5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股(gǔ)份(fèn)发(fā)布(bù)的一则(zé)公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事(shì)项，同时(shí)募集配套资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间(jiān)不(bù)超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经系头部期货软件商(shāng)。公开资(zī)料显示(shì)，截至(zhì)2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资(zī)本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交(jiāo)所决定(dìng)终止审(shěn)查(chá)，文华财(cái)经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤(chè)回(huí)发行上市申请(qǐng)文件，深交所决(jué)定终止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的(de)审核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公(gōng)告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定的(de)交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对(duì)方合(hé)计持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关(guān)系(xì)。本次交易完成后，交(jiāo)易对(duì)方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预(yù)计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预计(jì)将(jiāng)构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完(wán)成后(hòu)，公(gōng)司(sī)第(dì)一大股东不会发生变(biàn)化，且不(bù)存在实际支(zhī)配公司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的(de)股(gǔ)东，公司(sī)仍(réng)将(jiāng)无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预计(jì)不构成公(gōng)司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经(jīng)此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连(lián)经一和(hé)上海经一分别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经(jīng)的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决方案(àn)，同(tóng)时与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业(yè)收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōn螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭g)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管机(jī)构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数字经济(jì)业务因验(yàn)收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅大(dà)于收(shōu)入(rù)增幅，导(dǎo)致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是(shì)联营企(qǐ)业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司(sī)金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在(zài)证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代(dài)产品(pǐn)布局、积极(jí)推进项目上线验收(shōu)。二是在(zài)资管领(lǐng)域加(jiā)强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在多(duō)个核(hé)心产品和技(jì)术上形成领先优(yōu)势(shì)，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务(wù)。金证股份解释(shì)称，非金融行业的(de)收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到(dào)需求端的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收结(jié)算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.4螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭8个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东(dōng)的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业毛利分(fēn)别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著(zhù)高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将(jiāng)进一步(bù)提升；对(duì)于文华(huá)财经而言(yán)，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未(wèi)披露具体(tǐ)的交易细节，例(lì)如交易对价(jià)等。公告显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要交(jiāo)易对(duì)方就本次交(jiāo)易(yì)签署了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对(duì)方发(fā)行股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各(gè)方关于(yú)本次交(jiāo)易的初步合作(zuò)意向，交易各(gè)方在(zài)本(běn)次交易(yì)中的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交易各方最终签(qiā螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭n)署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了风险(xiǎn)提(tí)示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机(jī)构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易(yì)最终能(néng)否实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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