公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路(lù)也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资(zī)产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业(yè)的(de)配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的(de)成功和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资(zī)，积累的(de)重要性可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回(huí)报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积(jī)累(lèi)性就是这(zhè)一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模阴肖是指哪几个肖(mó)最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在(zài)基(jī)金一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经(jīng)济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的(de)社融和(hé)地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了(le)继续关注(zhù)整(zhěng)个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以看到很多(duō)公司在(zài)过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投(tóu)资阴肖是指哪几个肖机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安(ān)光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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