长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心ng>编者按

　　本周，2023年一季报公募基金披露落幕(mù)，基金经理的调仓路(lù)线被完整曝光(guāng)。首季行(xíng)情变化以(yǐ)春节(jié)为轴，节后市场热点从复苏线逐(zhú)渐(jiàn)发散到中(zhōng)特估(gū)、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、机械制(zhì)造等多(duō)个领域，尤其是(shì)AI的里程碑式(shì)突破带火了科技一众赛道，这让一季度(dù)公募(mù)仓位顺势而为变化明显。

　　在国内的公募基金中，科技(jì)成长(zhǎng)阵营(yíng)中的(de)旗手之一冯明(míng)远，目前(qián)在管(guǎn)的产品(pǐn)从(cóng)10只缩减到6只，虽然开年迄今业绩较为一般，但(dàn)是在管规模仍维持在(zài)230亿元(yuán)的(de)水(shuǐ)平线上。从第一季(jì)度的调仓(cāng)来看，在他的成(chéng)名作信澳新(xīn)能源产业最新(xīn)季报中(zhōng)，保留了上一季度的七只重仓，同时(shí)用中伟股份、华阳(yáng)集团(tuán)和祥鑫科(kē)技替(tì)换了(le)比亚迪、斯莱克和保(bǎo)隆科技，可以看(kàn)出其坚守新能源(yuán)的大框架，在(zài)细分赛道中不断寻找性价比更优的领域(yù)。

　　对(duì)比看“常青树”老将朱少醒，一季报中(zhōng)他(tā)仅(jǐn)仅(jǐn)调换了两处标(biāo)的，用金域医学和蓝晓科(kē)技替(tì)换了(le)药明康德(dé)和瑞丰新材(cái)，特别是合成(chéng)树(shù)脂(zhī)板块的蓝(lán)晓科技成为(wèi)年内大(dà)黑马，股(gǔ)价迄今(jīn)上(shàng)涨超过30％，同时他(tā)保持了对喝酒吃药大类赛道中龙(lóng)头的持续青睐(lài)，茅(máo)台(tái)持股量(liàng)与上(shàng)季持平稳居首位。而他也一如既往(wǎng)地表示，会(huì)在优质的股票里寻找价(jià)值，去翻更多的(de)石(shí)头。众所(suǒ)周知，三大白酒(jiǔ)龙头(tóu)是(shì)多位顶流的最(zuì)爱，“酒(jiǔ)神”之一(yī)的刘彦春在其(qí)成名作景顺(shùn)长城新兴成长中，前三大(dà)重仓就依次(cì)是茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液，足见其白酒信仰之深。

　　整体来看，消(xiāo)费和新能源在公(gōng)募基金组(zǔ)合配(pèi)置(zhì)中(zhōng)的压舱石(shí)地位依然(rán)稳固(gù)，同时中(zhōng)特估、芯(xīn)片、软件、机械(xiè)制造成进攻热点，公募在经历去年的整体业绩低谷后，今年竭力寻求(qiú)组合的α。值得(dé)关注的是，公募(mù)名(míng)将们对(duì)因ChatGPT引发的TMT快速(sù)走红也有冷思考。“AI产业的(de)发展(zhǎn)不会(huì)一蹴(cù)而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦(lún)理等(děng)潜(qián)在风险，可能(néng)造成板块(kuài)后(hòu)续波动。目(mù)前TMT板(bǎn)块的交(jiāo)易占比已(yǐ)经超(chāo)过了40％。交易占比创新高代表(biǎo)了主线行情(qíng)确立，但我们认为太(tài)阳底下没有新鲜(xiān)事，过度的(de)热(rè)情在某个阶(jiē)段(duàn)也总会(huì)消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李(lǐ)晓星增配(pèi)次高端白酒

　　朱(zhū)少醒加仓爱尔眼科

　　“公募一(yī)哥”张(zhāng)坤目(mù)前在(zài)管两只(zhǐ)A股基金、两只QDII基(jī)金。《红周刊(kān)》统计了其最新(xīn)公布(bù)的两只(zhǐ)A股基金一季报，在管(guǎn)理时间更长的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选混合中(zhōng)，3月(yuè)31日时前(qián)五大(dà)重(zhòng)仓的占比均超(chāo)过(guò)了9.5％接近顶配，这其中除去(qù)腾讯外全部为白(bái)酒，不过除去加仓茅台(tái)外，张坤减持(chí)了五粮液(yè)、泸州老窖、洋河股份。相似的一幕也出现在他管理的易(yì)方达(dá)优质(zhì)企业三年(ni长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心án)上。

