曾(céng)号称“广州(zhōu)第一民企(qǐ)”，也是最(zuì)低调的“世(shì)界500强”之一的雪松控(kòng)股(gǔ)，早已变得大厦(shà)将倾。

　　曾(céng)经最引(yǐn)以为傲(ào)，也是为雪(xuě)松系创始人张劲(jìn)戴上“世界500强”“福(fú)布(bù)斯富(fù)豪(háo)榜”“中国好老板”等多个光环的“供应链金融”业务，如今正式被定性为“非法(fǎ)吸(xī)收公众存款(kuǎn)”立案查处，其(qí)本人也被正式采(cǎi)取(qǔ)刑事强制措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即(jí)雪松发展(zhǎn)）公(gōng)告称，近(jìn)日，公司(sī)无法与实际控(kòng)制人(rén)张劲取得联系，无法(fǎ)确定(dìng)其(qí)失联的具体原因。

　　而就在5月(yuè)7日，广州市公(gōng)安局黄浦分局发(fā)布公告称，因涉嫌非(fēi)法(fǎ)吸收公众存款，广东圆方投资(zī)有限公司（以下简称“圆方投资”）等已被(bèi)立案(àn)查处。公(gōng)安机(jī)关已对主要犯罪(zuì)嫌疑人张某(mǒu)等人采(cǎi)取刑事(shì)强制措施。

　　公(gōng)安机关已依法提取相(xiāng)关涉案数据(jù)，并已委托专(zhuān)业机构(gòu)进行(xíng)独立鉴定和司法审(shěn)计，已对涉案相(xiāng)关资产予以(yǐ)查封(fēng)、扣押、冻结。目前(qián)案(àn)件正在进一步侦办中。

　　企查查(chá)显示，圆方投资的(de)背后正是雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股。种种迹象表明，“张(zhāng)某(mǒu)”也就(jiù)是(shì)雪松控股的实际控(kòng)制人张(zhāng)劲。

　　噩(è)耗传来(lái)，原本还对(duì)张劲一年(nián)多之(zhī)前承诺的理(lǐ)财兑(duì)付方案抱有一线希望的投资(zī)人，瞬间破防。

　　本就股(gǔ)价不振(zhèn)且“披星戴帽(mào)”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股价接连跌停(tíng)三(sān)天，截至(zhì)5月10日报收3.62元/股，总市值(zhí)已不(bù)足20亿元(yuán)。

　　二十年登顶世界500强

　　公(gōng)开资料显示，雪松控股的前(qián)身为1997年成立的(de)君华集团，是一家主营房地产的(de)企业，总部(bù)位于(yú)广州。

　　2007年，君华集团营收(shōu)超过30亿元，被广东省委省政(zhèng)府评为广东省百(bǎi)强(qiáng)企业。张劲的野心(xīn)也随(suí)之展露(lù)，逐步开始(shǐ)涉猎包括(kuò)大(dà)宗商品、供应(yīng)链、化工产(chǎn)业、文旅等众多领(lǐng)域，收购(gòu)了包括齐翔腾(téng)达、希努尔（即雪松发展(zhǎn)）等上市公司大笔股权。

　　2015年(nián)8月，张(zhāng)劲重组了(le)公司的产(chǎn)业版(bǎn)图，雪松(sōng)控股应运而生，资产规模(mó)迅速飙升。在张劲的(de)构想(xiǎng)中，雪松(sōng)控股实现“三个万亿”目(mù)标也只是手到擒来(lái)，即“万(wàn)亿销售额、万(wàn)亿资产、万(wàn)亿市值”。

　　要知(zhī)道，2015年整个雪松系(xì)的营收规模也才593亿(yì)元(yuán)。

　　据公司官网介绍(shào)，雪(xuě)松控股(gǔ)致力于成为全球领先的大宗商品综合性产业集团，在全球范围内积极(jí)拓展大(dà)宗商(shāng)品产业链，聚焦(jiāo)大(dà)宗(zōng)商品资源、供应(yīng)链服务(wù)等核心领域，加快推动新材(cái)料、新(xīn)技术创新突破，同(tóng)时围绕主业(yè)布(bù)局开(kāi)展产业投资(zī)及城市综合配套服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭借独一(yī)无二的供应链业务迅速提升资(zī)产规(guī)模，营收已(yǐ)经翻了好几(jǐ)倍，超过2800亿元，成(chéng)功跻身“世界500强(qiáng)”，并在此后(hòu)连续四年登榜。2019年，张劲被评为中国(guó)最具影响力的(de)50位商界领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财(cái)兑付(fù)危机”

