大家好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论(lùn)一个(gè)基金(jīn)经理，海富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了(le)今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，已经(jīng)基(jī)本清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句"是真的！有基金(jīn)经理清仓新(xīn)能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在一(yī)季度(dù)的操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的(de)节奏(zòu)变化和(hé)结(jié)构转换，降(jiàng)低了(le)新能 源板(bǎn)块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把(bǎ)握(wò)了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行业正在(zài)被市场一(yī)部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性(xìng)的一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)今年以来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度依赖(lài)交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配置获取(qǔ)超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次出(chū)现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句(lèi)计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅(fú)达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板(bǎn)块(kuài)累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为(wèi)“春季(jì)躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有(yǒu)一(yī)波明显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策(cè)略，因(yīn)为往(wǎng)往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等(děng)板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮(lún)调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成(chéng)。本(běn)次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐(zhú)步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本(běn)市(shì)场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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