北交所开(kāi)市至今一年半，公募基(jī)金投资北交所步伐不断推进，除了推出(chū)北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新基金密集公(gōng)告可(kě)投(tóu)北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示(shì)，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较(jiào)低的估值水平，公(gōng)募基金等专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)积极(jí)挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也(yě)在(zài)增加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军和(hé)科(kē)技(jì)、制(zhì)造等(děng)行业(yè)，长期投(tóu)资价值受(shòu)到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万(wàn)菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十多只(zhǐ)次新基金公告(gào)可(kě)投(tóu)资(zī)于北京(jīng)证券交易所上市(shì)股票，并揭(jiē)示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多(duō)家基金公司(sī)也(yě)发布公告称，北(běi)交所上市(shì)股票是国内依(yī)法发(fā)行上市的股票(piào)，属于(yú)基(jī)金(jīn)法规(guī)定的“上(shàng)市交易(yì)的股票”。在(zài)遵(zūn)守基(jī)金(jīn)合同所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范围、资产配(pèi)置比(bǐ)例(lì)、风险收益特征和相(xiāng)关(guān)风险控制指标(biāo)等前提下，公司(sī)旗下基金(jīn)可参与北交(jiāo)所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基(jī)金合同的有关规定，亦可投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所上市股票(piào)。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士表(biǎo)示，公募(mù)新基(jī)金之所以密集(jí)公告可投北交所(suǒ)，一方面(miàn)表明专业投资机(jī)构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的投资机会(huì)，开始加大布局力(lì)度；另一(yī)方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两(liǎng)市(shì)以外国内最(zuì)优质公(gōng)司的代表，许多标的当前估(gū)值水平(píng)偏低(dī)，具备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面从(cóng)持仓数(shù)量和(hé)持股总量(liàng)的(de)角度来看(kàn)，公(gōng)募(mù)参与北交所(suǒ)意愿在持续增加(jiā)。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规(guī)模较小，流(liú)动(dòng)性较(jiào)弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个板(bǎn)块的(de)成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也使得越来越多(duō)投资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表(biǎo)示(shì)，公募(mù)基金的配(pèi)置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期北(běi)交(jiāo)所市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募(mù)基(jī)金产品出现在北交所公司前十大(dà)股东名单中；北交所较大规(guī)模公(gōng)司去年(nián)业绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一季度(dù)盈(yíng)利表现继(jì)续(xù)向好；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预(yù)计随(suí)着后(hòu)续市场流动(dòng)性(xìng)的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步(bù)“试(shì)水”北交所市场的公募基金，在(zài)投(tóu)资比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在差(chà)异，但未来会加(jiā)大对北交所(suǒ)市(shì)场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的战略定(dìng)位(wèi)和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基金投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩确定性强(qiáng)的个(gè)股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一(yī)些成(chéng)长赛道(dào)的公司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行映射(shè)，选(xuǎn)择(zé)估值水平(píng)显著偏(piān)低(dī)的公司进行投资。在组合(hé)配置上，力求均(jūn)衡(héng)和(hé)风险分散(sàn)，降低(dī)中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相关基金也(yě)会(huì)积(jī)极参与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人(rén)士也(yě)称，我们高度(dù)重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北交所主题基金(jīn)，未来一(yī)方面会根(gēn)据市(shì)场情况，择机(jī)发行更多以北(běi)交所股票为主(zhǔ)要投资(zī)范围的基金产品，另一(yī)方面，不排除将存(cún)量基金产品的(de)投资范围扩大至(zhì)北交(jiāo)所股票，同时(shí)会增加(jiā)研究团(tuán)队拓展(zhǎn)对北交所股票(piào)的研究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史(shǐ)最高

　　从团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月公募(mù)持仓北交所股票(piào)总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市(shì)场公(gōng)募基(jī)金持有北交所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高(gāo)水平；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月(yuè)15日开市以来，公募投(tóu)资北(běi)交所总(zǒng)市值总体(tǐ)呈现震荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关(guān)的(de)个股市(shì)值占比较(jiào)高(gāo)，而去(qù)年下半年(nián)新能源行业整(zhěng)体回调(diào)幅度较大(dà)，带动投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相关负责(zé)人称(chēng)。

　　而(ér)从今年(nián)年初看，北(běi)证50指数一度(dù)出现快(kuài)速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下(xià)行，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北(běi)交所的投资价(jià)值仍然受到(dào)公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交(jiāo)所当下呈(chéng)现的特(tè)征类似于(yú)一(yī)级半(bàn)的市场，即(jí)投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证的(de)大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投(tóu)资标的规模也相对(duì)更(gèng)小；但(dàn)从长期(qī)投资的(de)角(jiǎo)度(dù)来(lái)说，这也(yě)意味着(zhe)更(gèng)大的成长空间和收益率(lǜ)预期(qī)，故我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备良好(hǎo)的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投资层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示(shì)，我们对(duì)于(yú)具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好(hǎo)细分行(xíng)业的(de)、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可能(néng)不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的(de)竞争(zhēng)力，在(zài)研(yán)发投入的强度上、成(chéng)长性(xìng)指标上，也(yě)不(bù)弱(ruò)于创业(yè)板(bǎn)、科创板的上(shàng)市公司，而(ér)且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可能(néng)反而(ér)拥有更大的(de)成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着(zhe)北交所交(jiāo)易制度的不断完善(shàn)、已上市企业(yè)的投资价值不断明确(què)，以(yǐ)及场(chǎng)内流(liú)动性不断(duàn)提升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃(yuè)的(de)资金流入。北证50指数(shù)估值(zhí)有向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成(chéng)长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的成长股。在行(xíng)业(yè)的稀缺性方(fāng)面，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投基金相关投研(yán)人士也称，北(běi)交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策支持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程会(huì)给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力(lì)设备、机械(xiè)设备、医药生(shēng)物等三(sān)个(gè)领域。”

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