芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核(hé)心观点:我(wǒ)们将影响青年失业(yè)率的因素拆解(jiě)为三方(fāng)面：①青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过(guò)三因素框架(jià)，我们(men)发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上升，更(gèng)重要却被忽视的因素(sù)是青(qīng)年(nián)人口和劳动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从分母(mǔ)端(duān)大幅(fú)推高青(qīng)年失(shī)业率。假(jiǎ)如今年3月分母端的青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年持(chí)平(píng)，新增约132万(wàn)青年失业(yè)人(rén)口只(zhǐ)能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着经(jīng)济复(fù)苏而(ér)减少，但青年劳(láo)动力(lì)的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来(lái)源，抬(tái)高青(qīng)年失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此可(kě)将青年失业率拆解为青年失业(yè)人(rén)口、总人口、劳动参(cān)与率三个因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率(lǜ)上升未必来自失业增(zēng)加，不(bù)要忽(hū)略分(fēn)母，劳(láo)动力(lì)的下(xià)降，也是抬高失业(yè)率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅(fú)提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的(de)青(qīng)年失(shī)业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人(rén)，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年失(shī)业者是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程(chéng)度来看，三(sān)分之二的青年(nián)失(shī)业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变(biàn)化(huà)较大(dà)，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业(yè)和(hé)工(gōng)业吸(xī)纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业(yè)主要转向(xiàng)服(fú)务业。以受(shòu)教育年(nián)限作为维度，青年就业(yè)从(cóng)知识密(mì)集程度较(jiào)低的(de)行(xíng)业流向较高行业，但(dàn)是(shì)知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加(jiā)的原因。经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)低的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢，服务(wù)业就业复苏(sū)结(jié)构的分化，带来青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我(wǒ)国农村(cūn)向城镇的(de)人口转移(yí)也在减速(sù)，新增城镇人口(kǒu)从十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与率出(chū)现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三(sān)年，已经下(xià)降7.1个点。近三(sān)年青年劳动参与(yǔ)率的下降(jiàng)主要有(yǒu)三方面原因(yīn)：一是(shì)16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅增(zēng)加493万；二是部分群体因就业形(xíng)势恶(è)化而退(tuì)出劳动(dòng)市场；三是(shì)就业观念的变(biàn)化导致(zhì)初次进入(rù)劳(láo)动(dòng)市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只能解释(shì)当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年失业(yè)率的(de)变动可能出现以下三种情(qíng)况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年(nián)失业率上(shàng)升；②青年失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大(dà)于劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随着疫(yì)情后经济复苏而减少，但(dàn)青年劳(láo)动(dòng)力的下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化未收窄；青(qīng)年(nián)劳动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；外需、房地(dì)产等不(bù)及(jí)预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原(yuán)因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口和(hé)劳动参与(yǔ)率均下(xià)降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失(shī)业率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年(nián)有数据(jù)以来最高值。在(zài)疫(yì)情影响退(tuì)散、经济(jì)逐步复苏的情(qíng)况下，城镇调(diào)查失业率较去年同(tóng)期大幅(fú)下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较去年4月(yuè)逆(nì)势攀升(shēng)2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重点(diǎn)研究疫情后留下(xià)的(de)“疤痕效应”如(rú)何(hé)推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的(de)三因(yīn)素框架

