曾号称(chēng)“广州第一民企”，也(yě)是(shì)最(zuì)低(dī)调(diào)的“世(shì)界(jiè)500强”之一的雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最引以为(wèi)傲(ào)，也是为(wèi)雪松系创(chuàng)始人张劲(jìn)戴上“世界(jiè)500强(qiáng)”“福布斯富豪(háo)榜(bǎng)”“中国好老板”等多个光(guāng)环的(de)“供应链金融”业务(wù)，如今正式(shì)被定性为“非(fēi)法吸(xī)收(shōu)公众存款”立(lì)案(àn)查处(chù)，其本(běn)人也被正式采取(qǔ)刑(xíng)事(shì)强(qiáng)制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪(xuě)松发展(zhǎn)）公告称，近(jìn)日，公司无法与实际控制人张劲取(qǔ)得联系，无(wú)法确(què)定其失联(lián)的具体原因。

　　而就在(zài)5月(yuè)7日，广州市公安局(jú)黄浦分局(jú)发布公告(gào)称，因涉嫌非法吸收公众(zhòng)存款，广东圆方投资有限公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案查处。公安机关已对主要犯罪(zuì)嫌(xián)疑人张某等(děng)人采取刑(xíng)事(shì)强(qiáng)制措施(shī)。

　　公安机关已依(yī)法提取相关涉案数据，并已委托专业机构(gòu)进行独立(lì)鉴定和司法审(shěn)计，已对(duì)涉案相关资(zī)产(chǎn)予以查封(fēng)、扣(kòu)押、冻结。目前案件正在进一步(bù)侦办中。

　　企(qǐ)查查(chá)显示，圆方投资的背后正是雪松控(kòng)股。种种迹(jì)象(xiàng)表(biǎo)明，“张(zhāng)某”也(yě)就是(shì)雪松控股(gǔ)的实际控制人张劲。

　　噩(è)耗传(chuán)来，原本还对张劲一年(nián)多之前承诺的(de)理财兑付方案抱有(yǒu)一(yī)线希(xī)望的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振(zhèn)且“披(pī)星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪(xuě)上加霜，股(gǔ)价接连跌停(tíng)三天，截至5月10日(rì)报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二(èr)十(shí)年登(dēng)顶(dǐng)世界(jiè)500强(qiáng)

　　公开资料显示，雪(xuě)松控股的(de)前身为1997年成立的君华集团，是(shì)一家主营(yíng)房(fáng)地产的企业，总部(bù)位于(yú)广州(zhōu)。

　　2007年(nián)，君华集(jí)团营收超过30亿元，被广(guǎng)东(dōng)省委省政府评为广(guǎng)东省(shěng)百强企业。张(zhāng)劲的野心也随之(zhī)展露(lù)，逐(zhú)步开始(shǐ)涉(shè)猎包括大(dà)宗(zōng)商品、供(gōng)应链、化(huà)工产业、文旅等众多(duō)领(lǐng)域(yù)，收(shōu)购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪(xuě)松发展）等上市公司大笔股权(quán)。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪松控(kòng)股(gǔ)应(yīng)运(yùn)而生，资产规模迅速飙(biāo)升。在张劲的构想(xiǎng)中，雪松(sōng)控股实(shí)现“三个万亿(yì)”目标(biāo)也只(zhǐ)是(shì)手到(dào)擒来，即(jí)“万亿销售(shòu)额(é)、万亿资产、万亿(yì)市值(zhí)”。

　　要(yào)知道，2015年整个雪松系的(de)营收规(guī)模也才593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介绍(shào)，雪松控股致力于成为全球领先的大宗(zōng)商品(pǐn)综(zōng)合性产业集团(tuán)，在全球范围内积极拓展大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)产业链(liàn)，聚(jù)焦(jiāo)大宗商(shāng)品资源、供(gōng)应链(liàn)服务等(děng)核心领域，加快推(tuī)动新(xīn)材(cái)料、新(xīn)技术创(chuàng)新突破，同时围绕(rào)主业布局开展产业投资及城市综(zōng)合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借(jiè)独(dú)一无二(èr)的供应链业(yè)务迅(xùn)速提(tí)升资产规(guī)模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元(yuán)，成功(gōng)跻身“世界500强(qiáng)”，并在此后(hòu)连续(xù)四年登榜。2019年，张劲被评为中国(guó)最具影(yǐng)响力的50位商界领袖。

