大(dà)家好，简(jiǎn)单看(kàn)一(yī)个基金(jīn)经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度(dù)末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么p>

　　除了(le)海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基(jī)金总体把握(wò)住了(le)市场的节奏变(biàn)化和结(jié)构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得(dé)了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所(suǒ)代(dài)表的传统实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成为市场最有持续性的一(yī)条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票混(hùn)合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出(chū)现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收(shōu)益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市(shì)值反而减少了(le)6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量(liàng)博(bó)弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支持力度(dù)进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支(zhī)增(zēng)加、订单(dān)增加和产品销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成。本次大(dà)幅调(diào)整主要还是(shì)因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求出(chū)现集中释(shì)放(fàng)。就(jiù)资(zī)本市场(chǎng)而言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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