金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘(pán)了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎但是(shì)最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但是(shì)似乎这(zhè)次有点不一样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日(rì)本股市变(biàn)得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国(亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票(piào)的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤(téng)忠商事(shì)、三菱(líng)商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了(le)对(duì)日本五(wǔ)大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前(qián)在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进一(yī)步投资(zī)日(rì)本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的他还在(zài)上(shàng)个(gè)月罕见地(dì)亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在(zài)这(zhè)个时点，不(bù)断增持日本(běn)股(gǔ)票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解(jiě)，我们(men)可能(néng)和这(zhè)五(wǔ)家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石(shí)集(jí)团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯(sī)也(yě)在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国(guó)对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独特理解(jiě)的(de)巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了(le)更加(jiā)重要的角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际(jì)上(shàng)的(de)重(zhòng)要(yào)变(biàn)量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变(biàn)迁的(de)逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大(dà)背景下反而(ér)成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的(de)巴菲特(tè)，一直在(zài)等待出手的(de)时(shí)机。直到(dào)新冠危(wēi)机(jī)爆(bào)发(fā)，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了(le)被低估的(de)日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面(miàn)发生的(de)变化，日本监管层的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企业(yè)经营能力(lì)的改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其(qí)中(zhōng)敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企(qǐ)业价(jià)值和资本(běn)效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能(néng)正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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