全球头号对(duì)冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年一季度的(de)美股持(chí)仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股的(de)持(chí)仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十大重仓(cāng)标的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为(wèi)桥水的第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(m中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数ò)持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减持的标(biāo)的(de)相对(duì)较多，除去(qù)前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水在一季(jì)度还减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席(xí)投(tóu)资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于持续(xù)增长期的(de)开(kāi)端，因为全(quán)球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日(rì)益重要，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的(de)工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这是(shì)对(duì)黄(huáng)金(jīn)的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平(píng)高于经济体的生产能(néng)力(lì)，导致(zhì)通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西(xī)方经济(jì)体处于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在实施(shī)紧(jǐn中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数)缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场(chǎng)带来一(yī)定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更(gèng)加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者有足够的空(kōng)间(jiān)提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可(kě)能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家和地区处于周期的不(bù)同位置(zhì)，这些国(guó)家和(hé)地区的(de)政策制定者支持货币(bì)和信用流动，这降低了(le)折现率和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望(wàng)持观(guān)望态度。这(zhè)符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推出了大(dà)规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债(zhài)券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一(yī)共和银(yín)行(xíng)被接管，再(zài)次凸(tū)显美国金融体系面临压(yā)力(lì)，股市和债券收(shōu)益(yì)率(lǜ)出现下(xià)跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一(yī)步(bù)收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可(kě)以评(píng)估形势(shì)再(zài)做出决策。

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