　　该基金的一(yī)季(jì)报显示(shì)，仅是前(qián)五大的(de)重仓(cāng)次序(xù)有所不同，而实际(jì)上腾讯和茅台同以占比9.93％并列(liè)第一(yī)位。同时， 除(chú)去加仓茅台(tái)外，张坤也是小幅减(jiǎn)持了另外三大白(bái)酒标(biāo)的。再看(kàn)另外的半壁重仓(cāng)股，港交(jiāo)所、美团、伊利、招(zhāo)行均是持续上榜的老面孔(kǒng)，惟一的变(biàn)化是(shì)他用(yòng)中(zhōng)国海洋石油替换了上一季的(de)药明(míng)生物。

　　张(zhāng)坤(kūn)在季报中也(yě)对调仓思路(lù)有所(suǒ)阐(chǎn)述：“基金在一(yī)季(jì)度(dù)股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的(de)配置。个股方面(miàn)，我们仍然持有商(shāng)业(yè)模式(shì)出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公司。”

　　无独有偶，银华(huá)基(jī)金的明星(xīng)基金(jīn)经理李(lǐ)晓星，在和张(zhāng)萍(píng)合管的银华盛(shèng)世最新季报(bào)十大重仓中，持有7只白酒股。对比上一季度仅有(yǒu)三大白酒龙(lóng)头和古井(jǐng)贡酒来看，这一季其新进(jìn)重(zhòng)仓了山西汾酒、顺鑫农业和舍得(dé)酒(jiǔ)业。

　　由此(cǐ)推断，其思路可能是想利用次高(gāo)端和地(dì)产(chǎn)酒(jiǔ)来(lái)增(zēng)加组(zǔ)合的进攻弹(dàn)性(xìng)。同时，其重仓(cāng)的另(lìng)三(sān)只非白酒标的(de)为爱美客、安井食品、海大集(jí)团(tuán)，而这(zhè)三(sān)者在上一季度就是前十中的标的。

　　对此，李晓星在季报中强调：“复苏(sū)仍(réng)然是主线，进(jìn)入二季度(dù)，改善弹性会(huì)加大。方向上，最看好(hǎo)餐饮相关链条，白酒、啤酒、速冻、烘培、调味(wèi)品(pǐn)等供应链(liàn)，餐(cān)饮的恢复(fù)是确定的；其次(cì)，看(kàn)好线下场景恢复后，需(xū)求相对刚(gāng)性(xìng)的医美以及消费医疗板块。”

　　对(duì)比来看，公募老将(jiāng)朱少醒这一季将“喝酒吃药”的主打思(sī)路体现得(dé)淋漓(lí)尽致。白酒方面，贵州茅台依然是他(tā)的最(zuì)爱，不过他(tā)对于另一重(zhòng)仓五粮液(yè)有(yǒu)所减持；医药方面，他对重仓表现得是有(yǒu)所取舍：首(shǒu)先，他选择加仓(cāng)了“眼茅”爱尔眼科，该股升至十大重仓股的第五位；其次(cì)，他(tā)选择(zé)小幅(fú)减(jiǎn)持了创新药龙头迈瑞医疗；此外，他用金域医学替换(huàn)了CXO龙头的(de)药明康德，而新进重(zhòng)仓的前者年内(nèi)目前涨(zhǎng)幅在10％一线。

　　众所周(zhōu)知，金域(yù)医学去年作为核酸检测机(jī)构，业绩相当亮(liàng)眼；而在后疫情时代，公(gōng)司主营(yíng)回归(guī)本(běn)源后依然(rán)亮点众多，作(zuò)为第三方医学检验(yàn)及病理诊断(duàn)服务商，金(jīn)域(yù)医学(xué)近(jìn)日(rì)率先推出国内首(shǒu)个国家(jiā)药品监督管(guǎn)理局(jú)（NMPA）获批的膀胱癌(ái)基因甲(jiǎ)基化检(jiǎn)测项(xiàng)目，再(zài)次领跑(pǎo)同(tóng)业。

