为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获得(dé)好的回(huí)报，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一则(zé)行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时(shí)为新美星董事长何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对(duì)新美星(xīng)进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持(chí)获利。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋(móu)，控制35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户，利(lì)用(yòng)资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易(yì)新美(měi)星，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违规(guī)，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定(dìng)代表人(rén)、实际(jì)控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元，这些钱(qián)部分来自他(tā)们所(suǒ)掌控的上海海得(dé)泽(zé)广投资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们(men)提供资金(jīn)的(de)目的是，委(wěi)托蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始(shǐ)利用控(kòng)制(zhì)的证券账户并(bìng)联合(hé)其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两个(gè)帮手共(gòng)同(tóng)合(hé)谋。他(tā)经人(rén)介(jiè)绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的(de)证券账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各(gè)自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两(liǎng)方(fāng)交易决策(cè)，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期(qī)间，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市(shì)场(chǎng)申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名(míng)第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成alt="惊呆了！董事长(zhǎng)雇(gù)人拉(lā)抬股价、高位(wèi)出货(huò)，竟辩称是" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705940.png">

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还(hái)多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出多(duō)点(diǎn)申诉意(yì)见，请求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合(hé)他人操纵(zòng)股价(jià)，一是(shì)“市(shì)值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托(tuō)理(lǐ)财(cái)关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没(méi)有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易(yì)新美(měi)星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何(hé)德平(píng)，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户交易新美星(xīng)的(de)盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利(lì)益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知(zhī)情、未参与，且何德(dé)平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也就(jiù)是否(fǒu)合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出(chū)了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对(duì)当事人亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成及其(qí)代(dài)理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参(cān)与、多个(gè)环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案(àn)行为；上述(shù)行(xíng)为(wèi)的实质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价(jià)的意(yì)图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且(qiě)采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间(jiān)和(hé)责任(rèn)承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期(qī)间(jiān)蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市(shì)公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋各方视为一(yī)个整体(tǐ)，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零三(sān)条(tiáo)所(suǒ)述的(de)操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书披(pī)露，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本(běn)的(de)1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票(piào)继续由海得(dé)泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因(yīn)系兰(lán)某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对(duì)投资者决策产生重(zhòng)大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便认(rèn)定代(dài)持成立，何德(dé)平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不(bù)知情(qíng)，没有(yǒu)主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美(měi)星股票。当事人所提相关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何(hé)德平作为上(shàng)市公司实际(jì)控制(zhì)人，未如实告(gào)知上市(shì)公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关(guān)公(gōng)告(gào)中均(jūn)未披露相(xiāng)关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三(sān)条规定(dìng)，何(hé)德(dé)平的(de)行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十(shí)三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定(dìng)：就信息(xī)披露(lù)违法行为(wèi)，对(duì)何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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