昨天深夜(yè)，恒大突然发(fā)布公告，许家印被成(chéng)被(bèi)执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公告称，公司收(shōu)到广东省广(guǎng)州市中级(jí)人民法院就(jiù)深圳国际(jì)仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发出(chū)的执行(xíng)通知书(shū)。本公司、本(běn)公司附属公司，即广州市凯隆(lóng)置(zhì)业有限(xiàn)公司，以(yǐ)及本公司控股股东及执行(xíng)董事许家印是(shì)该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和信恒聚（深圳）投资(zī)控股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相关被申请人签(qiān)订有(yǒu)关(guān)恒(héng)大地产集团有限(xiàn)公司(sī)的增资及相关(guān)协议，向恒大地产增资人(rén)民(mín)币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深(shēn)圳经(jīng)济特区房地产(chǎn)（集(jí)团）股(gǔ)份有限公司的(de)重组计(jì)划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印履(lǚ)行(xíng)增资协议(yì)项下的回购承诺及(jí)支(zhī)付(fù)尚欠(qiàn)分红、违(wéi)约金(jīn)及收益。

　　根据该执行通知，被执行的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的差额补足款约人(rén)民币(bì)2.04亿元，并承担(dān)违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人(rén)民(mín)币(bì)50亿元回(huí)购(gòu)仲裁申(shēn)请人持有的恒大地(dì)产股权；（3）本(běn)公司支付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完(wán)成回购的补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万(wàn)元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据(jù)每日经济新(xīn)闻报道，多(duō)名市场和(hé)法律(lǜ)人(rén)士称，通过仲裁和(hé)执行寻求解(jiě)决(jué)是市场化、法治化(huà)解决恒大(dà)集团债务问题的必(bì)由(yóu)之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意味着恒大集(jí)团与曾经的战(zhàn)略投资者之间就回购义务的纠纷露(lù)出了(le)将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物冰山一角。接下来，如果不(bù)能妥(tuǒ)善解决被执(zhí)行问题，许家印个人很可能从而“登(dēng)上”失(shī)信被执行人名单，被限制(zhì)高消费，成为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)暗示支持进一步加息，美国(guó)长期(qī)通胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又(yòu)有(yǒu)一位(wèi)美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如(rú)果通胀维(wéi)持在高位，可(kě)能(néng)需要进一步加息。她(tā)还表示，本月(yuè)迄今的(de)关键数(shù)据并未让她(tā)相信物价压(yā)力正(zhèng)在消(xiāo)退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保(bǎo)持在高位(wèi)，且就业市(shì)场(chǎng)依然吃(chī)紧(jǐn)，进一(yī)步(bù)收紧货币政策以获得足够的限制性货币(bì)政策立场(chǎng)，从(cóng)而(ér)逐(zhú)步(bù)降低通(tōng)胀可能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在(zài)近期美国(guó)银行倒闭的影响上。她表示：“我(wǒ)预计我(wǒ)们的政策利率需要(yào)在一段时间(jiān)内保持足够(gòu)的限制(zhì)性(xìng)，以(yǐ)降低通胀(zhàng)，并创(chuàng)造条件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨(zuó)夜公布的美(měi)国消费者的长(zhǎng)期通胀预期在(zài)初意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化(huà)，创下(xià)六个月新低，反(fǎn)映(yìng)出人们对美国经济前景的(de)担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月(yuè)密歇根大(dà)学消(xiāo)费者信心指数(shù)初值57.7，创去(qù)年(nián)11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现(xiàn)况指数(shù)初(chū)值(zhí)64.5，预(yù)期(qī)67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初(chū)值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注(zhù)的通胀预期(qī)方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期(qī)通胀(zhàng)预期较4月略有回(huí)落(luò)，但(dàn)远高(gāo)于(yú)3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀(zhàng)预期，因为该预期可能(néng)会自我(wǒ)实现，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通胀(zhàng)预期松动的表(biǎo)现，在美联(lián)储当时决定(dìng)激进加息75个基点中起到了重要作用(yòng)。美联储主席(xí)鲍威尔在当(dāng)月(yuè)的新闻(wén)发布会上表示(shì)，通胀预期的回升(shēng)“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金属(shǔ)价格回落(luò)