　　冯明远专注(zhù)赛道(dào)细分机会

　　陆彬混搭新能源(yuán)TMT

　　刘格菘仍“恋战(zhàn)”光伏储能(néng)

　　除去上周率先交(jiāo)卷主(zhǔ)打产业链上游的(de)施成(chéng)外(wài)，本周一(yī)众新能(néng)源高(gāo)手中的顶流冯明远所管产品一季报(bào)全部(bù)披露，截至4月19日收盘，目(mù)前他所(suǒ)管理的(de)6只(zhǐ)产品维持(chí)年内小幅正收(shōu)益。当(dāng)前冯明远(yuǎn)在管(guǎn)基金中，任(rèn)职管理最(zuì)长(zhǎng)的就是代表作新能源产业股票。从被(bèi)调出(chū)的三只产品看，其(qí)中斯莱(lái)克的主营(yíng)与新(xīn)能(néng)源产业链关(guān)系不大。

　　而在新进重仓的三只标(biāo)的中，占比相对最(zuì)高(gāo)的就(jiù)是非传统新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)赛道龙头中伟(wěi)股份，这家主营锂电池正极体研(yán)发的(de)公司，主(zhǔ)要产品是三元前驱体和(hé)四氧化(huà)三(sān)钴，从近期发布的年度(dù)业绩快报(bào)来看，公司的主营与净利润均(jūn)实(shí)现50％以上的逆势增(zēng)长(zhǎng)。而据《红周刊》对其(qí)季报(bào)的(de)全面(miàn)梳理，在信澳研究优选中还(hái)出现了(le)一只新的重仓股银邦股份，这也是一家(jiā)高(gāo)科技公司，主(zhǔ)营业务中有分布式光伏发(fā)电系统(tǒng)。

　　在季报总结(jié)中，他表(biǎo)示：“本基金(jīn)的投资主要聚焦在新(xīn)能源、科技、高端制造等新(xīn)兴(xīng)产业领域，细分板块(kuài)的整体走(zǒu)势与(yǔ)市(shì)场趋同(tóng)，导致(zhì)本(běn)基金的净值(zhí)也出现(xiàn)小幅震荡(dàng)。对(duì)于二季度，展望(wàng)TMT板块(kuài)部分公司(sī)加入AI或数(shù)字经济等热门概念的创新，以及半导体和制造业(yè)正(zhèng)经历触(chù)底反弹(dàn)的(de)复苏(sū)，市(shì)场整体会逐步回暖，产生一定正面效(xiào)应(yīng)。我们会(huì)继续在新能源、科技、高(gāo)端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎实的优质个(gè)股，自下而(ér)上(shàng)挖掘投资机(jī)会。”

　　相比(bǐ)成(chéng)名多时的冯明远，2020年(nián)股基状元陆彬则(zé)是(shì)在新(xīn)能(néng)源大潮中快速走(zǒu)红(hóng)的类(lèi)型。天天基金网显示，早在去(qù)年(nián)底时他就已经是“双二百”的基金经理了，而他在管(guǎn)的(de)7只基金今年同时段几乎全线飘红，特别(bié)是动态策略(lüè)混(hùn)合(hé)年内涨(zhǎng)幅(fú)超过10％一枝(zhī)独秀。

　　以他(tā)在(zài)管的汇(huì)丰晋信低碳(tàn)先锋股票为(wèi)例(lì)，最新的基金一季报显(xiǎn)示，其(qí)重仓的新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业链中股票依然为上季的7只，它们分别是宁德(dé)时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业、比亚迪、雅化集团、华(huá)友钴业，虽然上述标的(de)年初至今表现一般。但他此前曾公开(kāi)表示(shì)，看到了新能源类似(shì)2019年的投资(zī)机会。

　　而在季报中，他表(biǎo)示：“从中长期维度看，新能(néng)源(yuán)产业(yè)还具备较长(zhǎng)的生命周期(qī)，不少细分板块还能维持较长(zhǎng)时(shí)间的高速增长，而经(jīng)过(guò)市(shì)场的调整，我们看(kàn)到行(xíng)业中的优质公司对应2025年的盈利中枢在当前市值的投资(zī)价值。或许，新能(néng)源行业的终(zhōng)局如(rú)大部(bù)分制造业一样是一个竞争充分、利润极度压缩的(de)市(shì)场，但在发展过(guò)程(chéng)中(zhōng)不少公司(sī)一定有一段精彩(cǎi)的旅程。”

