美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险比以往任(rèn)何时候都要(yào)大，并(bìng)有可能将全球市场(chǎng)推入一(yī)个全新(xīn)的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构(gòu)的最新调(diào)查(chá)揭露出(chū)了业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访者进(jìn)行的调(diào)查，对于那(nà)些(xiē)寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在债(zhài)务上限问题(tí)上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金融(róng)专业人士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其(qí)义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许(xǔ)是其(qí)他(tā)替(tì)代对冲工(gōng)具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调(diào)查(chá)，在美(měi)国债务(wù)违约情(qíng)况下，第(dì)二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认为(wèi)，债券(quàn)持有者最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些。事(shì)实上，即便(家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好biàn)在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上(shàng)限危机(jī)中，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债(zhài)也依然出(chū)现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统避(bì)险货币(bì)也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的(de)投(tóu)资(zī)选(xuǎn)择(zé)分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政界(jiè)和金融界的大(dà)佬们已经(jīng)纷纷发出(chū)警告，如果债(zhài)务上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可能(néng)会发生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而摩(mó)根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾难(nán)性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限危机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经(jīng)历(lì)的最(zuì)严(yán)重的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明(míng)实际违约的可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和(hé)国会的两(liǎng)极分(fēn)化，风险比以前(qián)更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入(rù)黄(huáng)金进(jìn)行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然后(hòu)是银行业危机(jī)和美国(guó)债务违约引发(fā)的避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货黄金仅略(lüè)低(dī)于(yú)本月早些时候触(chù)及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国(guó)政府最(zuì)终(zhōng)侥幸(xìng)没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国(guó)债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于(yú)如(rú)果美国政(zhèng)府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么(me)，专业人(rén)士意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资者(zhě)预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美国国债收益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好时，债(zhài)务上限僵局推高了一(yī)些期限(xiàn)非常(cháng)短(duǎn)的国库券收益率(lǜ)，这些短期国库券被(bèi)认为最有可(kě)能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右(yòu)到期的国(guó)库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳(nà)税(shuì)和其(qí)他收入措施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也表(biǎo)明了一定程度(dù)的(de)压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期国债收(shōu)益(yì)率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资(zī)者(zhě)对(duì)标普500指(zhǐ)数的前(qián)景预测，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那(nà)么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实看(kàn)到短期违约(yuē)，市场反应(yīng)将给国会(huì)带(dài)来提高债(zhài)务(wù)上限的(de)压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为(wèi)，债(zhài)务上限闹剧已经对美(měi)元造成(chéng)了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美(měi)元作为全(quán)球(qiú)主要储备(bèi)货币的(de)地位将面临风险(xiǎn)。

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