随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出(chū)口双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数据(jù)显示(shì)，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出(chū)口14槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据(jù)来看(kàn)，其表现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国投(tóu)安信期货高级分(fēn)析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口(kǒu)的大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下(xià)，下游通(tōng)过进(jìn)口来补充使用量。这部分(fēn)进口增量到港(gǎng)后直(zhí)接进入下游玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的(de)冲(chōng)击程度相对有限，但在一(yī)定程度上可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家减少从国(guó)内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突导(dǎo)致美国(guó)和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南美和非洲的(de)份(fèn)额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国际能源(yuán)价(jià)格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多(duō)个大宗商品价格处于(yú)全球(qiú)高位之时(shí)，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实超(chāo)出(chū)市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市(shì)场预期(qī)，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分析师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年国(guó)际能源价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口(kǒu)显著(zhù)放(fàng)量，今年出口(kǒu)量能(néng)在去年高(gāo)基(jī)数的基础上进一步上扬(yáng)，显示(shì)国际(jì)市场对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记(jì)者(zhě)了解到，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期(qī)或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而国内(nèi)经(jīng)济稳增长预(yù)期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或(huò)较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国(guó)纯碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的(de)预期走弱。主要在于国外能源的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口出(chū)现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原(yuán)因可能是前期待(dài)发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年(nián)的出口角度(dù)存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大(dà)产(chǎn)能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使(shǐ槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐)用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利(lì)润上来看(kàn)，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部分长协(xié)价格(gé)可能更低，对比国(guó)内(nèi)价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不(bù)高，这(zhè)将导致(zhì)中国出口意愿偏(槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐piān)低(dī)。

　　此外(wài)，市(shì)场(chǎng)也(yě)需(xū)要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口(kǒu)只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在(zài)海外的生产线(xiàn)，且该(gāi)部分用量能够长期(qī)稳(wěn)定，那么这部分用量仍能(néng)让出(chū)口维持(chí)高位。但(dàn)如果(guǒ)是供(gōng)给(gěi)海外其他地区(qū)，可能会由于(yú)海外需求(qiú)回落导(dǎo)致(zhì)出(chū)口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示，同时也(yě)要(yào)留意(yì)出口周期的(de)变(biàn)化。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口(kǒu)数(shù)据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进口提升的趋势(shì)仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国产(chǎn)能、需求的(de)比(bǐ)例相对有限，因此对于年度(dù)供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超预期变化可能(néng)会对(duì)阶段(duàn)性(xìng)的(de)行情(qíng)产生(shēng)情绪和(hé)供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格(gé)下(xià)调(diào)，内外价(jià)差呈逐步(bù)收窄态(tài)势(shì)，预计今(jīn)年出口(kǒu)相(xiāng)对去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续(xù)增加预(yù)期(qī)，出口有(yǒu)下(xià)滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据超(chāo)预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，出口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约(yuē)有(yǒu)十(shí)几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对(duì)宽松。在(zài)他看(kàn)来，未来出口的(de)走弱则(zé)更(gèng)加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内需恢(huī)复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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