金融界5月22日消息(xī) 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲(fēi)特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本(běn)前五大(dà)贸易公司每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股票(piào)比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的(de)他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资日(rì)本商(shāng)社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购(gòu)股票(piào)，我们也(yě)能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局(jú)的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是(shì)老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场(chǎng)的(de)运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化(huà)<三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积/p>

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报（国(guó)际会(huì)计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大(dà)商社的(de)合计(jì)净三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大商社的(de)合计净利润(rùn)在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。股价也上(shàng)涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美(měi)国(guó)苹果和美(měi)国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局(jú)的变(biàn)化

　　国(guó)泰(tài)君安国际宏观(guān)在研报(bào)中指出在(zài)过去的三十(shí)年中(zhōng)，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中心。但(dàn)其并没有完全(quán)失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际(jì)格局大变(biàn)化的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化(huà)值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了(le)更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时日(rì)本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本(běn)的设备(bèi)投资(zī)开(kāi)始进入(rù)加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智能的发展，也(yě)意味着劳(láo)动力萎缩的(de)风险在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日(rì)本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提(tí)升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

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