看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再度(dù)升(shēng)温的(de)警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度(dù)居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收益(yì)率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近一(yī)再(zài)表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一(yī)个(gè)月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能(néng)源部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息(xī)300基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价(jià)格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克(kè)萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他20分米等于多少米 20分米等于多少厘米(tā)开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱20分米等于多少米 20分米等于多少厘米(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽(suī)然(rán)近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预20分米等于多少米 20分米等于多少厘米计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西(xī)大豆(dòu)的(de)集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当前国(guó)内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全(quán)国共(gòng)进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的(de)情况来看，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持(chí)在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其(qí)他(tā)小油(yóu)种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和(hé)豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润(rùn)打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关(guān)注是否会(huì)有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的(de)价(jià)格，预计接(jiē)下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周度压榨量(liàng)明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开机(jī)继续位于(yú)低位，下(xià)周(zhōu)开机预(yù)计(jì)将(jiāng)会(huì)继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的(de)需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的低库(kù)存(cún)、高基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可能是未来(lái)一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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