华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新兴做空机(jī)构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者(zhě)卡(kǎ)尔(ěr)·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间(jiān)5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福(fú)布(bù)斯榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身(shēn)价为147亿(yì)美元，排名(míng)世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利(lì)用来自新投资者的资(zī)金向老投资者(zhě)支付(fù)股息。报(bào)告(gào)指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从(cóng)新投资(zī)者那里获得的(de)资(zī)金向老投资者支付股息。“这(zhè)种类(lèi)似庞氏骗局(jú)的经(jīng)济结构只有(yǒu)在(zài)新资金愿意冒(mào)着成为最后一批'持有资金的风(fēng)险的情况(kuàng)下(xià)才是(shì)可持续的”，报(bào)告说(shuō)道。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还(hái)在报告(gào)中称，IEP的56亿(yì)美元(yuán)年(nián)终(zhōng)净(jìng)资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡研究在报告中表(biǎo)示(shì)，IEP的(de)股票(piào)被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的资产(chǎn)净(jìng)值高出218％，远(yuǎn)远高于(yú)所有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，伊坎企(qǐ)业的(de)同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么)广场控股公司，其交易价格均低于各自(zì)的(de)资(zī)产净值。资(zī)产净(jìng)值是(shì)衡量基金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所持证券的(de)市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股(gǔ)息收益(yì)率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发(fā)放股(gǔ)息(xī)，并让伊坎企业(yè)出售新股，以满足(zú)股东的支(zhī)出，从而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门的一家(jiā)重要子公(gōng)司(sī)申请破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间(jiān)的关系密(mì)切。报(bào)告称，杰富(fù)瑞在其(qí)研究中假设，即使在最坏(huài)的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付，同时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是(shì)”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告对伊坎(kǎn)来(lái)说是一个重大挑(tiāo)战。他也(yě)在报告刊登的几小时后发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我们(men)相信，从长期来看，IEP的业(yè)绩(jì)将会像以往一(yī)样不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示(shì)，我们仍(réng)然相信激(jī)进主义是最好(hǎo)的(de)投资范例。“我过去25年的激(jī)进主义(yì)投资已经很好地证明了(le)这(zhè)一点。我们定期将我们的维权原(yuán)则(zé)付诸于我们(men)的多(duō)数控股公(gōng)司以及我们投资部门持有的少数股权，目前在14个(gè)上市公(gōng)司董(dǒng)事(shì)会(huì)中都有(yǒu)代(dài)表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来降低风(fēng)险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能(néng)源、汽车、食品包(bāo)装、房地(dì)产和其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明(míng)还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的(de)承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研究做空报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的做空(kōng)实例，最出名的莫过(guò)于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页的(de)做空报(bào)告(gào)使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让印度(dù)总理(lǐ)莫迪受(shòu)到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时(shí)美(měi)国全国公共广播电(diàn)台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值在(zài)短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那(nà)么，兴登堡(bǎo)研究究(jiū)竟什么来头？公开资料(liào)显示，兴登堡研究公司成立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网(wǎng)介绍，公司的主要(yào)业务包(bāo)括披露企业的会计造假、管理问题、未公开(kāi)关联交易(yì)、财(cái)报违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登(dēng)堡(bǎo)研马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么究公司共对(duì)30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金融分析(xī)师、会计师和记者(zhě)，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么产家(jiā)庭，曾(céng)在康涅狄格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间(jiān)，他加入了以(yǐ)色列(liè)的救护车急救部门，是拥(yōng)有(yǒu)以色列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于(yú)1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页(yè)的做空报告，让市值一度达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人(rén)被迫辞职，美国司法部和证券监管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终(zhōng)被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电(diàn)动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单(dān)并(bìng)在生产(chǎn)能力方面误导投资者。该公司(sī)的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿美元(yuán)，其(qí)股票在(zài)兴登堡研究做空报告公(gōng)布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推(tuī)特的收购案(àn)。在兴(xīng)登堡研究宣布做空推特(tè)后(hòu)，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭(bì)做空仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当推特的(de)股价(jià)位于低(dī)点附(fù)近时(shí)，兴登堡研究宣布转为做空推特，推(tuī)特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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