金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股(gǔ)市(shì)竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在(zài)不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股(gǔ)指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年(nián)的(de)新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本(běn)股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是(shì)似乎(hū)这次(cì)有点不一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交(jiāo)易(yì)所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上(shàng)个月(yuè)罕见地亲自(zì)访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也(yě)pp7塑料杯能不能装开水非常容(róng)易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很(hěn)好地(dì)理解(jiě)他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)pp7塑料杯能不能装开水问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集(jí)团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机(jī)会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留(liú)。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业(yè)自(zì)身发(fā)展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本(běn)相对(duì)稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下(xià)反而(ér)成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也用(yòng)业(yè)绩证(zhèng)明自(zì)己的(de)确被低(dī)估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面发生的变化(huà)，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来(lái)高喊日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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