五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融(róng)保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了第一共和银(yín)行，这是(shì)本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下的银行(xíng)，同时(shí)也是美国历史上第(dì)二大的破(pò)产银行。此前我们多次(cì)强(qiáng)调(diào)，美国银行业(yè)危机远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在(zài)来看，第(dì)一共和银(yín)行(xíng)又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行(xíng)的(de)资产将持(chí)续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银(yín)行的(de)经营(yíng)将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼(hū)吁(xū)国(guó)会(huì)尽快(kuài)采取行(xíng)动(dòng)，再次提(tí)高(gāo)债务上限，避(bì)免政府部门停(tíng)摆及可能出(chū)现的债务违约。当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通(tōng)过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大(dà)幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提(tí)出(chū)的债务(wù)上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打消违约的可(kě)能(néng)性(xìng)，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高(gāo)债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧(jù)了(le)美债(zhài)违约的(de)风险。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当地时(shí)间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她(tā)在信中(zhōng)表示(shì)，美国(guó)政府可(kě)能“最(zuì)早在(zài)6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高(gāo)的(de)一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪(xuě)球越(yuè)滚越大(dà)。如(rú)果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但(dàn)当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结(jié)束了。想借(jiè)新来还旧，但(dàn)新债没人买了(le)，也就玩儿不转了，最终债务(wù)违(wéi)约就(jiù)只是时间(jiān)问题了(le)。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上，有全球经(jīng)济“金(jīn)丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的(de)历史(shǐ)新高，而且(qiě)是(shì)自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今(jīn)年(nián)第一季度韩国(guó)出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口较去年同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时全球(qiú)经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他(tā)称(chēng)温(wēn)和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债(zhài)务(wù)危(wēi)机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激(jī)经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要(yào)缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总量(liàng)约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务(wù)总量(liàng)达到(dào)300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务(wù)规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再(zài)创新高，但次(cì)日(rì)即大幅(fú)回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指(zhǐ)数(shù)是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线级别的下(xià)跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现破(pò)位(wèihomework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢)反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧(ōu)股目前仍(réng)处于高(gāo)位，这(zhè)一次见(jiàn)顶很可能是历史性的(de)大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们(men)已经(jīng)强烈(liè)建议有权(quán)限(xiàn)的(de)投资者做空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发(fā)文(wén)，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经(jīng)触(chù)及(jí)70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去年(nián)7月(yuè)以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个(gè)月(yuè)，一旦(dàn)下跌(diē)则(zé)杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目(mù)标将(jiāng)指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不(bù)了(le)，但也(yě)不会距(jù)离(lí)太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低(dī)点附(fù)近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机(jī)会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储的(de)无限量(liàng)QE，危(wēi)机被(bèi)一再(zài)推后。但该来的(de)总(zǒng)会(huì)来(lái)，大放水是(shì)一(yī)剂毒药，迟到(dào)的危机(jī)将(jiāng)更(gèng)加猛(měng)烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建世(shì)界(jiè)经(jīng)济(jì)新秩(zhì)序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的，我们(men)将再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什(shén)么金融(róng)危机？空(kōng)头一直都活在(zài)被质疑和(hé)嘲笑的(de)阴影下。虽然多(duō)年以来(lái)，金融(róng)危机(jī)一(yī)直没(méi)有(yǒu)出现，每(měi)当(dāng)你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论(lùn)如(rú)何，我一直都(dōu)相信超越(yuè)08年的世纪金融(róng)危机一(yī)定(dìng)会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样(yàng)去等待它的(de)到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着星(xīng)火等在(zài)至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次(cì)放(fàng)过(guò)，一声一声笑(xiào)着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说(shuō)别爱(ài)啊(a)，又依依不舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如(rú)果都回(huí)不来(lái)，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对(duì)真理(lǐ)执(zhí)着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看到花开(kāi)，你一定等(děng)燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓(shì)死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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