大家好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金(jīn)经理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票(piào)混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他(tā)三(sān)只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住(zhù)了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低(dī)了新(xīn)能(néng) 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机(jī)会，组合调整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累计(临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2jì)回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也(yě)呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调(diào)整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率(lǜ)创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进(jìn)一(yī)步加大(dà)、资(zī)本(běn)开支临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加上述(shù)基本(běn)面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出(chū)现集中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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