　　相比前两位(wèi)，2019年(nián)状元刘格(gé)菘今年(nián)业绩开局不(bù)顺，最(zuì)新数据显示目前(qián)在(zài)管产品年内回撤全部超过了10％，以(yǐ)他的代表作之(zhī)一(yī)的(de)广发小盘成长来看(kàn)，基(jī)金一季报表(biǎo)明(míng)他的重仓行(xíng)业配置思路依然首选新能源。

　　对比(bǐ)分析其基金相(xiāng)关产(chǎn)品的(de)2022年四季报和一季(jì)报，《红周刊(kān)》发(fā)现(xiàn)他(tā)所持有的是(shì)完(wán)全一致的10只股(gǔ)票，虽(suī)然第一大重(zhòng)仓(cāng)股依然是半(bàn)导体公(gōng)司圣(shèng)邦股份，但是整(zhěng)体新能(néng)源的地(dì)位似乎进一步稳固(gù)，比如晶(jīng)澳科技从(cóng)第三升至第(dì)二位，隆基绿能从第六升至(zhì)第四位。同时极为(wèi)罕见的情(qíng)况是，如(rú)果按照保留小数两(liǎng)位(wèi)来统计，竟然所有10只标的股持仓量与上(shàng)一季度保持一(yī)致。

　　就此，刘格菘(sōng)在基金(jīn)季报中(zhōng)表示：“报告期内，基金的持仓(cāng)结构并没(méi)有进(jìn)行大幅(fú)度的(de)调整，依然围绕已经建立全球比较(jiào)优势的(de)高端制造产业链布(bù)局。我们对重点持仓的光伏、储能、新(xīn)能源车方向保持相对乐观，投资中(zhōng)相(xiāng)信基本面优秀和(hé)增量(liàng)价值积累的公司(sī)。经过(guò)调整，行业(yè)估值(zhí)水平已在历史低位，产业链的(de)变化在市(shì)场定价中(zhōng)未被充分(fēn)认知和体现。”

　　鲍无(wú)可加仓中国移动

　　姜诚精准布局中国(guó)铁建

　　余(yú)广新(xīn)进重(zhòng)仓海油、移(yí)动

　　除(chú)去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外(wài)，中泰资管的(de)姜诚是近几年出镜相对较多的基(jī)金(jīn)经理，而他(tā)的业(yè)绩特别从去(qù)年迄(qì)今(jīn)颇为抗(kàng)打(dǎ)。2023年年初(chū)以来，在他所管理的8只基(jī)金(jīn)中(zhōng)，除去刚(gāng)满(mǎn)两个月(yuè)的(de)中泰元和价值(zhí)精(jīng)选不纳入统计外(wài)，其余7只基金(jīn)均实现了(le)正收(shōu)益，特别是兴(xīng)诚(chéng)价值(zhí)一年持(chí)有的收益率接(jiē)近了14％，同时还有两只基金(jīn)净值(zhí)增长也超过了10％。

　　具体以兴诚价值一年为(wèi)例，对比基金四季报和今年一季度可以看出，姜诚实际上(shàng)只是(shì)微(wēi)调了一个席位，而新(xīn)调(diào)进(jìn)来的中国(guó)铁建恰好就(jiù)是中字头中(zhōng)的典型(xíng)代表公司，该(gāi)股从年初至今上涨超过了40％。由此(cǐ)，该(gāi)基金所重仓的(de)中字(zì)头(tóu)公司达到了四(sì)家(jiā)。而从相关标(biāo)的(de)的年内涨跌幅来看(kàn)，表现最好的是游戏股吉比特，最新(xīn)该(gāi)股年内上(shàng)涨达到(dào)了(le)66％。

　　而在季报中(zhōng)，他不仅谈到了坚守(shǒu)的价(jià)值投资，同时也谈到(dào)了今年大热的AI：“在海量信息(xī)中，我们需要重点关注长期因素(sù)，淡化短(duǎn)期因(yīn)素。人工智能(néng)的(de)发展(zhǎn)是一个长期(qī)因素，我们还没有足(zú)够(gòu)的把握去捕(bǔ)捉到它带来的投(tóu)资机会，但可以尽量回避它带来的(de)伤害。以尽可能低(dī)的价格买尽可能(néng)好的资产是我们的投(tóu)资目标。好资产的标准是活得久(jiǔ)、站得牢(láo)、竞争优势维持得(dé)长、平均净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)高，以及在(zài)好的公司治理加持下能够把长期利润转(zhuǎn)化为(wèi)诱人(rén)分红。”

