今(jīn)年AI波(bō)澜(lán)壮阔的大行情(qíng)之下，引发(fā)了全(quán)行业(yè)所(suǒ)有(yǒu)基金(jīn)经理关注，而公募(mù)基金(jīn)2023年一季报揭开了基金经(jīng)理的观(guān)点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示(shì)，蔡(cài)嵩(sōng)松所管理的诺安积极回报基金，一季(jì)度(dù)主要(yào)投资(zī)在人工智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇(yù)实(shí)现(xiàn)了超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季(jì)报表示，一(yī)季度在(zài)人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行业在人工(gōng)智(zhì)能板块的(de)带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的行情。因(yīn)抓住(zhù)市(shì)场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的(de)知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最强的(de)主动(dòng)权益基(jī)金，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大(dà)模型持续(xù)迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的(de)突(tū)飞猛(měng)进，产业(yè)进(jìn)展迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身业务(wù)的人工智能领域的研究，在股(gǔ)价(jià)飞涨的(de)背(bèi)后，是相关公司在(zài)产(chǎn)业(yè)端的积极布局，人工智能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报(bào)基金(jīn)一季度主要投资(zī)在(zài)人工智能(néng)领域，算(suàn)法、应用、算力端(duān)都有相应布(bù)局(jú)。

　　从(cóng)诺安积极回报的(de)持(chí)仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较大幅度的(de)调整(zhěng)。相较去(qù)年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业(yè)仍(réng)出现在其前(qián)十大重仓(cāng)股之列外(wài)，其他重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清(qīng)科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪(làng)潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积(jī)极回(huí)报的头号重(zhòng)仓(cāng)股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥(yōng)有超(chāo)100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等(děng)年内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股(gǔ)推(tuī)动基(jī)金(jīn)净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来看(kàn)，诺安积(jī)极(jí)回(huí)报并没有保持去年(nián)底的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓位水平，去(qù)年三季(jì)末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基金诺安成长并(bìng)没有太大(dà)变化，前十(shí)大重仓股相较去(qù)年(nián)底变化(huà)很小(xiǎo)，仍(réng)重点布局卓胜微、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦股份、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长的一季报中写道(dào)，主要布局芯片板(bǎn)块，在当(dāng)前的市场位(wèi)置，迎(yíng)接即将到来的(de)科技大行(xíng)情。

