财联社4月29日(rì)讯（编辑(jí) 笠(lì)晨(chén)）“一口牙县城一(yī)套房”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生(shēng)活中经常(cháng)听到的玩笑(xiào)话，透露(lù)出“种牙贵”让人(rén)望(wàng)而却步的(de)无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多地医保部门发布公(gōng)告，于4月20日落实口腔种植(zhí)医疗服务(wù)收(shōu)费、种植(zhí)体集中带量采(cǎi)购、牙(yá)冠竞价挂网“三位(wèi)一体(tǐ)”的综合(hé)治理措(cuò)施(shī)，单颗种植牙的价(jià)格降低(dī)一半(bàn)左右。网(wǎng)友直呼：再(zài)也(yě)不用担心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我(wǒ)们在(zài)临(lín)床(chuáng)工作中，也看到(dào)不(bù)少患者延迟了种牙计划，就在等集采政策落(luò)地。”中华口(kǒu)腔医学会种(zhǒng)植专委会(huì)常委(wěi)满毅(yì)告诉(sù)南方周末记者，“集采后的(de)种植牙将为更多患者减轻医疗负担(dān)，不再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家(jiā)医(yī)保局(jú)披露，本次集采汇(huì)聚全国近1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)的需求量，达287万套种植(zhí)体(tǐ)系统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约(yuē)患者费用40亿(yì)元(yuán)左右。随着(zhe)医疗服务价(jià)格相关规定出(chū)台(tái)，三级(jí)公立医院常规种植(zhí)牙医疗(liáo)服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流行病学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁(suì)老人当(dāng)中有(yǒu)86％存在牙缺(quē)失(shī)。新京报贝壳财经记者(zhě)走访(fǎng)发(fā)现(xiàn)，多家北京民营连锁口腔机构在(zài)4月1日即开始(shǐ)了“集(jí)采(cǎi)价”的种(zhǒng)植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整合后(hòu)的(de)山东省口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式落(luò)地实施。当天，“随(suí)着牙(yá)冠(guān)、种植体等集采价(jià)格落地执行(xíng)，种植牙(yá)相关的咨(zī)询(xún)量、问诊量、手(shǒu)术量都大(dà)幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院(yuàn)副院长、副主任医师(shī)解建(jiàn)立(lì)说。

　　集(jí)采的靴(xuē)子(zi)落地(dì)，种植牙行(xíng)业是否会(huì)再(zài)度站上风口？“预计未来(lái)国内的种植牙数量(liàng)，有望从(cóng)目前每(měi)年400万颗(kē)，增长到每年(nián)1000万颗以(yǐ)上。”专(zhuān)家告诉南方周末记者，他认为这个目标或许一年后就能实现。而(ér)对(duì)于起步(bù)较晚的国产种(zhǒng)植牙耗(hào)材厂商而言(yán)，集采是压力也是机会(huì)。一位国(guó)产种植牙(yá)企业代(dài)表透露，尽管国产品(pǐn)牌(pái)产品拥有(yǒu)一定的(de)价格优势(shì)，但销(xiāo)售份额占有率(lǜ)尚不足10％，本次集采后很难快速放(fàng)量或实现“国产替代”。但对(duì)于临床应用时(shí)间短、案(àn)例少(shǎo)的(de)国产种植牙来说，整个种植牙市场规(guī)模的扩大，将(jiāng)有助于企(qǐ)业(yè)积累(lèi)更(gèng)多的临床应用数据和案例，对未(wèi)来长期(qī)的应(yīng)用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳(nà)入集采带动国内耗(hào)材(cái)需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化和支付能力提高，近年来(lái)种(zhǒng)植(zhí)牙需求(qiú)呈现爆(bào)发(fā)式增长。根据牙博士招股说明(míng)书，2020年国(guó)内(nèi)种植牙市场(chǎng)规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预(yù)计2030年市场规模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗材企业：种植类如华西口腔科技中心等；修(xiū)补类(lèi)如正海(hǎi)生物、奥精医疗等；设备类如口(kǒu)腔全景机(jī)和锥形束投照计(jì)算(suàn)机重组断层影像设备的美亚(yà)光电等(děng)；数字软(ruǎn)件(jiàn)类如3shape等，以及他们的上游陶瓷(cí)块(kuài)厂商爱尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游为器(qì)械(xiè)经销(xiāo)商(shāng)：松佰牙科等；下游为口腔医疗(liáo)机构如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布(bù)的研(yán)报中表示，种植牙集采降价(jià)后，其渗透(tòu)率有(yǒu)望得到(dào)快(kuài)速(sù)提升，同时加速国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT等检测(cè)设备需求(qiú)释放。中游设(shè)备美亚(yà)光电、朗(lǎng)视仪(yí)器是国产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植(zhí)牙渗透率提升，民营医院和诊所的设备需求弹(dàn)性更大(dà)，国产(chǎn)设备依托性(xìng)价比(bǐ)优势聚焦民(mín)营市场。口腔CBCT上游核(hé)心零(líng)部件上市公司主要为奕瑞科(kē)技、康(kāng)众(zhòng)医疗(liáo)。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅(máo)”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里(lǐ)，牙科(kē)一(yī)直都(dōu)被投资(zī)者视(shì)为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的(de)纯正上市公司只有(yǒu)通(tōng)策医疗这一家。也正是因(yīn)为如(rú)此，自通策医疗(liáo)借壳(ké)上(shàng)市(shì)以(yǐ)来，其便一直备受资(zī)金的(de)追捧，被投资者奉为(wèi)“牙(yá)茅”。然而(ér)，通策医疗最近几年(nián)在资本市场走(zǒu)势一(yī)路下行，前年(nián)最风光的时候(hòu)曾触(chù)顶1300亿元(yuán)市值，而(ér)不(bù)到2年的时间内市值(zhí)蒸(zhēng)发超过70％。

