(yì)合理(lǐ)性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券买卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协(xié)会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏(piān)离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期在查(chá)处四平市(shì)城市发展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发(fā)行人(rén)大(dà再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活)额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管理规(guī)则，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各(gè)类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家(jiā)其(qí)他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了其再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场(chǎng)基石(shí)机构(gòu)，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促(cù)进价格再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券(quàn)承(chéng)销机构(gòu)作为(wèi)债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是(shì)国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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