近期《2023年(nián)五一假期旅游(yóu)预测报(bào)告》显示，该平台假期国内酒(jiǔ)店、景区门票、机票订单量均反超2019年水平。同时(shí)民航局披露，从机票预订数据(jù)看(kàn)，五一假期订票已超600万人次，或成为史上(shàng)旅游出行热度最高的五一假(jiǎ)期。此外近20部影片定档五一，节假日(rì)院(yuàn)线(xiàn)有望迎来(lái)强复苏。在消费(fèi)需求(qiú)火爆下，可以关(guān)注(zhù)交运、旅游、影视等行业(yè)机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去(qù)年(nián)疫情防控优(yōu)化调整以来，国内疫后(hòu)复苏趋(qū)势较强。近(jìn)日(rì)某酒店龙头企业发(fā)布一季度经营数据，公司一(yī)季度整体入住率(lǜ)同(tóng)比(bǐ)增长16.4％，平均(jūn)房(fáng)价、RevPAR（每间可(kě)供租出客(kè)房产生的平(píng)均实际营(yíng)业收入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的(de)95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据民(mín)航局数(shù)据，一季度民(mín)航(háng)运(yùn)输(shū)共完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨(dūn)公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总(zǒng)体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四季度(dù)大幅提升38.5个(gè)百分点；一季度共完成旅客(kè)运输量1.29亿人次，同比增(zēng)长68.9％，旅(lǚ)客运输规(guī)模相当于2019年同(tóng)期(qī)的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出行需求更(gèng)是火(huǒ)爆。4月(yuè)20日(rì)的(de)《2023年五一假期旅游预测报(bào)告》显(xiǎn)示，距离假期不(bù)到10天，特别是住宿火爆程(chéng)度(dù)远超(chāo)预期，五一境内酒店市场搜索(suǒ)热度已达2022年同期9倍(bèi)以(yǐ)上，相较2019年五一同(tóng)期也(yě)增长近200％。今年五(wǔ)一也是出境团队游试(shì)点恢(huī)复后的(de)首个长假(jiǎ)。数据显示，出境机(jī)票搜索(suǒ)热度同比2019年(nián)同期恢复至大约120％，出(chū)境游酒店搜索热酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人度同比2019年(nián)恢(huī)复至大(dà)约70％。

　　同(tóng)时(shí)，4月25日(rì)，外交部(bù)宣布(bù)自4月(yuè)29日起，所(suǒ)有来(lái)华人员可以登(dēng)机前48小时内抗原检测(cè)代替核酸检测，航空公司不再查(chá)验(yàn)登机前检测证(zhèng)明。针对来华人(rén)员(yuán)的防疫政策放宽后，入境客(kè)流量有望进(jìn)一步提升，继续刺激国(guó)际客流复苏。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，民航局预计，五一(yī)假期民航将运输旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民(mín)航局当时预(yù)计(jì)旅(lǚ)客量为200万人次。因此(cǐ)今年(nián)有望将超过(guò)疫情前水平，成为史上(shàng)旅(lǚ)游(yóu)出行热(rè)度最高的五(wǔ)一假期。

　　五一假期预售数据仍(réng)然乐观(guān)，叠加出入(rù)境政策进(jìn)一步放开，旅(lǚ)游出(chū)行市场均呈向好态(tài)势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望(wàng)接棒成主线

　　年报、一季报披露(lù)节前(qián)结束，截至4月28日，已经披(pī)露一季(jì)报的上(shàng)市公司(sī)接近(jìn)4000家。从目前财报披露情(qíng)况看(kàn)，旅(lǚ)游出行相关板块(kuài)景气(qì)度显著恢复，用整体法(fǎ)测算(suàn)，申万社会服务(wù)行业(yè)一季度归母(mǔ)净(jìng)利润增速达到144.40％，交通运输(shū)行(xíng)业一季度归母净利(lì)润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫(yì)情放开后第一(yī)个(gè)长假，积压的旅游出(chū)行需求集中释放，酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人且春节后旅游行(xíng)情(qíng)转入淡季(jì)，市(shì)场普(pǔ)遍预期旅(lǚ)游业复(fù)苏趋缓(huǎn)。但从五(wǔ)一的数据来看，伴随着景气复苏的(de)持续兑现，行业(yè)有望重获市场关注(zhù)。

　　另一方(fāng)面，民航(háng)出行需求恢复有望贯穿全(quán)年。同时供给端，疫情(qíng)期间我国(guó)机队引进收紧，飞(fēi)行员结构性短缺问题凸(tū)显，后续(xù)或将逐步好转。叠加(jiā)票价改革仍在推(tuī)进，看好后续票价(jià)及客座(zuò)率表现。

　　此外，作(zuò)为国内重要节假日，“五一(yī)档(dàng)”电影票房市(shì)场也(yě)有较高占比。从历史(shǐ)数据看，国内电影(yǐng)总票(piào)房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年(nián)票房比例从1.40％也逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关停(tíng)，五一(yī)档期电影纷纷撤档，票房远不及预期，而(ér)2023年影院(yuàn)全面恢复运营，撤档重(zhòng)点影片加(jiā)码(mǎ)五一档期(qī)，叠(dié)加观众报复(fù)性消费热(rè)情，预计今年五一(yī)档期(qī)将回升至2021年(nián)水平，延续此前连(lián)涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看，已有近20部影(yǐng)片宣布(bù)进入今年(nián)“五一”档，数量(liàng)上(shàng)已超(chāo)过历年同(tóng)档(dàng)期，重点电影(yǐng)包(bāo)括《惊天救援(yuán)》、《长空之王(wáng)》、《检(jiǎn)察风云》等(děng)。此外(wài)，已上映的(de)电(diàn)影《灌篮高手》累计(jì)票房破4亿元（猫眼(yǎn)数(shù)据，截至4月28日(rì)），热度(dù)也有望延续。

　　而(ér)对于影视行(xíng)业来说，AIGC的变革也(yě)会带来内容生产(chǎn)效率的提升。前(qián)期(qī)策划，AI可辅助(zhù)剧本生成(chéng)，并把剧(jù)本中角色、场景、道具(jù)、特(tè)效等(děng)元素转换(huàn)成(chéng)拍摄(shè)日程(chéng)和预算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换(huàn)声，或直接使用虚拟人替代真人(rén)演员。后期制作，AI可辅助生(shēng)成音频(pín)、特效、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅(fǔ)助生成海报、预告(gào)片等宣传素材(cái)。种种因素(sù)叠加，该赛道(dào)催化密集，当(dāng)前(qián)投(tóu)资机会(huì)凸显。

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