金(jīn)融界4月28日消息 为规范(fàn)开展内地与香港利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作相关业务，保护境内外投资(zī)者合法权益(yì)，维(wéi)护(hù)利(lì)率互换市(shì)场秩序，中国人民银(yín)行制定了《内地与香港利(lì)率互换市场互联互(hù)通合作管理暂行办(bàn)法》，现予以公布，自(zì)2023年4月28日起(qǐ)施(shī)行。

　　中国人(rén)民银行有关部门负责(zé)人表示，未(wèi)来中国人民银(yín)行(xíng)将根据市场发(fā)展情况，适时增(zēng)加投资品种(zhǒng)，调整交(jiāo)易和清算额度(dù)，优化交易(yì)清算安排，为境外投资(zī)者提供更加便利高效的风险(xiǎn)管理工(gōng)具。另(lìng)外，两(liǎng)地监(jiān)管(guǎn)当局将结合(hé)各方(fāng)面情(qíng)况，在风险可控(kòng)、对等互利的原则下，适时研究扩(kuò)展(zhǎn)至(zhì)“南向互换通”。

　　以下(xià)为中国人民银行有关(guān)部(bù)门负(fù)责人(rén)就《内地(dì)与香港(gǎng)利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作管理暂行办法(fǎ)》答(dá)记者(zhě)问

　　一、符合(hé)中国人民银行要求(qiú)的境外(wài)投资(zī)者包括(kuò)哪些？

　　答：符合《中国人民银(yín)行(xíng)关于境外央行、国际(jì)金融组织(zhī)、主(zhǔ)权财富基金运(yùn)用人民币投资银行间(jiān)市场有(yǒu)关(guān)事(shì)宜的(de)通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行(xíng)关于进一步(bù)做好境(jìng)外(wài)机构投(tóu)资者投资银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)有(yǒu)关(guān)事(shì)宜的公告》（中(zhōng)国人民银行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地与(yǔ)香港债券市场互联(lián)互通合作管理(lǐ)暂行办法》（中(zhōng)国人民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要(yào)求、完成银行间债券市场准入备案的境外(wài)投资者(zhě)等，可根据《内地与香(xiāng)港利率互(hù)换市(shì)场(chǎng)互联互通合作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关规(guī)定(dìng)参与“北向互换通”。

　　二、“北向(xiàng)互换通(tōng)”境内外投资者可以签署的协议范(fàn)围是什么(me)？

　　答：根(gēn)据《办法》，境内外投资者开展“北向互换通”交易前(qián)可(kě)以与交(jiāo)易对手(shǒu)方签(qiān)署经中国(guó)人民银行认可(kě)的衍(yǎn)生品主协议或其他协(xié)议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协议(yì)以及(jí)中(zhōng)央清算衍生品(pǐn)执(zhí)行协(xié)议（CDEA协议）等衍生品协议。境(jìng)内投资者(zhě)应(yīng)当将是(shì)否签署协议、签署协(xié)议类型等事(shì)项向(xiàng)中国外汇交易中心备(bèi)案。目前，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易商协会(huì)正(zhèng)在研(yán)究制(zhì)定(dìng)“互(hù)换通(tōng)”衍生品协议，待其正式发(fā)布后也可供境内外投(tóu)资者选择签署。

　　三、“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”境外投资者的投资范围是什(shén)么(me)？

　　答：“北向互换通”境外投资(zī)者(zhě)现阶段可在(zài)银行间市场开(kāi)展符(fú)合(hé)集中(zhōng)清算(suàn)要求的人民币利率互换交(jiāo)易。

　　四(sì)、《办法(fǎ)》中认(rèn)可(kě)的境(jìng)外电子交易平台(tái)、境内电子交易平(píng)台包括哪些(xiē)？境外投资者(zhě)的(de)对手方、交易(yì)模式有(yǒu)哪些要求？

　　答：目前“北向互换通(tōng)”下受(shòu)认可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来(lái)可应市场需(xū)求(qiú)加(jiā)入其他受认可的电子(zi)交易平台，受认可的境(jìng)内电子交易平(píng)台为中(zhōng)国外汇(huì)交易中心。

　　为便(biàn)利境外投资者开展人民(mín)币利(lì)率互换交易，“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”参照“债(zhài)券通(tōng)”相关安(ān)排，由境内投(tóu)资(zī)者（即“互换通(tōng)”报价(jià)商）与(yǔ)境外投(tóu)资者进行(xíng)交易(yì)，“互(hù)换通”报价商名单可在中国外(wài)汇交易中(zhōng)心网(wǎng)站上查询。

