财联社(shè)5月5日(rì)讯（记(jì)者封(fēng)其娟）五一劳(láo)动节后(hòu)的首个交易(yì)日，A股银行板块大象起(qǐ)舞(wǔ)。在银行板块(kuài)火热(rè)行情的(de)催化下(xià)，“中字头”众多(duō)个(gè)股亦(yì)被(bèi)点燃。

　　随着(zhe)上(shàng)市银行一季报披露拉下(xià)帷幕，经(jīng)营数据和基金重仓已经悉数披(pī)露。当行情出现异动，明(míng)星基金经理的重仓(cāng)情况更为引人关注。

　　据(jù)一季报披露(lù)，姜(jiāng)诚重(zhòng)仓(cāng)持有了工商银(yín)行、建设银行(xíng)、农(nóng)业(yè)银行3家国(guó)有上市(shì)大行以及招商银(yín)行。这一阶段(duàn)，重仓(cāng)工商银(yín)行最(zuì)多(duō)的机(jī)构为中泰资管(guǎn)，由姜(jiāng)诚在(zài)管的4只产品重仓持有，旗下中(zhōng)泰星元价值优(yōu)选A也(yě)凭借1.14亿(yì)股的持股数量，成为(wèi)重(zhòng)仓工(gōng)商银行最多的(de)单只产品。工(gōng)商(shāng)银行之外，姜诚在管(guǎn)产品(pǐn)还重(zhòng)仓了(le)建设银行、农业银(yín)行。同时，建信基(jī)金周智(zhì)硕(shuò)去年四季度新发(fā)产(chǎn)品在今年一季度也重仓了(le)工(gōng)商银行(xíng)。

　　截至一季度末(mò)，姜诚在管基金十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)，工商银行、招(zhāo)商银行赫然在列(liè)。被誉为“零售之(zhī)王”的招(zhāo)商银(yín)行，也得张坤(kūn)青睐，旗下易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选持有招商(shāng)银行1.15亿股，是重仓该股最多的单只产品；此外，还(hái)有张清华旗下(xià)多只产(chǎn)品(pǐn)也(yě)重仓(cāng)了招(zhāo)商银行。

　　此前偏爱苏南地(dì)区农(nóng)商(shāng)行的丘(qiū)栋荣，一季度减持了苏农银行、常(cháng)熟银行。一季度末(mò)数据显示(shì)，苏农(nóng)银行前(qián)十大流(liú)通股动(dòng)中，丘栋荣在(zài)管(guǎn)产品占据4席，旗下中(zhōng)庚(gēng)价值领航、中(zhōng)庚小(xiǎo)盘价值、中庚价值品质一年3只产品均有(yǒu)减持苏农(nóng)银行，共(gòng)计减(jiǎn)持1862.45万股(gǔ)；经一季(jì)度大手笔减(jiǎn)持1.04亿股后，重仓常熟银行的基金(jīn)产品中已无中庚基金的身影。而此前多个季度，中庚基金持(chí)股数量在一众(zhòng)重仓该股的基金公司中，排在(zài)首位。

　　此(cǐ)外(wài)，“城商行之王”宁(níng)波(bō)银(yín)行也在一季度被(bèi)朱少醒(xǐng)旗下富(fù)国天惠精选成长A、劳杰男旗下汇添富价(jià)值(zhí)精选A、陈一峰在管的(de)安(ān)信价值精选以及工银瑞信旗下鄢耀、杜(dù)洋、胡志利等老将在管(guǎn)产品(pǐn)，重仓持有。

　　姜诚已(yǐ)成工行头号(hào)粉丝，还重仓(cāng)建(jiàn)行农行(xíng)

　　wind数据显(xiǎn)示，截至一(yī)季度末，58家公募基金及券商资管(guǎn)旗下共计138只产品重仓了(le)工商银(yín)行A股(gǔ)，持(chí)股总量为9.07亿元。以重仓数(shù)据而言，较去年四(sì)季度，机构(gòu孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗)共计(jì)减持超(chāo)过1.7亿元。

　　重仓工商银行A股的58家机构(gòu)中，有(yǒu)55家公(gōng)募(mù)基金(jīn)以(yǐ)及中泰(tài)资(zī)管、光证资管、银河金汇3家券商资管。这其中，重仓(cāng)工商银行最多的要数(shù)中泰资管。

