大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年(nián)一季(jì)度末，已经基本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在(zài)一季(jì)度的(de)操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能(néng) 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握(wò)了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估(gū)值体系所代(dài)表(biǎo)的传统实体行业正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年(nián)以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获(huò)取超额(é)回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了(le)5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总(zǒng)市(shì)值(zhí)反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概(gài)率创新高。如果今(jīn)年在(zài)业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？>

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基(jī)本形(xíng)成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中(zhōng)释(北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？shì)放(fàng)。就资(zī)本市(shì)场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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