　　首季接(jiē)受过《红周刊》专访的鲍无可，其投资风格(gé)同为公募中少数的(de)深(shēn)度价(jià)值。天(tiān)天基金网(wǎng)显示，2023年(nián)年初以(yǐ)来，他所(suǒ)管(guǎn)理的基金全线飘红，6只产品(pǐn)年内净值(zhí)增长率全部超过了10％。以他(tā)任职回报最高(gāo)的景顺(shùn)长(zhǎng)城能源基建(jiàn)为例，能够清晰地看到其偏爱高估息和低(dī)估值(zhí)类股(gǔ)票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无可当季加仓中国(guó)移(yí)动大(dà)约15万股(gǔ)，从而使该股从(cóng)上一季的(de)第三重仓升至(zhì)第二重仓，不过(guò)中(zhōng)国电(diàn)信却退出(chū)了(le)前一(yī)季(jì)的前(qián)十(shí)。同时(shí)他加仓(cāng)了川(chuān)投能源、紫金矿业(yè)、华能水电，新近(jìn)重仓(cāng)了铜陵(líng)有(yǒu)色和(hé)神火股份，表明了其对这一类资源股格(gé)外垂青(qīng)。此外，他对于小众(zhòng)的中南传媒和凤(fèng)凰传媒依然(rán)持续(xù)青睐。

　　在基(jī)金季报中，他表(biǎo)示基金(jīn)仓位(wèi)基本稳定，主要增(zēng)加了(le)有色行业配(pèi)置。“当(dāng)下是(shì)AI发展初期，中(zhōng)国企业(yè)处于落后位置(zhì)，无论是AI核(hé)心模型的研发(fā)、新型商业(yè)模式的迭代以及底(dǐ)层芯片制造，我们都希望国内企业能在不远(yuǎn)的将来迎头赶上。近期而言尽管我们认(rèn)为(wèi)AI非常重要，但当前A股市场基本上(shàng)是(shì)基于美股(gǔ)映射在(zài)炒作相关题材(cái)，对于这样的行(xíng)情(qíng)，需要对其(qí)可持续性保持审慎(shèn)态度。”他(tā)直言不(bù)讳。

　　而同在景顺长城的基金(jīn)经理余(yú)广是2012年的公募(mù)状元，目前其(qí)担任基(jī)金(jīn)经理也接近了13年。当(dāng)前，其在管的产(chǎn)品为4只(zhǐ)，它们分别是核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力、核心(xīn)招景混合、核心中景一年、核心优选一年，从今年的表(biǎo)现来看，虽然所管产(chǎn)品涨幅不大，但也(yě)整齐划(huà)一地(dì)实现了正收益。

　　以任职回报翻四(sì)倍的核心竞争(zhēng)力为例(lì)，第一季(jì)度他在前十中(zhōng)调仓了(le)四(sì)个席位(wèi)，其中新进(jìn)的公司半数为(wèi)中字头，它们就是中国(guó)海油和(hé)中国(guó)移动，与它(tā)们携手(shǒu)进(jìn)入(rù)的还有安徽合力和紫金矿业。而这样的调(diào)整立竿(gān)见(jiàn)影，除(chú)去两只(zhǐ)中(zhōng)字(zì)头(tóu)外，后两(liǎng)者年内(nèi)的涨(zhǎng)幅也是超过(guò)了(le)30％。此(cǐ)外(wài)，当(dāng)季(jì)被其提拔(bá)为(wèi)第(dì)一(yī)重仓(cāng)的电动车(chē)龙头爱(ài)玛科技，年内迄今的(de)涨幅(fú)也是(shì)接(jiē)近30％一线。

　　对此，他在季(jì)报中(zhōng)的总(zǒng)结与“中特估(gū)”基(jī)本吻(wěn)合：“基(jī)金坚持自下而上，看(kàn)重公司基本面，注重公(gōng)司的核心竞争力、高品质、长期发展，以合理或偏低(dī)的估值(zhí)水平买入持(chí)有。在经济(jì)复苏(sū)和(hé)企业(yè)盈(yíng)利修(xiū)复的预期下，我们较为看好今年的(de)权益市(shì)场，特别是前期调整较为充分，估值(zhí)较(jiào)为低估的(de)多行业的(de)龙头公司(sī)。”

