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三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日讯(xùn)（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基(jī)自去年10月低(dī)点以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续攀升，引来众多(duō)投(tóu)资(zī)者的目(mù)光(guāng)。国泰君安刘越男等(děng)人(rén)在(zài)4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠宝复(fù)苏节奏与(yǔ)弹性(xìng)优于预期(qī)，根(gēn)据行业数据，1-2月同期(qī)高(gāo)基数下黄金(jīn)珠(zhū)宝销售(shòu)表现亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步进入(rù)Q2同(tóng)期低基数(shù)，金银(yín)珠宝(bǎo)类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金(jīn)珠宝亮(liàng)眼(yǎn)的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提(tí)振(zhèn)长期需(xū)求(qiú)，存货增值(zhí)提振毛(máo)利率，C端消费者黄金投资(zī)保值需求(qiú)及加(jiā)盟商补货需求有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补(bǔ)，同店(diàn)开店有望匹配释放，长三角地区(qū)表现尤其值(zhí)得期待；其(qí)三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研(yán)报(bào)中分析(xī)，从国际金价来看，全球地(dì)缘政治的不(bù)确定性、美国经济(jì)衰退(tuì)的不确(què)定性等因素均有望对(duì)金(jīn)价形(xíng)成长期支(zhī)撑。从国内(nèi)消费复苏的节奏(zòu)来看，预计(jì)今年三四季度(dù)婚庆旺(wàng)季将持(chí)续释(shì)放消费需(xū)求。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙头(tóu)公司有望凭借精准(zhǔn)的产品定(dìng)位(wèi)，创新性的产品设(shè)计(jì)，以及(jí)积极的(de)渠道扩张策略下，持续提升(shēng)市场占有率(lǜ)，平(píng)稳兑(duì)现业(yè)绩增长。当前(qián)黄金珠(zhū)宝板块(kuài)估(gū)值基本(bě三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人n)处(chù)于(yú)历史中枢水(shuǐ)平(píng)，仍具有较大的(de)投(tóu)资吸引力(lì)。

　　中国(guó)银河证券(quàn)研(yán)究(jiū)院(yuàn)甄唯萱在(zài)研(yán)报中指出，预期国内金银珠宝市场规(guī)模(mó)未来将稳步(bù)上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的(de)市场规模增长速度(dù)更(g三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人èng)快(kuài)，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)行业中黄(huáng)金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间(jiān)的复合增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链来(lái)看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石(shí)等(děng)原材料供(gōng)应，中游的制造设计及下游的(de)终(zhōng)端零售环(huán)节(jié)，其中下游环节的附(fù)加值(zhí)较(jiào)高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证券研(yán)报中指出，下(xià)游零售(shòu)环节同样(yàng)拥有较高(gāo)的毛利率水平，黄(huáng)金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平(píng)，产业链附(fù)加值高，相关企(qǐ)业通过强势的渠道建(jiàn)设以提高市场份额，可以获(huò)得更(gèng)加优化的盈(yíng)利表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银(yín)珠(zhū)宝行业市(shì)占率(lǜ)前十(shí)的(de)集(jí)团中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易·威登(dēng)集团外其余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司(sī)周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市(shì)占率(lǜ)分(fēn)别达(dá)到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。