　　本周三(sān)开始，国(guó)际黄金、白(bái)银(yín)期货(huò)价(jià)格持续(xù)下(xià)跌(diē)，尤其是周四，纽约银(yín)期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以(yǐ)来最大单周(zhōu)跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国内黄金、白银期货价格跟(gēn)随下跌，截(jié)至收盘(pán)，黄(huáng)金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期(qī)货投资(zī)咨询(xún)部高级分(fēn)析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速低于(yú)预期(qī)及前(qián)值，叠加美国当周(zhōu)首次申请失业金人(rén)数超(chāo)预期(qī)抬升，表(biǎo)现不佳的(de)数据使得投资者对(duì)美国(guó)经(jīng)济(jì)衰退的(de)忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽然这使(shǐ)得(dé)市场避(bì)险情绪升温(wēn)，但(dàn)一方面悲观的(de)全球经济预(yù)期(qī)对大(dà)宗商(shāng)品整体形(xíng)成压力，另一方面(miàn)，鉴于(yú)贵金属价格已行(xíng)至年内高(gāo)位(wèi)，其中金价更是(shì)在历史高位运行，这使得(dé)贵金属避险配(pèi)置(zhì)性价比降低，已(yǐ)不及(jí)同为避险资产的美元(yuán)，避险资金对美元配置增加，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵(guì)金属的前(qián)期利好因(yīn)素已被盘面充分消化，上行驱动不(bù)足(zú)，使得(dé)获利了结压力也明显增(zēng)加。“多重(zhòng)利(lì)空因素交(jiāo)织(zhī)，贵金属(shǔ)价格明(míng)显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策发挥(huī)作(zuò)用(yòng)和实现通胀目标需要时间，年(nián)内没有(yǒu)降息的理由(yóu)，扭转了市场(chǎng)对美联储可能很快开始降息的(de)预期，从而推动美元指数(shù)反(fǎn)弹(dàn)，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白银承压下(xià)跌(diē)。” 新(xīn)纪(jì)元期货贵金(jīn)属(shǔ)分(fēn)析师程伟表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，贵(guì)金(jīn)属价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国际货币体系表现出去美元化的运行趋势，美元(yuán)在(zài)各国国际储备中(zhōng)的(de)权重下降，央(yāng)行为了(le)平衡储备资(zī)产配置，黄金是重(zhòng)要(yào)的选项，这对黄金的实(shí)物需求有非常积(jī)极的推(tuī)动作用。此外(wài)，当前全(quán)球宏(hóng)观经济前景不(bù)乐观，避(bì)险配置将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当(dāng)前美联储与市(shì)场就年内美元(yuán)货币政策预期有较大分歧，但持续相(xiāng)对高利率的环境(jìng)下，美国的经(jīng)济及金融领域的压(yā)力必(bì)然逐步增加，这从今年美国银行业风(fēng将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物)险事件上(shàng)可见一斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预期(qī)终将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金属价格产生(shēng)一定影(yǐng)响，需持续关注美联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要受美联储货币政(zhèng)策和避险情绪的(de)影响(xiǎng)，当前由于美国核心通胀依然(rán)较高，美联(lián)储年内(nèi)降(jiàng)息的预期下降，美元指(zhǐ)数连(lián)续下跌后存在反弹(dàn)的要求，短期将对贵金属(shǔ)带来压力。”程(chéng)伟(wěi)分析称(chēng)。

　　一德(dé)期货贵(guì)金属分析师(shī)张晨(chén)表示(shì)，对比(bǐ)2011年美国(guó)主权债务危(wēi)机时(shí)期的各(gè)环节重(zhòng)要时间节点，在(zài)当前距离可能(néng)最早将于6月初(chū)到(dào)来的“大限日”仅半月(yuè)有余的有(yǒu)限时间(jiān)里，两党(dǎng)谈(tán)判仍(réng)处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能(néng)取得进展(zhǎn)，进而(ér)重演2011年无法(fǎ)在截止日前形成正式(shì)法(fǎ)案(àn)进而(ér)导致评级(jí)下(xià)调情形出(chū)现，将会(huì)对(duì)市场形(xíng)成较大冲击。而在此之前，避险情绪升温(wēn)可能令美债、美元(yuán)和黄金表(biǎo)现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较(jiào)于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银较(jiào)黄金工业(yè)属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格(gé)弹性(xìng)高(gāo)于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究(jiū)员师橙表示，此(cǐ)前国内经济数据并不十(shí)分乐观，近(jìn)日公布的(de)与通胀(zhàng)相关的数据同样不理想(xiǎng)，这激发了(le)市场再(zài)度对(duì)经济展望担忧的(de)交易动机，而在(zài)此过程中(zhōng)，白银以及铜等此前(qián)相(xiāng)对高(gāo)位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性(xìng)相较于黄金更强，且(qiě)价格弹性也更大，因此，在工(gōng)业品(pǐn)表现(xiàn)疲弱(ruò)的(de)情况(kuàng)下(xià)，白(bái)银(yín)价格(gé)受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于(yú)宏(hóng)观经济(jì)展(zhǎn)望相对悲观(guān)，引(yǐn)发工业品回落(luò)，白银在此(cǐ)过程中也并(bìng)未能幸免，但是就大方向而言，白(bái)银仍将逐步趋(qū)同于黄金走势。而美(měi)联储目前在5月完成(chéng)25个基点(diǎn)加息后(hòu)，大概率(lǜ)将会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币(bì)政策趋宽乃(nǎi)至降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠加目前(qián)市场对于未(wèi)来经济展望存(cún)在较大担忧(yōu)，在这(zhè)样(yàng)的(de)背景下，黄金仍值得配(pèi)置。而(ér)白银价(jià)格虽然可能会由于工业(yè)品(pǐn)相对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格局，但整体而言，呈(chéng)现出(chū)持续大幅走弱的(de)概(gài)率并(bìng)不大。后(hòu)市需要关注美联储货币政策(cè)拐点何(hé)时(shí)出(chū)现、海(hǎi)外银行(xíng)业风险事(shì)件是否会持续发(fā)酵。同时，国内工业(yè)品在价格大幅走低后(hòu)，是否会激(jī)发下游补(bǔ)库(kù)意(yì)愿，倘若(ruò)下游买兴因价跌而被提振，那么对于白(bái)银而言也是相对有(yǒu)利(lì)的因素。

　　“当前白(bái)银供需(xū)缺口扩大，且(qiě)显性库存处于低位，基本面偏紧格局使得(dé)白银在上涨(zhǎng)阶段动能(néng)将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指数以外，还需关注(zhù)国内经济数据(jù)的好坏，包括(kuò)下周即(jí)将公布的4月固定资产投(tóu)资、工(gōng)业增加值(zhí)和消费(fèi)品零(líng)售。”程伟说。（本文(wén)有删减(jiǎn)）

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