北(běi)交(jiāo)所开(kāi)市(shì)至今一(yī)年半(bàn)，公(gōng)募基(jī)金投资北(běi)交所步伐(fá)不断推进，除(chú)了推出(chū)北证50指数基金(jīn)、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主(zhǔ)题(tí)基(jī)金(jīn)外(wài)，存量(liàng)产品也加大北交所布局力度，今年更有新基(jī)金(jīn)密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部(bù)分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向(xiàng)北(běi)交所的(de)意愿也在增加。从长期投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票处于投(tóu)资相对早期阶段(duàn)，更具(jù)成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军和(hé)科(kē)技、制造等行业，长期投资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北(běi)交所

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只次(cì)新基金公告可投资(zī)于北(běi)京证券交易所上市(shì)股票(piào)，并(bìng)揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基(jī)金公司也发布(bù)公告称，北(běi)交所上市股票是(shì)国内依法发行上市的股票，属于(yú)基金法规(guī)定的“上市交(jiāo)易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标(biāo)、投资(zī)策略、投资(zī)范围、资产配置(zhì)比例、风险收(shōu)益特征和相关风(fēng)险控制指标等(děng)前提下，公司旗下基金可参与北(běi)交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基(jī)金如果符合基金合(hé)同(tóng)的有关规定，亦(yì)可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中信建投(tóu)基金相关投研(yán)人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集公告(gào)可投(tóu)北(běi)交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了(le)北交所相关股票潜在的投资机(jī)会，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另一方面，北(běi)交所(suǒ)上市公司是(shì)除(chú)沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的(de)当(dāng)前估(gū)值水平偏(piān)低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一(yī)方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在(zài)持(chí)续(xù)增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推(tuī)出北证50指数以来，被(bèi)动资金(jīn)的(de)加入(rù)使得(dé)整个(gè)板块(kuài)的成交变得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表(biǎo)现(xiàn)也(yě)使得越来(lái)越(yuè)多投资者关注到(dào)北(běi)交所(suǒ)，自然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的(de)配置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于北(běi)交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新(xīn)领域的景气度(dù)。而近期北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多(duō)只公募基金产(chǎn)品出现(xiàn)在北交所公司(sī)前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规(guī)模公(gōng)司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计(jì)随着后续市(shì)场流动性的改善和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高速成长，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)有(yǒu)望实现(xiàn)戴维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受流通市值(zhí)小、流动(dòng)性等制(zhì)约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的(de)公募基金(jīn)，在(zài)投资比(bǐ)例、策(cè)略上也存(cún)在差异(yì)，但未来会(huì)加大对北交所市(shì)场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合(hé)北交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小(xiǎo)而美(měi)”的特征(zhēng)，预计次(cì)新(xīn)基金投资将深入细分产业(yè)链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩(jì)确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根(gēn)据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所(suǒ)中进行(xíng)映(yìng)射，选择(zé)估值水(shuǐ)平显著偏低(dī)的公司(sī)进行投资。在(zài)组合配置上，力(lì)求(qiú)均衡和风险分散，降低中小企业经(jīng)营(yíng)波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北(běi)交所相关基金也会积极(jí)参与林心如生肖，林心如生肖属什么转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金上述投(tóu)研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所投资(zī)机(jī)会，目前有一(yī)只北交所主题基金，未(wèi)来一方(fāng)面(miàn)会根据(jù)市(shì)场情况，择机(jī)发行更(gèng)多以北交所股票(piào)为主要投资(zī)范围的基金(jīn)产品，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投资范围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股票，同(tóng)时会(huì)增加研究团队(duì)拓展对北交所股票的研(yán)究深(shēn)度(dù)和广度(dù)。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历(林心如生肖，林心如生肖属什么lì)史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票(piào)总市值情况看，截(jié)至(zhì)2022年(nián)底，全市场公(gōng)募(mù)基(jī)金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总市值总(zǒng)体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期上市(shì)公司中，与新能源行业相(xiāng)关的(de)个股市值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度(dù)较大，带动投资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关(guān)负责人称(chēng)。

　　而(ér)从今(jīn)年年初看(kàn)，北(běi)证50指数一度(dù)出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势(shì)头，2月(yuè)份(fèn)以来(lái)震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的投资价值仍(réng)然受到公(gōng)募(mù)资(zī)金的青林心如生肖，林心如生肖属什么(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标的(de)规模也(yě)相对(duì)更(gèng)小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也意味着更大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)空间和收益率预期，故我(wǒ)们(men)认为北交(jiāo)所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金(jīn)表示，我们(men)对(duì)于具体行业(yè)没有明确(què)的偏好，但是整(zhěng)体(tǐ)还是(shì)比较看(kàn)好细分行业(yè)的(de)、符(fú)合“专精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到(dào)的关注度(dù)可能不(bù)高(gāo)，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力，在研发投(tóu)入的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市(shì)公司，而(ér)且由于(yú)市值较小，可能反而拥有(yǒu)更(gèng)大的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从(cóng)中长期视角看，随着北(běi)交(jiāo)所交易制度的不断(duàn)完善、已上(shàng)市企(qǐ)业的(de)投资价值不(bù)断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提(tí)升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的资金流入(rù)。北(běi)证50指数(shù)估值有(yǒu)向上(shàng)修复的空间，当(dāng)前配置(zhì)的性价比(bǐ)较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成(chéng)长赛道，尤其是(shì)具有专精特(tè)新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者(zhě)可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑(jí)强的(de)优(yōu)质产业链。更多的(de)阿尔法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在(zài)科技和制造(zào)两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士也称，北(běi)交(jiāo)所有一(yī)大(dà)批优秀的创新型中小企业，借国家政策(cè)支持的东风和企(qǐ)业自(zì)身的努力，我(wǒ)们相信(xìn)会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为大(dà)型(xíng)企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回(huí)报，因此我们认为北交所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而(ér)言，我们更加看好电力设备、机械设(shè)备、医药生物等三个领域。”

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