美国历史上首次(cì)债(zhài)务违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)正(zhèng)在逼(bī)近(jìn)。

　　当地(dì)时间5月1日，美国财长耶伦就美国债务违约发出警告(gào)，如果国会无(wú)法解决债务上(shàng)限问题，美国(guó)可(kě)能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦5月(yuè)1日警告称，如果国会无法解决债务上限问题，美(měi)国可(kě)能最早于6月(yuè)1日出现债务违约，这将(jiāng)是美(měi)国(guó)历史上的首次债(zhài)务违约(yuē)。耶伦(lún)敦促国(guó)会(huì)“尽快采取行动”，以解决31.4万亿(yì)美元的(de)法定(dìng)借(jiè)款上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦(lún)致信民主、共和两党的国(guó)会参众两院领导人(rén)，告知(zhī)联邦政府举债(zhài)额度比(bǐ)预期(qī)消耗更(gèng)快，国(guó)会应尽早采(cǎi)取行动，维护美国“信(xìn)用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会(huì)议员处理债务上限(xiàn)的重(zhòng)要性(xìng)。“我们从(cóng)过去的债务上限僵(jiāng)局(jú)中了解到，等(děng)到最后一(yī)刻才暂(zàn)停或提(tí)高债务上限可能会对企业和消费(fèi)者(zhě)信心造成严重(zhòng)损害，加重(zhòng)纳税人的短期(qī)借贷成(chéng)本(běn)，并对美国的信(xìn)用评级产生(shēng)负面影(yǐng)响，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶伦在信中表(biǎo)示(shì)，之所(suǒ)以在一个月之后财政部就(jiù)可能(néng)耗尽现金(jīn)，其中重要(yào)的一个原因是最近税收(shōu)收入放缓。她表示，财政部正(zhèng)在暂停发行州和地方政(zhèng)府系列证券(quàn)，以(yǐ)避免突破债务上限(xiàn)。

　　此(cǐ)前，国会(huì)预算办公室预测(cè)，非常措施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也承认(rèn)其预期存(cún)在不确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的最新(xīn)报(bào)告(gào)显示，美(měi)国在6月初耗尽资金的(de)风(fēng)险(xiǎn)较之前更(gèng)高。该机构主任菲利普·斯瓦格(gé)尔说：“由(yóu)于截至4月底的税收收入(rù)低于国会预算办公(gōng)室2月份的(de)预期，我们现在估计，财政部在6月初用尽资(zī)金的(de)风险要大(dà)得多。”

　　报道(dào)称，在(zài)早些时候的一份报告中，国会预(yù)算办公室(shì)预(yù)测，非常措(cuò)施可能会在(zài)7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期存在不确定性。

　　据(jù)美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告后，美国总统(tǒng)拜登已邀请美(měi)国国会的(de)四位领导人于(yú)5月9日在白宫(gōng)就(jiù)债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题举行会议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道(dào)，美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦日(rì)前(qián)曾警告称，如果美国(guó)国会(huì)未(wèi)能提高政府的债务上限(xiàn)，由此产生(shēng)违(wéi)约，将引发(fā)一场(chǎng)“经(jīng)济(jì)灾难(nán)”，并在未来几年推高(gāo)利率。

　　据报道，耶伦在(zài)一场企业高管活动中发表讲话说，美国债务违约将导致(zhì)失(shī)业，同时使得家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信(xìn)用卡上(shàng)的支出增(zēng)加。

　　耶(yé)伦表示，，债务违约将导致失(shī)业率上升(shēng)，同时使美国(guó)家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出增加。增加(jiā)或暂停31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的借款(kuǎn)上限(xiàn)是(shì)国(guó)会(huì)的“基(jī)本(běn)责任(rèn)”。她警告(gào)说，如果债(zhài)务违约(yuē)将引发一场经济(jì)和金融灾难，“违约将(jiā保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次ng)提高永续借款的(de)成(chéng)本。极大增加未来的投资(zī)成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如(rú)果不提高债务上限(xiàn)，美国企业将面临不断恶化的信贷市场，政府可能无法向依赖社会保障的相关家庭和老(lǎo)年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共(gòng)和党人(rén)和白宫之间(jiān)围(wéi)绕债务上限的对峙“有(yǒu)可能威胁(xié)我们在过去两(liǎng)年所取得(dé)的所(suǒ)有(yǒu)进展”。

