昨(zuó)夜，据路透(tòu)社(shè)最新报道，知情人(rén)士透露，美(měi)国总统拜登和众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)麦(mài)卡(kǎ)锡接(jiē)近就美(měi)国(guó)债务上限达成协议，双方(fāng)在可自由支配开支方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终可能达成的(de)不(bù)会是一份长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的(de)法案，而是一份(fèn)包含(hán)几(jǐ)个关键数字的精简协议(yì)。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可自由支配开(kāi)支的(de)最(zuì)高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员们在(zài)未来(lái)几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国(guó)的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约(yuē)一(yī)半(bàn)用于国防，一(yī)些议(yì)员表示(shì)不(bù)应(yīng)该削减这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来首(shǒu)次面对面会(huì)议不太可能采取新的措施。当前(qián)的任务是监控市(shì)场(chǎng)形势并及时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价格(gé)，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价(jià)格到2023年(nián)底将略高(gāo)于80美(měi)元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的(de)价格(gé)反映了(le)市场对全(quán)球(qiú)宏(hóng)观经(jīng)济形(xíng)势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最新数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易员们完全押注(zhù)美联储(chǔ)会在6月或(huò)7月(yuè)的某次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这(zhè)代表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消(xiāo)化(huà)了约(yuē)14个基点的加(jiā)息预期(qī)，由于(yú)美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均止步三日(rì)连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股(gǔ)中，表现(xiàn)最好的英伟(wěi)达早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘(pán)中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的(de)市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市值增(zēng)长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预(yù)期的65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据中心业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预(yù)期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望(wàng)表明，英(yīng)伟达从全(quán)球企业布局AI的(de)热潮中获得的利益(yì)远(yuǎn)超人们(men)预期。英伟达生产极(jí)度复(fù)杂的人工(gōng)智能(néng)计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的(de)芯(xīn)片领域占(zhàn)据主(zhǔ)导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年(nián)以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半(bàn)年(nián)多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合(hé)约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑(hēi)色商品(pǐn)在(zài)经历(lì)短暂反弹后(hòu)于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中(zhōng)心黑色高(gāo)级(jí)研究员黄科在(zài)接(jiē)受(shòu)期货日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近期黑色(sè)系(xì)品种(zhǒng)大(dà)幅下跌是宏(hóng)观和产业共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目前(qián)美(měi)国两党(dǎng)对于政府债务上限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪(jì)要(yào)来看，不能(néng)排除接下来继续加息的可能(néng)性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美元指数走(zǒu)强对(duì)于(yú)大宗商品(pǐn)价(jià)格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公布的(de)社融和固定资产投资等经济数(shù)据略低于(yú)市(shì)场，市(shì)场(chǎng)担心经(jīng)济复苏(sū)的(de)后劲不足，也导致(zhì)与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较强(qiáng)的(de)黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并(bìng)无利多因素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随(suí)着(zhe)成(chéng)本(běn)端(duān)原料价格的大(dà)幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业利润(rùn)尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及预期以及(jí)原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢材价(jià)格不(bù)断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应(yīng)增、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的负向循(xún)环(huán)，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市场对(duì)下游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而(ér)在市场供需阶(jiē)段性错(cuò)配的情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料进口规模(mó)又(yòu)出现(xiàn)明显增长，同时预期(qī)中的下(xià)半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步(bù)压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材五大品种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢(gāng)材市场(ch天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音ǎng)面临的问题来看，方正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问题(tí)：一(yī)是高炉减产不充分(fēn)；二(èr)是外需可能会(huì)大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激(jī)还比(bǐ)较有限，当前内需虽(suī)然(rán)未(wèi)见好转，但今(jīn)年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部是否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于(yú)二季度(dù)以来国(guó)内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期(qī)出现，但(dàn)国内(nèi)市场利(lì)空在价格中已有(yǒu)体(tǐ)现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来(lái)自海外，6月(yuè)出(chū)口一旦(dàn)转差，则板材供应(yī天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音ng)压力会明(míng)显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重要的(de)政(zhèng)策时点可(kě)能在7月的(de)半年度(dù)经济(jì)数(shù)据公布后，在此之前(qián)，钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部的确(què)立需要黑色(sè)商品(pǐn)整(zhěng)体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及(jí)铁(tiě)矿石非主流矿发货均出(chū)现下降。不(bù)过目前焦煤进(jìn)口通关(guān)及铁矿石非澳巴(bā)发货(huò)已开(kāi)始减少(shǎo)，但铁水下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续，价格还(hái)未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科看(kàn)来，后续(xù)钢矿品种止跌需要(yào)具(jù)备(bèi)两(liǎng)个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢(gāng)价(jià)形成一(yī)定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供(gōng)需平衡的(de)预(yù)期。不(bù)过(guò)，从(cóng)目前情(qíng)况来看，在(zài)进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪(xù)较为(wèi)悲观(guān)，动(dòng)力煤价格有加(jiā)速(sù)下(xià)跌迹象；此外国(guó)内粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策尚(shàng)未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色(sè)系(xì)品种或(huò)延续(xù)弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成(chéng)的负(fù)向循环(huán)，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样(yàng)的(de)反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月之前(qián)的(de)水平(píng)。对(duì)此，翟(dí)贺攀告诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢(gāng)现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格(gé)区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面(miàn)和(hé)市场(chǎng)力量的供(gōng)应压减速(sù)度加(jiā)快(kuài)、稳经济(jì)政策效果(guǒ)或将在下半(bàn)年(nián)显现、国际局势(shì)缓(huǎn)和以(yǐ)及国内外价差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对(duì)黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬(xún)之前的偏高(gāo)水平，但(dàn)中期反弹依(yī)然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业(yè)链库(kù)存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音那么(me)低(dī)价可能(néng)会刺(cì)激(jī)补库(kù)，并带动行情(qíng)出(chū)现阶(jiē)段反弹。

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