　　一季度(dù)末数据显(xiǎn)示，中泰资管姜诚(chéng)旗下4只产品均重(zhòng)仓工商银行，共计持股2.06亿股。其中，中(zhōng)泰星元价值(zhí)优选A共计持有工商银行1.14亿股，重仓有工(gōng)商银行最(zuì)多(duō)的单只(zhǐ)基金产品。去年年(nián)末(mò)，在持仓工商银行483只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)中，中泰星(xīng)元价值(zhí)优选A以1.05的持(chí)股(gǔ)数量成为持仓工商银行最(zuì)多的主动管理(lǐ)孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗产(chǎn)品。2022年三季度、四季度，该产品十大(dà)重仓股中均有工商(shāng)银(yín)行。

　　天天基金网最(zuì)新数据显示，中泰星元价值优(yōu)选A今年以来(lái)的收(shōu)益率(lǜ)为1.18％，在2256只同类产品排在1188名，排(pái)名位(wèi)于中段。

　　据(jù)一季(jì)报，工商(shāng)银行、招商银行(xíng)分别为(wèi)在姜诚在管产品第(dì)三、第八十(shí)大(dà)重仓股。过去(qù)的一(yī)季度，工商银行股价累计涨(zhǎng)超9％，而招商银行股价累计跌超18.47％。此外，姜诚还重仓(cāng)了中国建筑、建(jiàn)发股份(fèn)、海螺(luó)水(shuǐ)泥等地产(chǎn)产(chǎn)业链企业(yè)以及农(nóng)药(yào)化工(gōng)企业华鲁恒升、扬农化工等。

　　总体而(ér)言，姜(jiāng)诚在管产品前三大重仓行(xíng)业依(yī)次为制造业(yè)、金(jīn)融(róng)业以及(jí)批发和零售业，持仓占(zhàn)净值(zhí)比(bǐ)分(fēn)别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称之为中生代“黑马”的周智硕(shuò)建信智远先(xiān)锋(fēng)A一季度(dù)增持工(gōng)商银行1198.7万(wàn)股。与此(cǐ)同时，工商银(yín)行成为该产品的第二大重仓股。

　　建信(xìn)智远先锋A成(chéng)立于2022年(nián)10月，季末(mò)总规模为5.19亿(yì)元。去(qù)年年报显(xiǎn)示，该产品尚未持有工商(shāng)银行。今年以来(lái孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗)，该产品已亏损(sǔn)3.05％，在(zài)同类的3536只产品中，排在第2394位，排(pái)名位于中后(hòu)段。

　　在(zài)一季报中，周智硕指(zhǐ)出，建信智远先锋A将自下而(ér)上，寻找竞争力(lì)突出、风(fēng)险(xiǎn)收益比较高、有望穿越周期(qī)的公司这条主(zhǔ)线进行投资，重(zhòng)点投资了电子(zi)、煤(méi)炭、医药、银(yín)行(xíng)、化工、有色、汽车、电力设备及新能源(yuán)等行业(yè)的企业(yè)。

　　整体来看(kàn)，截至一季度末，周(zhōu)智硕在管基金前十大重仓股中并无银行(xíng)个(gè)股，主要重仓了兖(yǎn)矿能源、广汇能源等(děng)煤炭公司(sī)、中瓷电子(zi)、三(sān)安(ān)光电(diàn)等半(bàn)导体材料公司以及南都电源、TCL中环等新能源产业(yè)链(liàn)公司(sī)。

　　工商银(yín)行之外，姜诚(chéng)旗下中(zhōng)泰兴为(wèi)价值精(jīng)选(xuǎn)A、中泰红利(lì)优(yōu)选(xuǎn)一年均重仓了建(jiàn)设银行、农业(yè)银行，截至一(yī)季度末，这2只产品分(fēn)别持有建(jiàn)设银(yín)行(xíng)、农业银行1583.87万(wàn)股、3579.53万股。

　　六大国(guó)有大行中，易方达张(zhāng)清华执(zhí)掌的易方达(dá)悦兴一年(nián)持有(yǒu)A重(zhòng)仓(cāng)了邮储银行，以2993.31万股的持股数量(liàng)，在一众(zhòng)重仓该股(gǔ)的基金产品中排名第五。

