金融界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间(jiān)，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已涨超19东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的(de)味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变动使得(dé)日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不(bù)可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了(le)日本前五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多(duō)。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的(de)他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我(wǒ)们(men)可(kě)能(néng)和这五家公司都有过(guò)业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这些公(gōng)司能(néng)够(gòu)支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有(yǒu)的(de)一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大(dà)佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访了(le)日本首相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前在日本(běn)一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本(běn)还蕴藏着更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在(zài)日本市场的(de)运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解(jiě)释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在(zài)事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地(dì)缘政(zhèng)治的变(biàn)化(huà)也颇有(yǒu)研(yán)究(jiū)。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治(zhì)格局(jú)巨(jù)变。在新(xīn)的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观(guān)察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的(de)原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而(ér)成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆(bào)发(fā)，日(rì)本股市出(chū)现急(jí)搓，巴(bā)菲特(tè)终于等(děng)到了被(bèi)低(dī)估的日本资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发生的变(biàn)化，日本监管层的(de)助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变(biàn)大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价经(jīng)营(yíng)要求》要(yào)求上市公司(sī)提高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗本股市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市(shì)未来将走向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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