财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智(zhì)能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文(wén)化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能(néng)是(shì)一个布局(jú)的(de)好阶(jiē)段，而未必会(huì)是(shì)收获的(de)阶段，投(tóu)资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表示(shì)不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的(de)起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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