今年以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售机构之间(jiān)的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民(mín)商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的(de)基金(jīn)公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金(jīn)销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如(rú)，银行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将更(gèng)加夯实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业(yè)协(xié)会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销(xi伊拉克是不是被灭国了āo)售(shòu)保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(hu伊拉克是不是被灭国了á)普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日(rì)，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基(jī)金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由(yóu)于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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