　　他(tā)还谈(tán)及芯片板块的两(liǎng)大细(xì)分领域，在一季度都到(dào)了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设(shè)计(jì)板块(kuài)，从2021年四季度(dù)开(kāi)启的芯片产业下行周(zhōu)期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存水平(píng)接(jiē)近(jìn)正常，各(gè)厂(chǎng)商二季度毛(máo)利率(lǜ)水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢(huī)复，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设计板(bǎn)块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人(rén)工智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们(men)所有(yǒu)的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋(qū)势(shì)。海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模(mó)型持续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接(jiē)入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅(xùn)速。而算(suàn)力几何级的(de)增长和边(biān)缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未(wèi)来芯片(piàn)需求的重要增长。新需(xū)求将让芯(xīn)片(piàn)周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是(shì)芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的(de)制(zhì)裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法(fǎ)案对(duì)我(wǒ)国晶圆厂极限施(shī)压之(zhī)后，进一步(bù)的制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆(yuán)代工厂一方(fāng)面加速(sù)扩产(chǎn)成(chéng)熟制程，另(lìng)一(yī)方面(miàn)在国(guó)内(nèi)设备(bèi)厂商的配合下，继(jì)续研发攻(gōng)克先进制(zhì)程。虽然美国(guó)的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另外一(yī)个角度看，芯(xīn)片设备的国(guó)产(chǎn)化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背景下，国产替代(dài)进程(chéng)加速对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一(yī)路领跑，冠军基金(jīn)的(de)规模(mó)也出现迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺(nuò)安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩最(zuì)强(qiáng)的主动权(quán)益基金(jīn)。这一业绩(jì)还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影(yǐng)响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好(hǎo)的(de)业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数据显示(shì)，诺安积(jī)极回报去(qù)年底的规(guī)模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一(yī)季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨(zhǎng)更多来自于(yú)投资者申购。相关(guān)蔡(cài)嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安积极回报(bào)基金的话题(tí)也屡(lǚ)见(jiàn)报端，成为(wèi)基(jī)民(mín)热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投(tóu)资者(zhě)申购，蔡(cài)嵩松管理的(de)5只基(jī)金在一季(jì)度规(guī)模均出(chū)现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优(yōu)化配置(zhì)同样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松所管理基金(jīn)的总(zǒng)规模也从去年底的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到一季度(dù)末的(de)331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度(dù)末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作为兴证全(quán)球基(jī)金(jīn)分管投(tóu)研的副总，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度(dù)调(diào)仓换股方(fāng)向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一季报披露(lù)情(qíng)况看，谢治宇主要加仓特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么半导体(tǐ)及光模块相关板块(kuài)，他也坦言在一季度(dù)主要对(duì)对人工智能相关产业(yè)链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季(jì)度新(xīn)进(jìn)了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)四(sì)只个股，几乎(hū)全部是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视(shì)在2022年已将(jiāng)AI技术应(yīng)用(yòng)于设(shè)备检特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么测、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系活(huó)动记录表》中，海康(kāng)威(wēi)视表示，AI技(jì)术(shù)对海康(kāng)威视的营(yíng)收增长起了(le)很(hěn)大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主(zhǔ)营业务是(shì)为(wèi)云计算和人工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基(jī)础的解决方案(àn)，目(mù)前主要(yào)产品包括(kuò)内存(cún)接口等。晶晨股份也是(shì)全(quán)球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中(zhōng)心(xīn)光(guāng)模块供应商(shāng)。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季度的时间(jiān)就狂买8个多(duō)亿，直接买(mǎi)进第(dì)七(qī)大(dà)重仓(cāng)股。

　　而(ér)包(bāo)括(kuò)立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普洛药(yào)业在内的四只个股在一季度退出兴全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管理的另外(wài)一只可投(tóu)港股的兴全(quán)合(hé)宜基(jī)金在(zài)一季(jì)度(dù)除(chú)了(le)加仓半导体等板(bǎn)块之外，互联网(wǎng)板块(kuài)中的腾讯控股也是其(qí)主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报(bào)告期内维持了(le)较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局(jú)。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩获超47％的(de)收益，让招商(shāng)基金朱红裕成为市场备受关注的(de)基金经理。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)一季报的(de)披(pī)露(lù)揭开了(le)朱红裕的投资思路和路径。从(cóng)股票(piào)持仓来看，一季度末该基(jī)金股(gǔ)票市值(zhí)占基金总资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出(chū)一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三季(jì)报(bào)、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年(nián)底(dǐ)，一季度(dù)朱红(hóng)裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配置(zhì)港股比例有所提(tí)升。数据(jù)显示，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配(pèi)置中国(guó)大陆、中国(guó)香港股票市(shì)值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心(xīn)竞争力(lì)配(pèi)置来看，重点(diǎn)布局了信(xìn)息(xī)技术、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健(jiàn)康、振华(huá)科技(jì)、美的集团(tuán)、金蝶国(guó)际等(děng)。其中卫宁(níng)健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整体(tǐ)做了(le)一些(xiē)持仓调整(zhěng)，绿城(chéng)服务、中国(guó)民航(háng)信息网络、安琪酵母新进前(qián)十大重仓股(gǔ)之列(liè)，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则(zé)退(tuì)出前十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在季报(bào)中写道，一季(jì)度初期，我们基于对(duì)经济(jì)复苏预期大概率偏(piān)弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对较高(gāo)的(de)部分(fēn)制造(zào)业，增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品(pǐn)等(děng)行(xíng)业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐(zhú)步逢低增持了港股中可能(néng)面(miàn)临业绩拐点(diǎn)的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造(zào)了一定的超额收益，但市(shì)场的博(bó)弈程度超出了(le)我们的预期，导致对部分行(xíng)业的定价出现了较(jiào)为显著的(de)偏离(lí)。我们将基于中长期的行业研(yán)究视(sh特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么ì)野，逆势而行。

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