财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士(shì)向财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是(shì)持续(xù)关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势(shì)股，即(jí)使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来(lái)看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新(xīn)能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收(shōu)获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复的态22寸是多少厘米势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动(dòng)性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期(22寸是多少厘米qī)。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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