　　从(cóng)2020年(nián)、2021年(nián)的(de)财报数据来看，种植业务位列通策医(yī)疗五大业务板(bǎn)块增(zēng)速第一位。对通策医疗来说，种植(zhí)牙业(yè)务(wù)是不(bù)可(kě)或缺的市场。业内人士透露，一旦种(zhǒng)植(zhí)牙耗材被(bèi)集采，通(tōng)策医疗的盈利(lì)能力很可能(néng)受影(yǐng)响(xiǎng)。面(miàn)对激烈竞争的市(shì)场，大型口腔连锁机构失去了此(cǐ)前集团采购优势，与公立医(yī)院及其他民营口腔机构(gòu)站在同一起跑线，大(dà)幅降(jiàng)价(jià)势(shì)在必行，这也(yě)将影响种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的问题是(shì)，怎么能把这些增量转化为自己的增量。竞争来(lái)自参与(yǔ)集采的(de)1.8万(wàn)家医疗(liáo)机构，其中有1.4万(wàn)家(jiā)民营医疗机(jī)构(gòu)，占总数的80％。想要(yào)获得足够量的种植牙(yá)，一要有覆盖面足够广的(de)口腔机构，二得有(yǒu)足够多的医护人员(yuán)。“种植牙放量一(yī)直是其所(suǒ)期(qī)待的一件事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘处的回(huí)复直截了当。2022年通策医疗发布(bù)的财报中(zhōng)提及(jí)——医(yī)护(hù)人才储(chǔ)备，这也是其这(zhè)两年(nián)最重(zhòng)要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要(yào)中(zhōng)提到，宁口2022年上半(bàn)年营(yíng)收增(zēng)长3％，净利润下降(jiàng)是由于(yú)2022年(nián)新增了40名(míng)医(yī)生储备，增加的人力(lì)成本影响了900万(wàn)元利润。通策(cè)医(yī)疗2022年三(sān)季(jì)度财报中提到，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的专家(jiā)都在支持蒲公英医(yī)院快(kuài)速(sù)发(fā)展(zhǎn)，目标是(shì)让蒲公(gōng)英医院(yuàn)在(zài)最短的时间成(chéng)为当地第一的口腔医院(yuàn)。值得(dé)注意(yì)的是，通(tōng)策医疗的(de)重磅项目(mù)“蒲公英计划”在2018年提出(chū)，被公(gōng)司视(shì)为“未来(lái)五年重要的发展计划”。而如今，目(mù)前来看(kàn)，该计(jì)划仍处(chù)筹备或培育期(qī)，2022年上半年蒲(pú)公英分院贡献收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三(sān)季度贡献收入2.98亿(yì)元(yuán)，新增(zēng)蒲公英分院净(jìng)利(lì)率(lǜ)仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘提到(dào)，这几年(nián)相关(guān)医(yī)生(shēng)的储备已经足(zú)够了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量(liàng)更容易形成规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随着价格差异化(huà)定(dìng)价，总量的快(kuài)速增加仍(réng)有望形(xíng)成(chéng)规模的较高(gāo)增长。”这是(shì)通策医疗2022年底在机构调研时的观点。一(yī)位长(zhǎng)期关注(zhù)消(xiāo)费医(yī)疗的行(xíng)业人士分析(xī)，通(tōng)策医疗的主要市场仍在(zài)浙(zhè)江(jiāng)，但(dàn)即(jí)使在浙江，面对接(jiē)下(xià)来激烈的种植牙市场，也(yě)没有绝对优势，“确实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即(jí)使没有(yǒu)集采，未来(lái)种植(zhí)牙也会慢慢从一个(gè)高毛利(lì)业务变成低毛利业务。因为这一部分对医生的技术要求(qiú)并没有(yǒu)那么高，主要靠的(de)是设备定(dìng)位(wèi)、辅助(zhù)软件和三维建(jiàn)模。所有的口腔诊所(suǒ)都能做，没有那么深的护城河，所(suǒ)以市场竞(jìng)争会比较激烈(liè)。”关注(zhù)口腔赛(sài)道的(de)投资人说。