　　2020年(nián)1月起，供应链(liàn)业务规(guī)模遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开始打着“供应链金融”的旗(qí)子，以(yǐ)所(suǒ)谓的“应(yīng)收账款”为底层资(zī)产，假借(jiè)各类金交所(suǒ)、产交所、伪金交(jiāo)所(suǒ)通(tōng)道(dào)，超(chāo)过350只(zhǐ)违规(guī)“理财产(chǎn)品”面向自然人(rén)发售。

　　根据(jù)雪松(sōng)高管(guǎn)和投资者沟通时(shí)公布(bù)数据(jù)，雪松(sōng)方面对外(wài)发行的(de)理财产品存量规模(mó)大约在(zài)200亿(yì)元左右，涉(shè)及投资人约(yuē)8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松信托自2021年4月开始(shǐ)出现理财产品发(fā)生大(dà)面积(jī)逾(yú)期(qī)。违约之后(hòu)，雪松控股(gǔ)方(fāng)面曾陆续发布(bù)多次口头或(huò)书面兑付方案，均未能实(shí)现。

　　东(dōng)窗(chuāng)事发(fā)前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划显(xiǎn)示，此前逾期产品的兑付自2022年1月起(qǐ)陆续(xù)执行(xíng)，最晚至2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年1月兑(duì)付2021年(nián)8月前(qián)到期的产品本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年9月-12月(yuè)到(dào)期的产品本金10％；2021年12月前(qián)到期(qī)的产品(pǐn)其余未兑付本(běn)金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑(duì)付补充方案，供投(tóu)资者选择(zé)。

　　不过，连(lián)春节(jié)前夕的首次兑(duì)付(fù)都无(wú)法如约完成，终于(yú)点(diǎn)燃(rán)了(le)投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松(sōng)控股发了一(yī)封落款为董事长、实控人(rén)张劲(jìn)的(de)致(zhì)歉信，称受各种(zhǒng)因素影响，资产处置及回款(kuǎn)计划未能圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么按照预(yù)期方案落实，公司外部协调资(zī)金的(de)努力，也未能取得实质性效果，致使(shǐ)原本定(dìng)应于当(dāng)月(yuè)底完成(chéng)的(de)兑(duì)付无(wú)法(fǎ)完成。

　　不一(yī)样(yàng)的“配方”

　　由于理财产品无(wú)法兑付而(ér)暴(bào)雷(léi)，这与近年来恒大等房地产企业暴雷路径(jìng)如出一辙(zhé)。

　　但(dàn)不(bù)同的是，两者的底层逻辑(jí)大相径庭，更加令人(rén)无法接受。

　　投资人调查发(fā)现，这总规模200亿元、350余只(zhǐ)理财(cái)产品背后(hòu)，构(gòu)筑的(de)是一个庞大的融资网络，涉及(jí)企(qǐ)业数量高达(dá)63家，除(chú)了或明或(huò)暗的(de)雪松系(xì)公司，还有大量的假央企、伪国企。而作(zuò)为底层资产的应收账(zhàng)款(kuǎn)，系建立(lì)在涉嫌虚假的(de)“空(kōng)转”贸(mào)易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市公司雪(xuě)松发展和(hé)齐翔腾达下发关(guān)注函，要求其核实媒体(tǐ)曝出的数十家空壳公司(sī)是否为公司(sī)的供应商或(huò)客户，并说明公司是(shì)否(fǒu)参与雪(xuě)松信托(tuō)产(chǎn)品底层资(zī)产的应收账(zhàng)款相(xiāng)关的供(gōng)应链(liàn)业务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即(jí)做假账。换句话说(shuō)，支撑(chēng)这场供应链金融的底层资产原本就是(shì)雪松系自导自(zì)演(yǎn)的一场戏。

