金融界(jiè)5月22日(rì)消息 日本(běn)股(gǔ)市走出了(le)泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时也是(shì)自(zì)日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可(kě)或夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外国(guó)人(rén)净购买量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲(fēi)特(tè)的出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票比在(zài)美国(guó)以外任何其他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在(zài)上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原(yuán)因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介(jiè)绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业(yè)务(wù)副(fù)董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下(xià)来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本(běn)东京(jīng)的还有美(měi)国对(duì)冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的(de)变化

　　据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁2023年(nián)3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增至美国(guó)著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润(rùn)在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁股价也上(shàng)涨到了(le)巴菲(fēi)特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓的美国苹果和(hé)美(měi)国可(kě)口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的(de)变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在过去的三十年(nián)中，日本经(jīng)历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离(lí)世(shì)界(jiè)舞台的(de)中心。但其(qí)并没(méi)有完全失去竞争(zhēng)优(yōu)势，与此(cǐ)同时，在(zài)国际格(gé)局大变化的背景下，日本(běn)经(jīng)济(jì)的(de)边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本(běn)在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大(dà)背(bèi)景下(xià)反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不(bù)可避免，但良(liáng)好(hǎo)的医疗体系以(yǐ)及(jí)人工智能的发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动(dòng)企业(yè)经营能力的改善和价(jià)值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。尤其是(shì)在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金成本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资(zī)本效率从(cóng)而提升(shēng)股(gǔ)价后(hòu)，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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