总市值超(chāo)6万亿的科(kē)创板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健全多(duō)层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富(fù)资本市(shì)场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的(de)启动，将(jiāng)为科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场的科(kē)技(jì)创新投资带来风险管(guǎn)理工具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响，同时(shí)为科(kē)创板(bǎn)市场投资(zī)带(dài)来中长期资金，增强(qiáng)市(shì)场(chǎng)的关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的(de)场(chǎng)内期权(quán)品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推(tuī)进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所官网也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放、支(zhī)持创新驱动(dòng)发展战略的(de)重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配(pèi)套(tào)产品(pǐn)体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科(kē)创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)的重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资(zī)本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发(fā)展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风(fēng)险防控(kòng)工作，多(duō)举措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，证监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善(shàn)风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示(shì)，上(shàng)交所高度重视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防(fáng)控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特(tè)点，实(shí)施了投资者适当性管理制(zhì)度(dù)、保证金制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等(děng)一(yī)系列风控安排(pái)，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数(shù)适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措施(shī)的基(jī)础上(shàng)，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导下(xià)，会同市场各(gè)方扎实做好各项业务(wù)和技(jì)术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期(qī)深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的风险管理工(gōng)具将更加丰富和(hé)多元化。

　　俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗一(yī)位(wèi)公募投资人士对此(cǐ)表示(shì)，目前我国(guó)已经推出了不(bù)同类型的期(qī)权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值(zhí)的(de)公司(sī)和投资风格(gé)，科创50ETF期权的(de)推出，将(jiāng)对科(kē)创板市场的宽基指数形成(chéng)覆(fù)盖，科(kē)技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有利于(yú)投资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满足(zú)不(bù)同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品，都是期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类(lèi)型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而(ér)根据业内人士(shì)分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期(qī)权上市后，投资者(zhě)可以(yǐ)借助相(xiāng)应的(de)风(fēng)险管理工具进行方向性(xìng)投资(zī)、波动率投(tóu)资等，在(zài)投资层面的配套(tào)策略也(yě)会丰富起来(lái)。充分发挥上述作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进(jìn)一步(bù)提高，进而促(cù)进规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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