随着公募基金2023年一季(jì)报披露(lù)拉(lā)开帷(wéi)幕，多位知名(míng)基金经理调仓(cāng)换(huàn)股以及对(duì)后市看法(fǎ)跃然纸上(shàng)。

　　银(yín)华基金(jīn)李晓星在一季(jì)报中表(biǎo)示，看好(hǎo)半导(dǎo)体、电动车、风光(guāng)电储、军(jūn)工等领域投资机会(huì)。他认为AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块(kuài)后续波动。投资机会(huì)上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产(chǎn)业(yè)链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为用(yòng)户(hù)赋(fù)能的垂直类应用场景(jǐng)值得关注。

　　信(xìn)达澳亚基(jī)金(jīn)冯明远(yuǎn)一(yī)季报(bào)中表示，二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体和制造业正经历(lì)触(chù)底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步(bù)回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要赛道耕(gēng)耘，深(shēn)挖基(jī)本面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖掘投(tóu)资(zī)机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等人也(yě)发布了一季报，均谈到了自己对AI领(lǐng)域的密切(qiè)关注(zhù)，但观点略(lüè)有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进(jìn)成为第一大重仓股(gǔ)

　　鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖>rong>李晓星一季度大幅(fú)调入AI相关概念股

　　一季报数(shù)据显示，从银华(huá)基金李晓星在管的10只基金来看，整体(tǐ)基金仓位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银(yín)华中小盘精选(xuǎn)、银华盛世精选A、银(yín)华大盘定开、银华(huá)丰享一年持有、银华心选一年持有(yǒu)A 在今年一季度(dù)小幅减仓，其(qí)中(zhōng)，减(jiǎn)仓幅度最大的是银华心选一年持有A，较去年底(dǐ)下降(jiàng)了4.65个百分(fēn)点。

　　而(ér)银华心诚A、银华心(xīn)怡A、银华(huá)心佳两年持有期(qī)、银华心(xīn)享一年持有、银华心(xīn)兴(xīng)三年持有A 则在一季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)，其中，加(jiā)仓幅度最(zuì)大的是银华心(xīn)兴(xīng)三年(nián)持有A，较去年(nián)底加(jiā)仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗(qí)下基(jī)金产品(pǐn)大幅提高了港股仓位，比如银(yín)华心佳两(liǎng)年持(chí)有期港股仓位从(cóng)去年(nián)底(dǐ)14.38％上升到一季(jì)度29.55％，银华心(xīn)兴三(sān)年持(chí)有A港股仓位从去年底14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓星代表(biǎo)作银华中小盘为例，前十(shí)大重仓股(gǔ)变动较大。今年一季度，立讯(xùn)精密、金山办公、用友网络、中科创达、中微(wēi)公司、星环科技-U “新进”前十(shí)大。其中，“果链”龙头立讯精密(mì)成(chéng)为第一大重(zhòng)仓股，截至一季报，该基金持(chí)有立讯精(jīng)密826.3万(wàn)股，持(chí)有市值约2.5亿元。一季度，该基(jī)金(jīn)还增持了精测电子(zi)，较去年底增加了16倍，目前持有(yǒu)市值约1.61亿(yì)元，新晋成为第(dì)7大重仓股。值(zhí)得注(zhù)意的是，上(shàng)述“进(jìn)新”个股大(dà)多(duō)数是(shì)AI相关概念股。

　　而(ér)宁德时代(dài)、晶澳(ào)科技、德业股(gǔ)份、晶科(kē)能源、海(hǎi)光信息、复(fù)旦微电、锦浪(làng)科技则(zé)退出前十大。

　　减持(chí)方(fāng)面，今(jīn)年一季度，该基金减持紫光国(guó)微、华海清(qīng)科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基(jī)金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应(yīng)持(chí)有市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报(bào)中，李晓星再次用(yòng)“千(qiān)字小作(zuò)文”表达(dá)了(le)自己对市场(chǎng)的看法(fǎ)，基金君为大家做了(le)些重(zhòng)点摘(zhāi)要(yào)。

　　李晓(xiǎo)星在一(yī)季报中(zhōng)表示，对于今(jīn)年国内的(de)宏观(guān)判(pàn)断依然是经济整体稳(wěn)健复(fù)苏，产业(yè)结构调整继续升级，居(jū)民消费信心逐渐恢复；我们(men)判断由于国家自身实(shí)力的(de)不断增(zēng)强，国际伙伴(bàn)跟我们的(de)利益共同点变多，国际形势(shì)相对(duì)之前会趋暖，国际(jì)贸易(yì)会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火(huǒ)热的(de)方向是 ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之(zhī)后(hòu)又一革命(mìng)性的技术，现象级应(yīng)用(yòng)推(tuī)出后，国内(nèi)外(wài)各巨头加速入局。需要(yào)关注(zhù)的是(shì)，AI 产业的发展(zhǎn)不会一(yī)蹴而(ér)就，中间(jiān)也必(bì)然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能(néng)造(zào)成板块后续波动(dòng)。投资(zī)机会(huì)上，“卖水人(rén)”硬件先行(xíng)的(de)算力(lì)产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的(de)垂直(zhí)类应用场景值得(dé)关(guān)注。