　　对于(yú)中(zhōng)国的民营口腔医(yī)院(yuàn)市(shì)场而言，集采消(xiāo)息和(hé)盈利曲线(xiàn)下降关(guān)系也(yě)不大(dà)。“其实在集(jí)采消息出来(lái)之前，民营口腔(qiāng)诊所就因为价(jià)格战的原因，自己就把价格压(yā)下来(lái)了。低于4500元的种植价格，在业内(nèi)其实已经比比皆是(shì)。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很(hěn)多(duō)民营口腔诊所面临(lín)着巨大的经营压力，面对高昂的诊所房租、水电以及人工费用等，其实利润不算高。有医疗投资机构工作人员曾(céng)表示，目前80％的民(mín)营连锁口腔机构都(dōu)处于亏(kuī)损(sǔn)状态。

　　▌天(tiān)价种植牙(yá)神话破灭(miè) 牙科(kē)诊(zhěn)所(suǒ)或大批退出

　　有业内人士(shì)给予了一个(gè)乐观的预测，当集采(cǎi)降低价(jià)格后，原本属(shǔ)于改善型(xíng)医疗需求的种植牙，将(jiāng)会成为百姓们的基本(běn)需求——几十(shí)亿颗失(shī)牙的(de)市场会(huì)打开。这(zhè)几乎奠定(dìng)了一个薄利(lì)多销(xiāo)的局面。但这并(bìng)不是在(zài)所有牙科(kē)诊(zhěn)所都会发生(shēng)的局面。当耗材(cái)价格下(xià)降后，牙医利益会受(shòu)到直接冲(chōng)击(jī)。“在大部(bù)分诊(zhěn)所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和(hé)骨科心脏支架集采的(de)影响类子集是什么意思，非空真子集是什么意思(lèi)似，医(yī)生(shēng)的工作量加大不说，收入会减(jiǎn)少。”业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)最担(dān)心的是(shì)到底能不能以价换量。如果(guǒ)薄利了，但最终没有多销，经营可(kě)能难以为继。

　　牙(yá)科是(shì)医院所(suǒ)有科室中，最适合独立执(zhí)业的。即便在改革开放之前，全(quán)国各地的个体牙(yá)医也不在少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民(mín)营口腔(qiāng)医院(yuàn)、诊所加(jiā)起(qǐ)来有66000多家，提供的(de)口腔医疗(liáo)服务(wù)占(zhàn)到(dào)总量69％左右。民(mín)营口(kǒu)腔医院或诊所的一大(dà)特点就(jiù)是(shì)连锁率(lǜ)特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是“个体户”。牙科(kē)特别依(yī)赖医生的个(gè)人能(néng)力，牙(yá)医独(dú)立执业(yè)会比(bǐ)其他(tā)专科容易很多。

　　“种植牙的暴(bào)利在上(shàng)子集是什么意思，非空真子集是什么意思游的厂家，到了终端诊(zhěn)所，利润空间很微(wēi)薄，还没有算上房租、水电(diàn)、折旧(jiù)。”业内人士认为，假如耗材(cái)降价，但没有带来(lái)体(tǐ)量的增长，薄利了之后又没多销，就(jiù)形成(chéng)了一个悖论。当收入不(bù)足以支撑过高的运营成本时，一些诊所(suǒ)不(bù)得不关停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙是整(zhěng)个口(kǒu)腔治疗(liáo)过程(chéng)中(zhōng)，应对牙齿缺失(shī)时最(zuì)后(hòu)的办法，更重要的(de)是提高公众对口腔卫生的(de)关(guān)注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时候每个(gè)人都(dōu)有20颗(kē)以(yǐ)上的好牙齿，而(ér)不是20颗种植(zhí)牙。”业(yè)内人士如是(shì)说。

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