　　失(shī)业率=失(shī)业人(rén)口/劳动(dòng)力(lì)=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此(cǐ)可见，影响青年失业率(lǜ)的(de)主要是三(sān)个(gè)因素(sù)：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年劳动力的变化。这三个(gè)因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化(huà)都不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为(wèi)失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)一定是(shì)失业增加的结果，这个判断(duàn)对于全年龄段失业率(lǜ)来(lái)说并没有问题，因为我国(guó)的劳动力总量（也称(chēng)经(jīng)济活动人口）在2015年之前(qián)一直在上(shàng)升，2015年(nián)后(hòu)略有下(xià)降，到(dào)2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但(dàn)青年失业(yè)率则不能忽(hū)视分母的变动(dòng)，因为(wèi)青(qīng)年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅(fú)提(tí)高3.8个(gè)点。两次人(rén)口(kǒu)普查期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年(nián)青(qīng)年劳动力的(de)0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因(yīn)就(jiù)是(shì)失(shī)业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此(cǐ)期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率的(de)分母基本不(bù)变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业(yè)率变动的是(shì)失业(yè)人口数量（分子），但决(jué)定(dìng)青年失业率变动(dòng)的却是青年劳动力(lì)总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增(zēng)青(qīng)年(nián)失业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三分之二接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青年就业(yè)人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万。国家统(tǒng)计(jì)局在3月就业数据(jù)解读时，披(pī)露了当前(qián)青年就业和失业(yè)人(rén)数的基(jī)本情况：“初步测算3月份(fèn)城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动力市(shì)场的青年(nián)6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为(wèi)在(zài)校学生；参(cān)与劳动力市场的青年3219万人，其(qí)中(zhōng)就(jiù)业人数2587万人(rén)、失业人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年基本(běn)持平，今年4月青(qīng)年失业(yè)率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个点，青(qīng)年失业(yè)人员比(bǐ)去年(nián)同期多70万人左右，比2020年(nián)七(qī)普(pǔ)多132万人。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今年前四个月(yuè)青(qīng)年失(shī)业(yè)形势好(hǎo)于去(qù)年同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力总(zǒng)量(liàng)维持在(zài)3219万，青年失业(yè)率每提(tí)高1个点，带来(lái)32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青(qīng)年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青年失业(yè)人口来(lái)看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前(qián)四个月青年(nián)失业(yè)形(xíng)势要好于去年，这与当前经(jīng)济逐(zhú)渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我(wǒ)国青年失业率一般(bān)在上半年逐渐提(tí)高，7月(yuè)达到峰值(zhí)，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月(yuè)青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失(shī)业(yè)原因(yīn)方面，近7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群体。一(yī)种观点认为(wèi)，青年群体由于工作(zuò)经验和(hé)技能相对不熟(shú)练，往(wǎng)往在(zài)企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查(chá)数(shù)据，青年失业主要原(yuán)因是(shì)主动(dòng)辞(cí)职，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从(cóng)未工作过(guò)的失业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体(tǐ)中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业(yè)人口中(zhōng)，第一大失业原(yuán)因是主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育(yù)程度(dù)来看，三分之二的青年失(shī)业(yè)人(rén)员接受过大学教育(yù)。各年龄段失业(yè)人群(qún)中，年龄越低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的(de)，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业(yè)人口(kǒu)的受教育程度也大(dà)致类似，青年人由于年龄(líng)限制，接(jiē)受大学教育比例(lì)略(lüè)低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看35岁以下就业人员的(de)受教(jiào)育程(chéng)度大幅高于(yú)35岁以上。按(àn)照(zhào)接受过大学(xué)教育(yù)的(de)占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到高(gāo)

　　青年失(shī)业人口的(de)行业与青(qīng)年(nián)就业(yè)分布基本一致(zhì)。青(qīng)年(nián)失业人(rén)口呈现出行业聚(jù)集的特点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个大(dà)类行业(yè)，2020年占(zhàn)比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修(xiū)理(lǐ)和其他服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年失(shī)业人口的(de)65％左右。同(tóng)时，这5个(gè)行业(yè)也是青年就业集(jí)中的(de)行业，吸纳了(le)60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看(kàn)，青年失业(yè)人口(kǒu)的行(xíng)业分布是由就(jiù)业分布决(jué)定的，吸纳就业占比较(jiào)大的(de)行业(yè)，往往也贡(gòng)献了较大规模(mó)的(de)失业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口来自(zì)何(hé)处之(zhī)前，需(xū)要研究青(qīng)年就业的行(xíng)业结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造到(dào)服务(wù)、知识密集程度(dù)由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业(yè)从工农业(yè)大量(liàng)流入(rù)服(fú)务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民(mín)经济分类的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大(dà)幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青年就业比例增(zēng)加超2个点(diǎn)，其(qí)中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳(nà)青(qīng)年(nián)就业的比例均增超(chāo)1个百分(fēn)点。