　　郑巍山(shān)重仓股多只翻(fān)倍

　　胡宜斌新进重(zhòng)仓寒武(wǔ)纪

　　黄兴亮(liàng)布局中(zhōng)微公司

　　与蔡嵩(sōng)松同(tóng)期成(chéng)名(míng)的郑(zhèng)巍山今年业绩(jì)优异(yì)，特别(bié)是其(qí)去年3月接手的银(yín)河智联主(zhǔ)题净值快速拉升，截至本周(zhōu)四(sì)的(de)年内(nèi)涨幅(fú)已经超过45％，这一水平(píng)甚至超过了他的成(chéng)名作银(yín)河创新成长(zhǎng)。从郑巍在管基金的当季(jì)重(zhòng)仓(cāng)行业风(fēng)格来看，除(chú)去(qù)银河和美生活(huó)还有(yǒu)较强(qiáng)的新能源属(shǔ)性外(wài)，其余产品几乎(hū)一边倒(dào)地偏向了TMT领域。

　　就(jiù)以智联主题为例分(fēn)析，最新的(de)十大重(zhòng)仓股除去用友网络和海康威(wēi)视外，年内最新的涨幅全(quán)部超过(guò)了30％，特别是海(hǎi)光信息、中科曙光、卓易信息、大(dà)华股(gǔ)份均(jūn)已实现(xiàn)了涨(zhǎng)幅(fú)翻番，而这(zhè)四只标(biāo)的(de)均是第一(yī)季度新近重仓的公司(sī)。同时，郑巍山所保留的上一季重仓股仅(jǐn)有金(jīn)山办公(gōng)和国网通信(xìn)。对比来看被调出的标(biāo)的，中国长城、中望软(ruǎn)件(jiàn)、中国软件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的(de)是，郑(zhèng)巍山(shān)在季报(bào)总结中仅仅是寥寥(liáo)数(shù)语：“本基金(jīn)严格执(zhí)行基(jī)金合同(tóng)的配置(zhì)范围，切(qiè)合主题，主要围(wéi)绕智(zhì)慧智(zhì)联、信息技术等的概念范畴(chóu)展开。一季度智(zhì)联主题继续增加了软件服务、信息技(jì)术(shù)的(de)配置比例。围绕(rào)数(shù)字经济(jì)和(hé)新的(de)信息(xī)技术应用展开投(tóu)资(zī)。二季度，将会继续(xù)围(wéi)绕(rào)信息技术、数字经济的范(fàn)畴展开(kāi)投资。”

　　当年与这(zhè)两位一度遭遇非议人(rén)物同期成名的(de)还有(yǒu)华(huá)安胡宜斌，作为当(dāng)年公司力捧的三位基金经理中最年轻者，他可谓是(shì)少(shǎo)年得志，但后来所管产品几经浮沉，好在今(jīn)年卷(juǎn)土重来。天天基金网数(shù)据显示，年内他所管理的7只基金全部涨(zhǎng)幅超过20％，其中(zhōng)表现(xiàn)最好的还是(shì)他的成名作(zuò)华安媒体互联(lián)网混合。

　　具(jù)体(tǐ)聚焦(jiāo)该基金，我们发现他所(suǒ)保(bǎo)留的上一个季度重仓股只有王府井和华大(dà)九天，而将(jiāng)剩余的八(bā)个席(xí)位全部更(gèng)换。从最新(xīn)的(de)标的(de)来看，这其(qí)中就有近(jìn)期大(dà)火(huǒ)的芯片(piàn)新(xīn)贵(guì)寒武(wǔ)纪。从(cóng)新进(jìn)重仓标(biāo)的年内表(biǎo)现来(lái)看，其中中文(wén)在(zài)线的年内涨幅已经超过了(le)180％，值得买(mǎi)、浙数文化、美亚柏科(kē)等标的年内涨幅也是超过了50％。对比(bǐ)来看，他所剔除(chú)的锦江酒店、首旅酒店、中国平安等(děng)公司，目(mù)前年内至今仍然体(tǐ)现为股价下跌。