　　半导(dǎo)体方面(miàn)，我们(men)维持看好(hǎo)国产替代(dài)方向，集中在(zài)半(bàn)导体设备、材料、零部(bù)件(jiàn)环节，中长期 看，伴随国产(chǎn)供应商积极验证导入(rù)，国内晶圆产线建设(shè)将再度提速。在景(jǐng)气复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球半导(dǎo)体下行周期接(jiē)近尾声(shēng)，经历了(le)过去几个季度的去库(kù)存，有(yǒu)望在(zài)今年下 半年重启上行周期，向上(shàng)弹性取决于下游需求恢复的力度(dù)，数据中心(xīn)有望率(lǜ)先回暖，其次(cì)是汽车(chē)、 消费电子(zi)，关注(zhù)相关左侧布局机会。

　　新能源板块是一季(jì)度被市场抛弃较多的(de)板块(kuài)，交易占比和估值已经处于历史偏低的位置(zhì)。只(zhǐ)是市场对(duì)于上涨(zhǎng)的标的更(gèng)多(duō)地关注利好(hǎo)，对(duì)于下跌的板(bǎn)块更多地关注利空。我们总体认为现(xiàn)在市(shì)场对于新(xīn)能源板块的担(dān)忧讨论，更(gèng)多(duō)是(shì)对于(yú)一个下跌板块的应(yīng)激式反应。在(zài)去年的中(zhōng)报(bào)中，我(wǒ)们(men)曾经提到(dào)了(le)新能源板块的一些(xiē)风(fēng)险点(diǎn)，这(zhè)些风险点在经过大(dà)半年的消化后，在这个估值(zhí)分(fēn)位以(yǐ)及股价位置(zhì)下，我们认为新能源板块的(de)风险因素已经(jīng)充(chōng)分(fēn)释放，目前(qián)这个时间(jiān)段，具有(yǒu)较(jiào)强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车(chē)、风光电储、军工(gōng)等领域投资机会。

　　璞泰(tài)来仍是(shì)第(dì)一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能(néng)源相(xiāng)关个股

　　一季报数据(jù)显示，信达(dá)澳亚基金冯明远在管的6只基金平均仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳研(yán)究优(yōu)选(xuǎn)A的股票仓位从去年底75.82％上升到(dào)今年一季度末87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳科(kē)技(jì)创新一年定开A、信(xìn)澳星奕A则不同程(chéng)度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓(cāng)情况来看，以冯明远的(de)代表作信澳(ào)新能源(yuán)产(chǎn)业为例(lì)，该基金一季(jì)度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿元，仍(réng)位列第一(yī)大(dà)重仓股。

　　此外，还增持了科(kē)达利、中伟股份、宁(níng)德时代、东阳光(guāng)、华阳集(jí)团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是(shì)中(zhōng)伟股份，今(jīn)年一季度较去年底增持了129.40％，目前持有(yǒu)市(shì)值2.16亿元，为例第5大(dà)重仓股。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫(xīn)科技(jì)为“新进(jìn)”前十大个股，斯(sī)莱克、保隆科(kē)技、比亚(yà)迪则退出前十(shí)大(dà)之(zhī)列。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业(yè)进行(xíng)不同(tóng)程(chéng)度减持，其(qí)中，减(jiǎn)持幅度最大的是(shì)天齐锂业，今(jīn)年一季度较去年(nián)底减(jiǎn)持(chí)了24.23％，目前持(chí)有市值2.19亿元，为例第(dì)4大重仓股。

　　冯(féng)明(míng)远在一(yī)季报(bào)中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了(le)疫情复苏后(hòu)的调整(zhěng)修复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中(zhōng)趋(qū)于(yú)明(míng)显的回暖(nuǎn)，但基于“强(qiáng)预期，弱现实”的担(dān)忧，随后又出(chū)现(xiàn)了显著的回调，从(cóng)而总体呈(chéng) 现出震荡趋势。本基(jī)金的投(tóu)资主要聚焦在新能源、科技(jì)、高端制(zhì)造(zào)等(děng)新兴产业领域，细分(fēn)板块的整体走势(shì)与市场趋同，导致本基金的净值也(yě)出现(xiàn)小幅(fú)震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数(shù)字(zì)经济等热门(mén)概念(niàn)的创(chuàng)新(xīn)，以及半导体(tǐ) 和制(zhì)造业(yè)正(zhèng)经历触底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生(shēng)一定正面效应。我们(men)会继续在新 能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕(gēng)耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质(zhì)个股，自(zì)下(xià)而上挖(wā)掘投资机会。

　　中信保诚基金(jīn)王(wáng)睿：

　　谨慎乐观看(kàn)待人工智能

　　今日，中信保(bǎo)诚基(jī)金旗(qí)下多位基金经理也发(fā)布了一季报。其(qí)中，中信保(bǎo)诚基金权益投资(zī)部总监王睿在一(yī)季报中(zhōng)表示，宏观(guān)经济目前处在一个温和复苏的通道(dào)，在(zài)海外加息(xī)进入尾声(shēng)后，社会(huì)流(liú)动性(xìng)将相对宽松，宏观(guān)及货币环(huán)境有利于(yú)权益市场行(xíng)情的(de)开展，二季度指(zhǐ)数仍有可能会是震荡上行(xíng)的态势(shì)。