　　雪松的(de)供(gōng)应链业务相(xiāng)当大一部分原(yuán)本就是一场“融资(zī)性(x圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么ìng)贸易”，即通过在体系内的“闭环”不断空转交(jiāo)易(yì)量(liàng)做大规模，继而获取更多融资，这与(yǔ)数年前大范围爆发的P2P骗(piàn)局(jú)如出一辙。

　　要知道，就在几(jǐ)年前的2015年(nián)，全(quán)国范围内出现大范(fàn)围股灾时(shí)，张劲曾在(zài)朋友圈(quān)里高调(diào)喊话。

　　“靠(kào)政府(fǔ)不(bù)如靠自己，公司员(yuán)工如果有炒股做杠(gāng)杆爆仓危(wēi)机的，尽(jǐn)快向(xiàng)公司反映，公司提供现(xiàn)金支(zhī)持。炒股严(yán)重影响到个人生活(huó)的，也可(kě)以(yǐ)和(hé)公司提出支援。”

　　也正是这(zhè)段话，瞬间让打工人泪(lèi)目，把这家名声不显的企业名闻全(quán)国，张劲也被冠以“中国好老(lǎo)板”的(de)名头。

　　谁能想(xiǎng)到，几年(nián)前大家(jiā)心目中的“好老(lǎo)板”突然成了“老戏骨”，不仅自(zì)身难保，甚(shèn)至(zhì)还是利用虚构的资产(chǎn)来(lái)套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本(běn)人(rén)所做出的承诺三番五(wǔ)次食言，依(yī)然有人表示愿意与其(qí)共度(dù)难关，直到日前公安机(jī)关立案公告(gào)传(chuán)来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方通告(gào)中所披(pī)露的圆方投资只(zhǐ)是雪松系金融业务的经办公司之一。

　　有知情人士向观(guān)察(chá)者网(wǎng)透(tòu)露(lù)，由于涉(shè)案关联公司过多(duō)，不便逐一列出，所以用“圆方投资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经侦部(bù)门对(duì)雪松(sōng)涉嫌非法集资的调(diào)查早(zǎo)已在持续(xù)进行(xíng)，对于张劲及其他多为雪松(sōng)系高管的控制也(yě)早已开(kāi)始。

　　从公安程(chéng)序上来讲，通(tōng)常公告披(pī)露此次(cì)对(duì)张(zhāng)劲采取(qǔ)刑事强制(zhì)措施，意味着基本案情已调查(chá)清楚，对于整个雪松系公司涉嫌非法吸收(shōu)公众存款案进入“收(shōu)网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松控股(gǔ)“失联”高管也远(yuǎn)不(bù)止张劲一人。

　　4月1圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么2日，齐翔腾达(dá)公告(gào)称，公(gōng)司工(gōng)作人员多次通过电话、微信等方式与(yǔ)公司董事陈晖联系，均无法与其(qí)本人取(qǔ)得联系(xì)，也(yě)无(wú)法确定其失联的具(jù)体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董事之(zhī)一，其(qí)兼任(rèn)雪松控(kòng)股集团、雪(xuě)松实(shí)业集团的董(dǒng)事，还在(zài)广(guǎng)州雪松文化旅游投(tóu)资有限公司、广(guǎng)州市雪松互联(lián)网小额贷款(kuǎn)有限(xiàn)公(gōng)司等(děng)数十家公司担任董(dǒng)事(shì)、监(jiān)事(shì)等职务。

　　亦有(yǒu)媒体(tǐ)报道(dào)称，原雪松控股副总裁、雪(xuě)松控股二(èr)号人(rén)物林伟龙，以及曾在(zài)集团内(nèi)主管(guǎn)资金的头(tóu)号人(rén)物谢少彬(bīn)等人，也在半(bàn)年(nián)前就已(yǐ)经(jīng)被控制。

　　同时，整个雪(xuě)松系的崩塌速度也与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　目前，雪松发展由于连年亏损已经再(zài)次(cì)发布(bù)退市风险提(tí)示。

　　另一家A股主要上市公司(sī)齐翔腾达，也在5月4日公告称，山东能源集团新材料(liào)公司要约收购(gòu)实施完毕(bì)，本次要约收购系(xì)山能新材料作为重整投资人通过重整程序(xù)取得齐翔集团(tuán) 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持有的(de)上市(shì)公司 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着齐翔腾达将易主(zhǔ)山东(dōng)国(guó)资(zī)。

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