　　至于大幅调仓原因，他表示：“当下我(wǒ)国(guó)仍处经(jīng)济结构转型时期，我(wǒ)们(men)相信未(wèi)来科技创新和消费升级(jí)仍将成(chéng)为(wèi)经济总量增长核心驱动(dòng)力，围(wéi)绕产业创(chuàng)新、尖端技术突破、新材料、新能(néng)源、新(xīn)消费(fèi)等领(lǐng)域仍(réng)将诞生大(dà)量投资机会，在策略(lüè)上(shàng)，我们已将(jiāng)挖掘、发现和(hé)配置基金合同主题范围内(nèi)的科技(jì)创新和(hé)受益于国民(mín)经济(jì)持续增长(zhǎng)的消(xiāo)费及原材料放在前(qián)所(suǒ)未有(yǒu)高度。”

　　而当年一(yī)并(bìng)成(chéng)名的万家基金名将黄兴(xīng)亮，2023年(nián)一季度同样(yàng)强势回归。天天(tiān)基(jī)金网数(shù)据显示(shì)，他目前在管的(de)基金年内除去(qù)QDII外，涨(zhǎng)幅全部超过了10％。特(tè)别(bié)是万(wàn)家科(kē)技(jì)创新迄今(jīn)的(de)年内涨幅超过了25％，具体来(lái)分析他(tā)的(de)成名(míng)作万(wàn)家行(xíng)业优选。

　　基金一(yī)季报(bào)显示，黄兴亮仅仅是(shì)做出了一处(chù)调(diào)整，也(yě)就是用中微公司替代(dài)了四季度(dù)末的(de)兆易创新(xīn)。但就(jiù)是这只新进标(biāo)的(de)，目前(qián)年内的涨幅已经超(chāo)过(guò)90％，与保留重仓中年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过70％的(de)金(jīn)山办(bàn)公交相辉映。对(duì)于当季度(dù)的调仓，黄兴亮表示：“本基金增持了(le)机器视觉和医(yī)疗器械行业的部分个股，相应(yīng)地(dì)略微降低(dī)了半导(dǎo)体行业(yè)的持仓。截(jié)至季度末，基金(jīn)持仓仍(réng)以计算机软(ruǎn)件(jiàn)和半导体行业为主(zhǔ)，总体风格偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒立液(yè)压

　　陈(chén)良栋(dòng)布局消费电子“半(bàn)壁江山(shān)”

　　从基金(jīn)一季报来看，这些(xiē)相对低(dī)调(diào)的(de)领域也开始(shǐ)越发受到(dào)明星基金经理们的(de)追捧，比如融通(tōng)基金的明星(xīng)基金(jīn)经理邹曦，这位任(rèn)职已经(jīng)逼(bī)近15年(nián)半的老将(jiāng)善战周(zhōu)期，目前在公(gōng)司仍(réng)然管(guǎn)理6只(zhǐ)基(jī)金产品，其代表作是2012年开(kāi)始管理、迄今任职回(huí)报超过180％的融通行业景气。

　　从新出炉的季报来看，在上一季度没有单一标的(de)持仓比例超限后，这(zhè)一季度(dù)头(tóu)三(sān)大重仓(cāng)股竟然全部超(chāo)过10％的(de)比例上限(xiàn)，它(tā)们分(fēn)别是(shì)恒立液压(yā)（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再(zài)叠加考虑后面重仓中的汇(huì)川技术(shù)和安徽(huī)合力(lì)，虽然去年下半年以来重(zhòng)仓中就(jiù)没(méi)有了(le)三一重工，但实际上(shàng)在当季的重仓行业中，机械制(zhì)造是仅次于房地产的第二行业。

　　对于调(diào)仓的思路(lù)，他在季(jì)报中就(jiù)表示：“本(běn)季度增加(jiā)了工程(chéng)机(jī)械(xiè)、家居、顺周期装备、医药等行业的配置。目前组合配置偏向周期价值(zhí)，同时保持了科技(jì)、消(xiāo)费板块的适度配置。组合(hé)结构主要围绕国内(nèi)经济稳增长的主线展开，相关配置集中在优质房地产股、地(dì)产(chǎn)产业链，以及顺周期装备等(děng)板块。”此外，虽(suī)然(rán)未进重仓股前十，但朱少醒对机械(xiè)制造的兴(xīng)趣也(yě)越(yuè)来(lái)越浓(nóng)，例(lì)如兰(lán)石重装(zhuāng)年报的十大流通股(gǔ)股(gǔ)东中(zhōng)，富国天惠新进上榜排(pái)名第六位。