　　美国众议院通过(guò)债务上(shàng)限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共(gòng)和两党(dǎng)围绕债务上限(xiàn)的党(dǎng)争不(bù)断加剧，引发全球(qiú)对于美债(zhài)违约可能(néng)引发(fā)金融动(dòng)荡的担忧。

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提(tí)议提高美(měi)国31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的债务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上(shàng)限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦政府(fǔ)预(yù)算(suàn)年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国国会(huì)为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定(dìng)的为(wèi)履行已产生的支付义务而举债的最高额度(dù)，触(chù)及这条“红线”意味着美(měi)国财政部借款授(shòu)权(quán)用尽。

　　不过随后(hòu)白宫发布声明称(chēng)，美国(guó)总统拜登将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人(rén)必(bì)须在没有任(rèn)何要求(qiú)和(hé)条(tiáo)件的(de)情况下(xià)打消违约的可能性，并解决(jué)债务上限问题。

　　据(jù)美(měi)国《国会山报(bào)》报道，美国参议院(yuàn)多数党领袖舒(shū)默驳斥(chì)了共和党的债务(wù)上(shàng)限法案，称其为“美国违约法(fǎ)案”。白宫(gōng)称该法(fǎ)案是“为获取极端让步(bù)而(ér)进行的(de)鲁莽尝试”，并表示如果该法案到(dào)达拜(bài)登的办公桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国(guó)债违约(yuē)风险逼近

　　由于美(měi)国(guó)债务上限的法案谈判陷入(rù)僵局，再次提升市场担忧。美(měi)银(yín)的(de)美国利率策略师认为，自上(shàng)周以来，美国利率反弹，美债收益率(lǜ)曲线牛市趋陡(dǒu)，造(zào)成这(zhè)样状况的催化剂是对(duì)美国(guó)银行体系的担(dān)忧再度抬(tái)头。市(shì)场定(dìng)价美(měi)联储下周最(zuì)后一次加息，这(zhè)与我行的(de)美国经济(jì)团队(duì)的预期一(yī)致保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次(zhì)。进一(yī)步加息是有(yǒu)可能(néng)的，但考虑到(dào)银行体系的(de)漏洞，加息(xī)面临(lín)着更大的障碍(ài)。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根(gēn)大通(tōng)预计，美国债务(wù)上限问(wèn)题最早将在(zài)下(xià)个月保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次显现出来(lái)。该行认为，美国国(guó)债出现(xiàn)技术性(xìng)违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)“不(bù)小”。摩(mó)根(gēn)大通在报告中(zhōng)表示，预计有关美国债(zhài)务上(shàng)限和联邦拨款法案的(de)辩论都将“危险(xiǎn)地(dì)逼近”最后期限。该行的美国(guó)利率策略团队预(yù)计，美国财(cái)政部可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用资源(yuán)。

　　4月(yuè)25日，惠(huì)誉表示(shì)，短期内提高美国债务上限对未来的僵局没有帮助；在(zài)共和党和民主党领(lǐng)导人提(tí)出最新财政提案后，解决美国(guó)债务上限僵局的方(fāng)法仍(réng)未(wèi)明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告(gào)称，美(měi)国触(chù)及关键的债务上限最后期限的(de)时(shí)间可能会早(zǎo)于市(shì)场普遍(biàn)预期。高盛首席经济学(xué)家(jiā)兼全球投资研究主(zhǔ)管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计数据透露的信息有限，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲(pí)弱”税收表明，在6月上半(bàn)月达到美国(guó)债务上限的可能性大幅(fú)增加了(le)。

　　中信(xìn)证券研究(jiū)表(biǎo)示，美国(guó)已(yǐ)在今年1月触及债务(wù)上限，财政部可通过特别措(cuò)施和TGA余额两大途径(jìng)缓解燃眉(méi)之急。近日市场对(duì)美国债务上限问题的担忧情(qíng)绪再次升温，这主要是由税收同比减少与国(guó)会两党僵持这(zhè)两个因(yīn)素(sù)催化。尽管(guǎn)如此，从立法流程、党派(pài)意(yì)向、后备方案(àn)等三个角度看，我们(men)认(rèn)为美债在今(jīn)年(nián)6月违(wéi)约(yuē)的风险仍然较小(xiǎo)。债务上限问题可能导致货(huò)币市场与债券市场(chǎng)加大(dà)波动，但(dàn)总体而言预计其直接影响有限。

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