　　丘(qiū)栋荣减(jiǎn)持苏(sū)南(nán)农(nóng)商行、张坤、张(zhāng)清华重仓招行

　　从(cóng)重仓数据看，自(zì)2022年二季度起，中庚基金至今已连续4个季(jì)度(dù)减持(chí)苏农银行，共计减超(chāo)1.41亿股。今年一季度末，中庚(gēng)基金共(gòng)计持有该股2907.76万股，即使较上(shàng)一季度减持7726.62万股，在重(zhòng)仓苏(sū)农银行的4家基金公司中，中庚(gēng)基金持股(gǔ)数量(liàng)仍(réng)为最多。

　　较(jiào)上一季度，苏农银行前十大流通股东一季度累(lèi)计减持的1862.45万股(gǔ)，来自丘栋荣旗(qí)下3只(zhǐ)产品。这一季(jì)度，中(zhōng)庚价值(zhí)领(lǐng)航、中庚(gēng)小(xiǎo)盘价值(zhí)、中庚价值品(pǐn)质一年持有分别减持(chí)了(le)519.23万股、261.04万(wàn)股、1082.18万股。经此减持(chí)，这3只产品分别为(wèi)苏农银行第三(sān)、第七、第(dì)十(shí)大流通股东；持股保持不变的中庚价值灵动灵(líng)活配置，则为苏农银行的第八大流通股(gǔ)东。

　　自2021年(nián)三季度，中庚价值灵动(dòng)灵活配(pèi)置以1612.26万股跻身苏农银行(xíng)十(shí)大流通股(gǔ)东行列后，便不曾减(jiǎn)持过。该产(chǎn)品曾在2021年(nián)四(sì)季度、2022年三季(jì)度分别增(zēng)持苏农银行(xíng)833.55万股、461.95万股，其余季度保持(chí)不变(biàn)。

　　自“入围”苏农银行十大(dà)流通股(gǔ)东(dōng)以来，中庚价(jià)值(zhí)领航、中(zhōng)庚价值品质一年于今年(nián)一季度首度减持苏(sū)农银行；同在一(yī)季度减持外，中庚小盘价值已在2022年一至三(sān)季度连续(xù)减持苏宁银行共计2846.27万(wàn)股。

　　一(yī)季度末数据(jù)显示，重仓(cāng)常熟银(yín)行的基金产(chǎn)品中已(yǐ)无中庚基金的身影。而此前(qián)多个季度，中(zhōng)庚基金持股数量在一众重仓该股(gǔ)的基金公司(sī)中，排在首位。仅从重仓数据看，自2022年四季度末起，中庚基金便开(kāi)始减持(chí)常熟银(yín)行。去(qù)年四季度，该(gāi)基金公司首(shǒu)度减持了(le)8520.98万股；今年一(yī)季度，中(zhōng)庚基金更是大手(shǒu)笔减持常熟银行的1.04亿(yì)股。

　　经(jīng)过减(jiǎn)持2442.7万股，中(zhōng)庚价值(zhí)领航一季度(dù)末仍持有常熟银行4294.16万股，位居该公司第八大流通股(gǔ)东。同期，中(zhōng)庚价值品质一年持有(yǒu)退出常熟银行十(shí)大流通股东行列；在去年四季度(dù)，这2只产品(pǐn)已分别减持了(le)常(cháng)熟银行2823.31万股(gǔ)、806.16万股。

　　在减(jiǎn)持之前(qián)，丘栋荣旗下(xià)产品也曾连续多(duō)个季度(dù)增持(chí)过常熟银行、苏农银行这2家苏南地区的农商行。

　　身为(wèi)“城商行(xíng)之王”，宁波银行(xíng)也得到了(le)诸多明星基金经理的(de)青睐。截至一(yī)季度末(mò)，在(zài)一众重仓宁(níng)波银行的基(jī)金(jīn)产品中(zhōng)，朱少醒旗(qí)下(xià)富国天惠精选成(chéng)长A、劳杰男旗(qí)下汇添富价值精选A分别(bié)以3000万股(gǔ)、1501.88万股持股数量，排名第(dì)一、第(dì)三；这一(yī)阶段，重仓(cāng)宁波银行的，还包括陈一峰在管(guǎn)的安(ān)信(xìn)价(jià)值精选以及工银瑞信旗下(xià)鄢耀、杜洋、胡志(zhì)利等老将在(zài)管(guǎn)产品。