　　而(ér)长(zhǎng)城基金(jīn)的明星基金经理陈良(liáng)栋，其在圈内以善(shàn)战高端制造板块闻名，目前他在公司所管理(lǐ)的产(chǎn)品数达到了6只(zhǐ)，尤(yóu)其是他参与管理的长(zhǎng)城科创板两年定开业绩亮眼，最新年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过18％。

　　以陈良(liáng)栋独自管理时间最长的长城(chéng)新兴(xīng)产(chǎn)业为例(lì)，可以看到一(yī)季度(dù)与(yǔ)众不同的(de)一点是，消费电(diàn)子赛道股票(piào)在其中(zhōng)占据明显(xiǎn)的数(shù)量优(yōu)势。具体说来，虽然在(zài)基金十(shí)大重仓中不(bù)见(jiàn)耳熟能详的龙头立讯精密(mì)，但(dàn)大体包括华测导航、东山精密、电连(lián)技术、和(hé)而泰、科大(dà)讯飞都能被划入到消费电(diàn)子的(de)大范畴中，也就是说其占据了十大重(zhòng)仓(cāng)中的半边天。

　　他解释(shì)了(le)看好的(de)原因(yīn)：“预期今年下半年或明年，消费电子会有一个触底回(huí)升的过(guò)程。如果叠加在汽(qì)车(chē)产业链上(shàng)的(de)布局，我判(pàn)断可(kě)能对收入利润拉动(dòng)更(gèng)大(dà)。消费(fèi)电子的复苏可能(néng)只是(shì)一个周(zhōu)期的因素。”而(ér)种种因素(sù)显(xiǎn)示，目前(qián)该板块去库(kù)存可(kě)能也进(jìn)入到尾(wěi)声(shēng)阶段，接下来苹果新品推出或是行业复苏契(qì)机。

　　而在高(gāo)端制(zhì)造这(zhè)一领(lǐng)域(yù)中(zhōng)，还有不可忽视的一(yī)环就(jiù)是军工装备。同(tóng)时(shí)作(zuò)为成长股三大(dà)主阵营“新半军”中的重要一级(jí)，军工虽然很难(nán)有持续性的表(biǎo)现(xiàn)，但也隔三差五会有亮(liàng)眼(yǎn)的输出，而华夏的少(shǎo)壮(zhuàng)派基金经理万方(fāng)方，是(shì)圈内少数同(tóng)时管理两(liǎng)只军工主题的(de)基金经理。

　　以(yǐ)万方(fāng)方管理时间最长(zhǎng)的军(jūn)工安全(quán)混合为例，实际上(shàng)一季度他仅在十大重仓股中做出了一处调(diào)整(zhěng)，也就是用昊(hào)华(huá)科技(jì)替代了上一季的新雷(léi)能(néng)。从(cóng)整体10只标(biāo)的(de)所属细分来(lái)看，明显中航(háng)系乃至(zhì)航空航天(tiān)赛道占据优(yōu)势。而这一(yī)思路在(zài)他(tā)管理的高(gāo)端装备龙(lóng)头乃至全市场基(jī)金中(zhōng)都体现得(dé)颇为明显(xiǎn)。进(jìn)一步对照两只军(jūn)工主题产品，《红(hóng)周刊》发现(xiàn)重叠的公司有八家(jiā)，惟二(èr)的区别是高端(duān)装备龙头(tóu)中用复旦微电(diàn)和西部(bù)超导(dǎo)替(tì)代了前者中的钢研高纳和昊(hào)华(huá)科技。

　　他在季报中的(de)阐述思路清晰(xī)：“着重(zhòng)探究(jiū)未来两年(nián)确定性的产业趋势和高增长的细分(fēn)赛道(dào)，组合(hé)构建从2023年全(quán)年维度在(zài)高(gāo)确定性的航(háng)空发动(dòng)机赛道、景气(qì)度弹性潜(qián)力较高的航天导弹产(chǎn)业链、航空(kōng)装备平(píng)台型企业(yè)以及技术禀(bǐng)赋和壁垒(lěi)高筑的新材料领域重点(diǎn)投入。”

　　（本文已(yǐ)刊发于(yú)4月22日《红(hóng)周刊》，文中(zhōng)提及个股仅为举例分析(xī)，不做买卖推荐。）

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