　　熟悉的(de)“理财(cái)兑付危机”

　　2020年1月起，供应链(liàn)业务(wù)规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后的雪松控股，开始打(dǎ)着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收账款”为底层资产，假借各类金交所、产交(jiāo)所(suǒ)、伪金交所通道，超(chāo)过(guò)350只(zhǐ)违(wéi)规(guī)“理财产(chǎn)品”面向自然人发售。

　　根据(jù)雪松高(gāo)管和(hé)投(tóu)资者沟通(tōng)时公(gōng)布数(shù)据，雪松方面对外(wài)发行的理财(cái)产品存量规(guī)模大约在200亿元左(zuǒ)右，涉及投资人(rén)约8000人。

　　然而(ér)好景不长，短短一(yī)年(nián)时间，雪松信(xìn)托自2021年4月开始出现理财(cái)产品发生(shēng)大面积逾(yú)期。违(wéi)约之后，雪松控股方面曾陆续发布多次口头或书(shū)面兑付方案，均未能实现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪松控(kòng)股(gǔ)在2021年12月出(chū)具的兑付计划显示，此前逾期产品(pǐn)的兑付(fù)自2022年1月起陆续执行(xíng)，最晚至2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期(qī)的产品本金10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月-12月到期的产品(pǐn)本金(jīn)10％；2021年12月前到期的产品其余未兑付本(běn)金自2022年(nián)6月(yuè)起(qǐ)分四次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比(b什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空ǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外(wài)，雪松还(hái)将出台实物(wù)资产兑(duì)付补充方(fāng)案，供投资者选择。

　　不过，连(lián)春节前夕的首(shǒu)次兑付(fù)都无法如约(yuē)完成，终于点燃了(le)投资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控股发了(le)一封落款为董(dǒng)事长、实控人张劲的致歉信，称受各种因素(sù)影响，资产处置及回款计划未(wèi)能按(àn)照预(yù)期(qī)方案落实，公司外部协(xié)调资金的努力，也未能取得实质性效果(guǒ)，致使原本定应于当月底完成(chéng)的兑付无法(fǎ)完成。

　　不(bù)一(yī)样的(de)“配方”

　　由于理财(cái)产(chǎn)品无法兑付而暴雷，这与近年来恒(héng)大等房(fáng)地产企业暴(bào)雷路径如出(chū)一辙。

　　但不同的是，两(liǎng)者的底(dǐ)层逻辑大相径庭，更(gèng)加令人无(wú)法接受。

　　投资人调(diào)查(chá)发现，这总规模200亿(yì)元(yuán)、350余只理财产品背后，构筑的是一(yī)个庞大的融资网(wǎng)络(luò)，涉及企业(yè)数量高达63家，除了或(huò)明或暗的雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企。而作为底层资产的应收账款，系建立在涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时(shí)，深交所也向(xiàng)雪(xuě)松(sōng)系两家上市公司雪松发(fā)展(zhǎn)和(hé)齐(qí)翔(xiáng)腾达下发关注(zhù)函，要求(qiú)其核实(shí)媒体曝出的数(shù)十(shí)家空壳公司是否(fǒu)为公司(sī)的供(gōng)应商或(huò)客户，并说明公(gōng)司是否参与雪松(sōng)信(xìn)托(tuō)产品底层资产的(de)应收账款相(xiāng)关的供(gōng)应(yīng)链业(yè)务。

　　所谓(wèi)“空转(zhuǎn)”贸(mào)易，即做假(jiǎ)账。换句话说(shuō)，支撑这场供应链(liàn)金融的底层资产原本就是(shì)雪松(sōng)系自导自演的一(yī)场戏。

　　雪松(sōng)的(de)供应链业(yè)务(w什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空ù)相当(dāng)大一部(bù)分原(yuán)本就是一场“融(róng)资性贸(mào)易”，即通过在(zài)体系内的“闭环(huán)”不(bù)断空转(zhuǎn)交易量(liàng)做大规(guī)模，继而(ér)获取(qǔ)更(gèng)多(duō)融资，这与数年前大范围(wéi)爆发的(de)P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就(jiù)在(zài)几(jǐ)年(nián)前的(de)2015年，全国范围内出现大范(fàn)围股(gǔ)灾时(shí)，张劲曾在朋友圈里(lǐ)高(gāo)调喊话。

