为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获(huò)得(dé)好的回报，上市公司董事长雇(gù)人拉抬(tái)自(zì)家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会(huì)网站披(pī)露了一(yī)则行政处(chù)罚决(jué)定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续(xù)自(zì)己(jǐ)减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元(yuán)；还(hái)对(duì)何德平信息披露违法违(wéi)规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据(jù)证监会行政处(chù)罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独(dú)墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控(kòng)的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合(hé)其他(tā)市场(chǎng)资金(jīn)在二级市(shì)场买入并(bìng)交易“新美(měi)星(xīng)”，且(qiě)在(zài)后续(xù)操作中(zhōng)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合(hé)谋。他经(jīng)人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制(zhì)各自筹得的(de)证券账户(hù)、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好地(dì)共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户(h200克是几两 200克是多少毫升ù)（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优(yōu)势。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一(yī)，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期(qī)末持股(gǔ)量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多(duō)次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监(jiān)会(huì)不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不足(zú)以证明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不(bù)等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明(míng)土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉(shè)案(àn)股东名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名(míng)册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各(gè)自账户(hù)交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获得黄(huáng)秀芳(fāng)资金(jīn)后部分(fēn)用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的(de)合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一致(zhì)行动人中一方存在不(bù)当行为(wèi)，不应推(tuī)定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他们(men)的代(dài)理人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分(fēn)账户的(de)控制(zhì)关系、委(wěi)托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的(de)主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环(huán)相扣、锁链式的(de)上下(xià)游衔接、合作，共同完(wán)成的(de)操纵行为。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉并参(cān)与(yǔ)了(le)本案(àn)行为(wèi)；上述(shù)行为的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合(hé)法理(lǐ)财。在案证据(jù)可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股(gǔ)价的(de)行(xíng)动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控(kòng)制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度(dù)锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和上市公(gōng)司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛(máo)明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对(duì)待各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规(guī)定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没收违法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何(hé)德(dé)平信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星(xīng)上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽(zé)广代持，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不存在代(dài)持，涉案(àn)股(gǔ)份系海得泽(zé)广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本(běn)息。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录(lù)、海得(dé)泽(zé)广(guǎng)交易流(liú)水、资金(jīn)流水及(jí)相关银(yín)行账户(hù)流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的(de)配(pèi)偶关(guān)系，代持(chí)资金和减持所得(dé)系(xì)家庭共同财产，可以认定海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人(rén)所提(tí)相关理由不具有事实(shí)和法律依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德平作为上市(shì)公司实际控(kòng)制人，未如实告知上(shàng)市(shì)公司上述持(chí)股情况，导致(zhì)新美(měi)星(xīng)在相关公告中均未(wèi)披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第(dì)六十(shí)三条(tiáo)规定(dìng)，何德平(píng)的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规(guī)定的情形(xíng)。<200克是几两 200克是多少毫升/p>

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就(jiù)信息(xī)披露违法行为(wèi)，对何德(dé)平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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