　　在一季度，重仓“零售之(zhī)王”招(zhāo)商银(yín)行最多的是(shì)易方(fāng)达基金，与此同时，张坤(kūn)旗下(xià)易方达蓝筹精选(xuǎn)是重仓招(zhāo)商银行最多的单(dān)只产(chǎn)品，季(jì)末持有1.15亿股；此外，重仓招商银行较多的(de)产品，还包(bāo)括劳杰男旗(qí)下汇添富价值精选A、姜诚旗下中泰兴为价(jià)值精选A、中泰(tài)星元价值优选A、张坤旗下易方(fāng)达(dá)优质企业三年持(chí)有、以及张(zhāng)清华在管(guǎn)的易方达(dá)裕丰回报A、易(yì)方(fāng)达丰和A、易(yì)方达安心回报A、易(yì)方达悦兴(xīng)一年持(chí)有A等(děng)产品、

　　卖方建议(yì)关注(zhù)优质城商(shāng)行，辅(fǔ)以优(yōu)质农(nóng)商(shāng)行(xíng)

　　据海通国际林加力团队(duì)5月4日最(zuì)新研报(bào)，银(yín)行(xíng)业一季度收入增速略高于2022年(nián)。由于2022年(nián)增速是逐季下降的，相比2022四季度的低点，一季度的收入增速(sù)有明显的(de)修复。

　　经过对比，海通国际认为城商行(xíng)业绩最好，其次是农商行，然后是大(dà)行，最后是(shì)股份行。国有大行利润增速大致(zhì)符(fú)合预期。其中(zhōng)农行为(wèi)1.75％，工行、中行(xíng)和建行在(zài)0％-1％之间，符合预期；交行(xíng)和(hé)邮储银行分别(bié)为5.6％和5.2％，略高于(yú)预期。收入增速中(zhōng)行、农行、建行、交行(xíng)、邮储银行均为正增长，其(qí)中中(zhōng)行(xíng)收入增速达到(dào)11.6％，整体(tǐ)表现不错。

　　林加力团队(duì)指出，大行资产质量平稳(wěn)，其中(zhōng)工行、农行(xíng)和建行不(bù)良率(lǜ)持(chí)平(píng)，中(zhōng)行、交行和邮储下降，中行下降明显，从(cóng)1.32％下降到(dào)1.18％；五大行(xíng)拨备(bèi)覆盖率(lǜ)都有提高，其(qí)中中(zhōng)行增幅最大。需要注意(yì)的是，一季度保(bǎo)费(fèi)收(shōu)入对营(yíng)收贡献较大，持续性存疑；此外，银行和保险公(gōng)司(sī)的会计规则有差别，需(xū)要注意口(kǒu)径差异(yì)对利(lì)润(rùn)的(de)影响。

　　股份行(xíng)总体收入增速负(fù)增长。收入压(yā)力主(zhǔ)要是由(yóu)于1月1号贷(dài)款(kuǎn)重定(dìng)价导致贷款(kuǎn)利(lì)率很低，还有年初一些(xiē)大银行以极(jí)低(dī)利率去抢大(dà)额对公客户的贷款，所(suǒ)以一(yī)季(jì)度息(xī)差压力最大。三四月份极低利(lì)率消(xiāo)失后，该团队认为(wèi)息(xī)差压(yā)力后(hòu)面会逐步缓解。

　　基于城商(shāng)行在上(shàng)述4类银行中利润增速和收入增速韧性最(zuì)强，海通(tōng)国际(jì)建议关注优质(zhì)的(de)城(chéng)商行，辅以比较(jiào)优质的农商行。城商行是行业里(lǐ)最强的子版块，建议持续关注。农商行中(zhōng)，常熟(shú)银行财(cái)报表现最好(hǎo)。

　　林加力团队(duì)认(rèn)为，大行贴近中特估概念，团队首选(xuǎn)利润增速最好的交(jiāo)通银(yín)行(xíng)，其次是(shì)收入增速最超(chāo)预期(qī)的中国银行，再次是结构数据（手续费(fèi)收入）超预(yù)期(qī)的邮储银行，拨(bō)备(bèi)覆(fù)盖率较高的农业银行也值得关注。股份行中，该团队建(jiàn)议(yì)关注一季报(bào)不错的低估值黑马股，比如(rú)利润(rùn)和收(shōu)入(rù)增速较好的浙商银行；机构(gòu)热门股(gǔ)中(zhōng)，估值(zhí)可能修(xiū)复的招商银行和平安银行可以在业绩真(zhēn)空期进行博(bó)弈和交易。

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