随(suí)着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出(chū)口双双超预期(qī)，也显示出(chū)纯(chún)碱市(shì)场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱出口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超预期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡(héng)的(de)情况下，下游(yóu)通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口(kǒu)增(zēng)量到港(gǎng)后(hòu)直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对有限，但(dàn)在一定程度(dù)上可能会(huì)导致(zhì)下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球市场面(miàn)临(lín)暴风雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面(miàn)积减产(chǎn)、我(wǒ)国出口市(shì)场新(xīn)增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去(qù)年全年纯碱出(chū)口大幅提升的(de)导火索。今年随着国(guó)际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多(duō)个大宗商品价格处于全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去年高(gāo)基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期(qī)货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去(qù)年高(gāo)基数的基(jī)础上进(jìn)一步上扬，显示国际(jì)市(shì)场对(duì)纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需(xū)求显(xiǎn)著(zhù)走弱(ruò)的(de)预(yù)期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期(qī)货日(rì)报记者了(le)解到，全球经济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致(zhì)全球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而(ér)国内经济稳(wěn)增(zēng)长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求表(biǎo)现或较海外(wài)强劲，这在(zài)长(zhǎng)期也(yě)可(kě)能(néng)影响我国(guó)纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相较(jiào)于去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回(huí)落背景(jǐng)下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同(tóng)时伴随(suí)海(hǎi)运费的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口表现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可(kě)能是前期(qī)待(dài)发订单，一部分(fēn)是外围需求从去(qù)年(nián)的出(chū)口(kǒu)角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格局很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是(shì)优先国内使(shǐ)用(yòng)为(wèi)主，纯(chún)碱出口或(huò)难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比国(guó)内价(jià)格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也(yě)需要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能(néng)让出口维持高位。但如果(guǒ)是(shì)供给(gěi)海外其他地区，可能(néng)会由(yóu)于(yú)海外需求(qiú)回(huí)落(luò)导致(zhì)出口下降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也要留意出(chū)口周期的变(biàn)化。通常，我国纯(chún)碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数(shù)据(jù)的好转，可能是1—2月(yuè)的订单(dān)兑(duì)现而(ér)已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年(nián)度供(gōng)需影响也相对(duì)有限(xiàn)。但(dàn)集中在某个(gè)月或(huò)数月(yuè)，进出口超预期变化可(kě)能(néng)会(huì)对阶段(duàn)性的行情(qíng)产(chǎn)生(shēng)情绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随(suí)着能源价格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今(jīn)年出口相对去年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超预期是国(guó)内(nèi)纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期(qī)内市场悲(bēi)观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格(gé)短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化(huà晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好)，进口(kǒu)的(de)量相对来晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好(lái)说(shuō)更(gèng)受市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨(dūn)的到(dào)港(gǎng)量，导(dǎo)致市场4月的(de)平衡相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未来(lái)出口的走(zǒu)弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显。

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