　　一(yī)季度，王睿减(jiǎn)表示持(chí)了(le)部分短期达到目标价的相关品种，并根据收益率(lǜ)预期的变(biàn)化调整了一部分(fēn)科技持仓(cāng)。具体来看，以其(qí)代表作中信保诚创新成长(zhǎng)为例，该基金(jīn)在(zài)一季度增(zēng)持了(le)晶盛(shèng)机电、TCL中(zhōng)环、当升(shēng)科技(jì)、中(zhōng)航光电等个股，人福医药“新进”前(qián)十大。

　　王睿在一季报(bào)中表示，对于人工智(zhì)能(néng)这(zhè)一非常宏大的(de)命题，他(tā)目前持谨慎(shèn)乐观的态(tài)度。首(shǒu)先(xiān)我(wǒ)们相(xiāng)信这(zhè)是一项会对目前(qián)的生(shēng)产和(hé)生活方(fāng)式带来重大变化的(de)技术变(biàn)革，值得我们(men)投(tóu)入非常多的精力去跟踪和(hé)研究(jiū)。但另一方面(miàn)，我们目(mù)前还无法相对准确的(de)评估这项技术(shù)革(gé)命给具(jù)体公司和(hé)行(xíng)业格局带(dài)来的(de)影响，也不(bù)能给出大部分(fēn)公(gōng)司一个(gè)相对清晰(xī)的定价(jià)，因此(cǐ)我们一(yī)季(jì)度(dù)暂(zàn)时还没有明显增加相关的持仓。后续(xù)我们会紧密(mì)跟踪(zōng)。一季度我们持仓较多的电动车和光伏表(biǎo)现不佳，受到(dào)了(le)一些(xiē)短期(qī)因素的干扰(rǎo)，投资(zī)者(zhě)的信心出现(xiàn)了波动。投资者预(yù)期变化导(dǎo)致部分个股出现了较大回(huí)调，目(mù)前行业整体(tǐ)估值水平(píng)处于(yú)历史较低位置(zhì)，而这两个行业(yè)未(wèi)来(lái)的发展方向还(hái)是相对比较确定(dìng)的。

　　中泰资(zī)管姜诚(chéng)：

　　投资(zī)，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基金(jīn)经理姜诚也发布了一(yī)季报在一(yī)季报中(zhōng)，姜诚表(biǎo)示，一季(jì)度的市(shì)场走(zǒu)势再次佐(zuǒ)证了一个(gè)道理，即市场(chǎng)是难以预测的(de)。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是科(kē)技发展(zh鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖ǎn)进程中最重要(yào)的事件之一，但(dàn)要(yào)搞清楚它对(duì)投资(zī)有(yǒu)哪些影响却(què)很难。利(lì)润在(zài)产业链不同环节之间将(jiāng)如何分配(pèi)？ 市场当(dāng)前认为(wèi)的(de)受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到(dào)了什么程度(dù)以及渗透(tòu)率将多(duō)快提(tí)升？都是(shì)很容易让人(rén)兴奋(fèn)、可细(xì)说(shuō)起来又让(ràng)人不明就里的(de)难(nán)题。谈资(zī)和投资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值投资的基本(běn)原(yuán)理告诉我(wǒ)们，价值会随着(zhe)时间增长，而非(fēi)随着利润波(bō)动。所以在(zài)海量信息中，我们需要重(zhòng)点关注长期(qī)因素，淡化短期因素(sù)。人工智(zhì)能(néng)的发展(zhǎn)是一(yī)个(gè)长期因(yīn)素(sù)，我们还没(méi)有(yǒu)足够(gòu)的把握去捕(bǔ)捉到它(tā)带(dài)来的投资机会(huì)，但可以(yǐ)尽量(liàng)回(huí)避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我们的(de)投资目标。好资产的(de)标准是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优(yōu)势维持得长(zhǎng)、平均净资产收益率高，以及在好的公司治理(lǐ)加持(chí)下能够把长期利润转化为诱(yòu)人分(fēn)红。所(suǒ)以，我们会一如既(jì)往，不去(qù)猜测和(hé)追逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代表作为例，该(gāi)基金在一季度减持了(le)中国建筑、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺水泥、美(měi)的集团(tuán)，增持了工商银行(xíng)、建发股(gǔ)份、招商银(yín)行、扬农化工。

　　过去(qù)的一个季度，姜(jiāng)诚表示，自己的组合没有大(dà)的变化，是因(yīn)为长期观点没有大(dà)的变化。对(duì)中国(guó)经济的长期乐观，结合当前(qián)市场提供的较(jiào)低估值水平，让(ràng)我们可以在(zài)热点不断切换的市(shì)场中保持(chí)平和。但投资是一(yī)项苦差事，需要随时(shí)准(zhǔn)备(bèi)证伪自己的观点，需要保持学(xué)习，永远没有(yǒu)躺平(píng)的一天(tiān)。

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