　　以受教育(yù)年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年(nián)就(jiù)业从知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较低的行业(yè)流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业(yè)就业人员的受(shòu)教育(yù)年(nián)限，来计算各(gè)行(xíng)业的知识密集程度。有5个行业的(de)平均受(shòu)教(jiào)育(yù)年限在(zài)14年以上，依次是：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技术(shù)服(fú)务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行业是过去十年(nián)青年就业(yè)流入的(de)主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例(lì)的增幅均居前(qián)列(liè)。如图10，各行业所(suǒ)吸(xī)纳(nà)的(de)青(qīng)年就(jiù)业(yè)比例变动与行业(yè)平均受(shòu)教育(yù)年限基(jī)本一致(zhì)，即(jí)青年(nián)就业(yè)从知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更(gèng)严(yán)峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行业的青(qīng)年失业比例（该行业的(de)青年失业人数/青年失(shī)业总人数），除以各行业(yè)的青年就业比例（该行业(yè)的(de)青年就业人数/青年就业(yè)总人数），来作为(wèi)各行业失业率的近似替代指标。以这个指标(biāo)来看，知识(shí)密集型(xíng)行业(yè)的(de)青(qīng)年失业率(lǜ)大多高于全年龄段失(shī)业率，如信息技术、教育(yù)、科研(yán)服务、公(gōng)共(gòng)管理等(děng)行业，体现在图(tú)11中，都位于(yú)右下(xià)方(fāng)。

　此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读　

　　2.3.服(fú)务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化或是(shì)一(yī)季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　一季度服务(wù)业复苏出现(xiàn)分化。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的(de)增速缺口。分行业来(lái)看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高于疫(yì)情前三(sān)年均值，这三个行业一季度复苏情(qíng)况(kuàng)较好；知识密(mì)集程度(dù)更(gèng)高的房地产(chǎn)业、租赁(lìn)和商务服务业(yè)、信息技术服(fú)务业的(de)缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来看，当前青年失业人(rén)员增长的症结(jié)在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着(zhe)受教(jiào)育水平的整(zhěng)体提高，青年(nián)就(jiù)业大(dà)量流(liú)向知识(shí)密(mì)集型服务业，如(rú)教(jiào)育(yù)、信息技术等行业。另一方(fāng)面(miàn)，年初疫(yì)情影(yǐng)响减弱后(hòu)，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度(dù)较低的生活性服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所(suǒ)以(yǐ)服(fú)务(wù)业(yè)就(jiù)业复苏(sū)结(jié)构分化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚(shàng)未出现(xiàn)明显改善，应届(jiè)生就业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已经出现回暖，但对于三分之二接受过大学教育的青年(nián)失业(yè)人口而言，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率(lǜ)均下(xià)降，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳动(dòng)力(lì)，主(zhǔ)要由青年人口和劳(láo)动参与率决定。2022年(nián)我国(guó)开始步(bù)入人口负增长时代(dài)，城镇青年劳动力可能将步入长期下降通道，这(zhè)将从分(fēn)母端推升青年失业率(lǜ)，或(huò)成(chéng)为疫情后就业“疤痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳(láo)动力首先取决于城镇青年(nián)人口数量，而(ér)后者来自于两部(bù)分，一(yī)是16-24年前的出(chū)生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这(zhè)两部分增量未来(lái)都趋(qū)于下(xià)降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对(duì)应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者(zhě)正好是建国以来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万(wàn)，其(qí)中1987年出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年代开(kāi)始明显(xiǎn)步(bù)入(rù)下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别(bié)对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读，这两(liǎng)个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人(rén)口从2016年开始逐(zhú)年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计今年随着疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新(xīn)增(zēng)城(chéng)镇(zhèn)人口数量会较去年有(yǒu)明显增长(zhǎng)，但可(kě)能仍然较难回到十三(sān)五期(qī)间超(chāo)2000万的(de)规(guī)模。当前我(wǒ)国城镇(zhèn)化率已经达到65％以(yǐ)上，继(jì)续高速增长(zhǎng)空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到城镇的迁(qiān)移(yí)人口数量(liàng)整体将呈现下(xià)降趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)有两个特点(diǎn)，一是低于其他年(nián)龄段群体(tǐ)，大部分青年在校(xiào)，并(bìng)未(wèi)进入劳动市场。二是近年(nián)来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现超预(yù)期(qī)下降。根据今(jīn)年3月统计局披露的(de)青年就业和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的(de)劳动(dòng)参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的下(xià)降主要有三(sān)方面(miàn)原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增(zēng)加了706万，年均增加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到(dào)2021年(nián)末(mò)，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在校(xiào)生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十(shí)年(nián)增速。