　　“靠(kào)政(zhèng)府不如靠自己，公司员工如果有(yǒu)炒股做杠(gāng)杆爆仓(cāng)危(wēi)机的，尽(jǐn)快向(xiàng)公司反映，公司(sī)提供现金(jīn)支持。炒股严重影响到个人(rén)生活的，也可以和公(gōng)司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间(jiān)让打工人泪(lèi)目，把这家名声不显的(de)企业(yè)名闻全国，张(zhāng)劲也被冠以(yǐ)“中国好(hǎo)老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想到(dào)，几年(nián)前大家心目中的“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅自(zì)身(shēn)难保，甚至还是利用虚构的资(zī)产(chǎn)来(lái)套(tào)取(qǔ)员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪松(sōng)及张劲本人所做出(chū)的承诺三番五次食言，依(yī)然有人表示愿意(yì)与其共度难关，直到日前(qián)公安(ān)机关立案公告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指(zhǐ)出的是，警方通(tōng)告中所披露的(de)圆(yuán)方投资只是雪松系金融(róng)业务的经办公司之一。

　　有知情人士向观察者网透露，由(yóu)于涉案(àn)关联(lián)公司过多，不便(biàn)逐(zhú)一列出，所(suǒ)以用(yòng)“圆方(fāng)投资等公司”指代(dài)。

　　其表示，自2022年初至(zhì)今(jīn)一(yī)年多，经侦部门对(duì)雪松(sōng)涉嫌非法(fǎ)集资(zī)的(de)调查早已在(zài)持续进行，对于张劲及其(qí)他多为雪松系(xì)高管的控制也早已(yǐ)开始。

　　从公安(ān)程序上来(lái)讲，通常公告披露此次对张劲采取刑事强制措施(shī)，意(yì)味着基本(běn)案(àn)情已(yǐ)调查清楚(chǔ)，对于整个雪(xuě)松(sōng)系公司涉嫌非法吸收公众存款案(àn)进入(rù)“收网”状态。

　　从此前公开消息(xī)来看，雪松控股“失联(lián)”高管也(yě)远不止张(zhāng)劲一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公告称，公司工作人员多次通过电(diàn)话、微(wēi)信等(děng)方式与公司董事陈晖联系，均无法与其本人取得联(lián)系，也(yě)无法(fǎ)确定(dìng)其失联的(de)具(jù)体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派(pài)驻董事之(zhī)一，其(qí)兼任雪(xuě)松控股集团、雪松实业集(jí)团的董事，还在广州雪松文化旅游投资有限(xiàn)公司、广(guǎng)州市雪松互联网小额(é)贷(dài)款有限公司等数(shù)十(shí)家公司担任董事、监事(shì)等职务(wù)。

　　亦有(yǒu)媒(méi)体报道称(chēng)，原雪松控股副总裁、雪松(sōng)控(kòng)股二(èr)号(hào)人物林伟(wěi)龙，以及曾在集团内主管资金(jīn)的(de)头号人物谢少彬等人，也在(zài)半(bàn)年前就已经被(bèi)控(kòng)制(zhì)。

　　同时，整个雪松系的(de)崩塌速度也与日俱增(zēng)。

　　目前，雪松(sōng)发展由于连(lián)年亏损已经再(zài)次发布(bù)退市(shì)风险提示。

　　另一家A股主要上市公司(sī)齐翔腾达(dá)，也在5月4日公告称，山(shān)东能源(yuán)集团新材料公司要约收购实(shí)施完(wán)毕，本次要约收购系山能新(xīn)材料作为重整投资人通(tōng)过重整程序取得齐翔集团(tuán) 80％ 股权(quán)，进而间(jiān)接控制齐(qí)翔集(jí)团所(suǒ)持有的上市公司(sī) 45.91％股份(fèn)而触发(fā)，意味(wèi)着齐翔腾达将易主山东国资。

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