　　二(èr)是(shì)部(bù)分群体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动市场，在(zài)未来经(jīng)济和(hé)就业好转后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发(fā)布(bù)会指出当月“就业人员规模比(bǐ)1月(yuè)份下(xià)降6％以上”，说明就业(yè)形(xíng)势(shì)恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变(biàn)化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风(fēng)气(qì)来看，对学(xué)历的推(tuī)崇(chóng)导(dǎo)致(zhì)本科毕(bì)业即进入就业市场的年轻(qīng)人减少(shǎo)，加上(shàng)考(kǎo)研、考公竞争(zhēng)激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部(bù)分青年人初次就业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年失业(yè)率的一部分(fēn)，另一(yī)部(bù)分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口(kǒu)已经开始负(fù)增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业(yè)人口(kǒu)增加，同(tóng)时劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失业人口降(jiàng)幅(fú)大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随着(zhe)经(jīng)济复(fù)苏而减少，但经济复苏难(nán)以改变(biàn)失业率(lǜ)的分(fēn)母下降趋势。青年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年(nián)失业率的(de)长期(qī)中枢。未(wèi)来失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要，这也是人口(kǒu)长周(zhōu)期变(biàn)化(huà)的(de)影响之一。

　　5.附(fù)录：概(gài)念(niàn)和数据说明

　　青年失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必(bì)要明晰这(zhè)一概念(niàn)的两个要点：一是调查(chá)失业(yè)率是城镇就业范(fàn)围，并非针对全(quán)部就业人(rén)口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我(wǒ)国城(chéng)乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成(chéng)的(de)就业(yè)人口并未包含在内。因此，许(xǔ)多针对青(qīng)年(nián)失业率的讨论以全国青年人(rén)口数量为出(chū)发点，未区(qū)分人(rén)口总量与城乡(xiāng)结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各(gè)概念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失(shī)业(yè)率的分母不含(hán)没有劳(láo)动(dòng)意愿的(de)劳动(dòng)年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周(zhōu)岁(suì)，有劳动(dòng)能(néng)力，参加或要求(qiú)参加社会经(jīng)济活(huó)动的人员。包括(kuò)就(jiù)业人员和失(shī)业人员”，因此没有就(jiù)业(yè)意(yì)愿的劳动(dòng)年龄人口不计入(rù)劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自全国月(yuè)度劳动力调查。该项(xiàng)调查(chá)制度于(yú)2005年正式实施(shī)，每年进行(xíng)两次全国劳动力抽样调查，调(diào)查范围(wéi)为中(zhōng)国大(dà)陆的城镇和乡村，调查(chá)对象(xiàng)为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反映劳(láo)动力(lì)市场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳(láo)动力(lì)调查范围扩大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年(nián)1月，全国月度(dù)劳动力调查(chá)正(zhèng)式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国(guó)所有地(dì)级市。

　　月度(dù)劳动力调查样本(běn)比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年(nián)度调(diào)查的五分之(zhī)一左右(yòu)。全国每月调查约12万户，2020年(nián)全国家(jiā)庭(tíng)户约(yuē)为49415.7万户，样本(běn)占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国年度(dù)人(rén)口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调查样本(běn)比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查(chá)则(zé)在长表部分纳入就(jiù)业调查，长表抽样(yàng)比例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人口普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普查(chá)数(shù)据进行修正，但(dàn)结构数(shù)据仍会存在(zài)差(chà)异(yì)。比如2020年的(de)《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人员(yuán)约为7.75亿人；而(ér)七普后(hòu)次年的年鉴(jiàn)将这(zhè)一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结(jié)构数据(jù)的差(chà)异仍然存在(zài)。比如《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇制(zhì)造业就业人员(yuán)占比为(wèi)18.0％，而(ér)七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务(wù)业分(fēn)化未收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报(bào)告(gào)信息(xī)

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年就业：从三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架(jià)看“疤(bā)痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读写人员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司

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