　　“北向互换通”交易在境内(nèi)电子交易(yì)平台达成，交易一经达成即视为交易已(yǐ)确认。境外投资者可通过中国人民银(yín)行认可的境外电子交易(yì)平台与境内电子交易平台的连接，向境内电子交易平(píng)台发送(sòng)交易指令，与“互换(huàn)通”报价(jià)商达(dá)成交易。

　　五、中国人民银行认可的境内清算(suàn)机构和香(xiāng)港证监(jiān)会认可的境外清算机构包括哪些机(jī)构？

　　答(dá)：目前，中国人民银行认(rèn)可的境内(nèi)清算机构(gòu)为银行间市场清算(suàn)所股份有限公司（以下简称(chēng)上海清算所），香港证监会认可的境外清算机构为香(xiāng)港交易所旗下香港场(chǎng)外结(jié)算(suàn)有限公司（以下(xià)简称场外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算(suàn)的(de)主要流程(chéng)是？

　　答：境外(wài)投(tóu)资者需要申(shēn)请获得场(chǎng)外结算公(gōng)司清算(suàn)会员资格或作为清算客户(hù)委托场外结算公司综合(hé)清算(suàn)会(huì)员代理清算，并与(yǔ)场外结算公司综合清算会员签(qiān)订客户清算(suàn)协议(yì)。交易达成(chéng)后，境内外清(qīng)算(suàn)机构(gòu)对交易进(jìn)行风控检(jiǎn)查，对于符(fú)合(hé)集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)要求的交易及时纳入集中清算。境外机构通过场外结算公司或(huò)其综合清算会员完成保证金及资(zī)金结算(suàn)。

　　七、“互换通”下(xià)，境内外清算(suàn)机构如何进行衍生(shēng)品交(jiāo)易的合约(yuē)替代？

　　答：合约替代是指清(qīng)算(suàn)机构作为中央对手方(fāng)针对已(yǐ)成交的交(jiāo)易充当买(mǎi)方的(de)卖方(fāng)和卖方(fāng)的买方的一种法(fǎ)律安排，并据(jù)此与买方和卖方建立两(liǎng)个新合(hé)约，以清偿买卖双方之间的初始债务。“北岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市向互换(huàn)通”业务中(zhōng)，境(jìng)外与境内参(cān)与者达成(chéng)的交易在经过上海(hǎi)清算(suàn)所与(yǔ)场外结算(suàn)公司的(de)集中清算审核后(hòu)，上海清算所与场外结(jié)算公司于当日将交易(yì)进行(xíng)合约(yuē)替代，进入集中(zhōng)清算(suàn)，生(shēng)成为三个独(dú)立的新合约，分别(bié)为境(jìng)外参与者与场外结算公司、场外(wài)结算公司与上海清算(suàn)所、上海清(qīng)算所与境(jìng)内参与者之间(jiān)的合(hé)约。境外(wài)与境内参(cān)与者之(zhī)间将(jiāng)不(bù)再存在合(hé)同关系。对(duì)于未纳入集中清(qīng)算的交易(yì)，依照岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市(zhào)成交双(shuāng)方(fāng)约定(dìng)的(de)处置方式(shì)进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流动如(rú)何管(guǎn)理？

　　答：在(zài)“互换通”业务场景下(xià)，上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)之间的跨境资金(jīn)结算主要通过人(rén)民币跨境支付系(xì)统(tǒng)办理。同时(shí)，场外结算公司可在境内银行开(kāi)立人(rén)民币基本存款账户和人民币“互换(huàn)通(tōng)”结算专用存款账户（NRA账户），作为极(jí)端情况下应(yīng)急结算(suàn)安排。NRA账户收(shōu)支范围包括(kuò)：“互换(huàn)通”交易结算资(zī)金、因“互(hù)换(huàn)通”交易结算需要在应急情况(kuàng)下所(suǒ)融入资金(jīn)的本息和(hé)费用以及符(fú)合中国人(rén)民银行规定的(de)其他收入支出(chū)等。

　　此外(wài)，作为“互换通”业务风控(kòng)方案的一部分(fēn)，上海清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司(sī)将(jiāng)针(zhēn)对(duì)双方清算所之间(jiān)的风险敞口建立“互换通”资源池安排。双方向“互换通”资源池缴纳担保品，该资(zī)源池独立于每一(yī)中央对手(shǒu)方从各自清算参与(yǔ)者收取和追缴的保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)、清算基金之(zhī)外，不(bù)用于(yú)任何会员机构的(de)违约损失分摊。上海清(qīng)算(suàn)所向资源池缴纳的资金存放在以场外结算公司名义于境外开立的“互换(huàn)通”专(zhuān)用(yòng)账户(hù)，场外结算公司向资源池缴纳的资金存放在以上海清算所名义于(yú)境内(nèi)开立的“互换通”专用人民(mín)币/外币(bì)账户，相关账户内资金可豁免跨(kuà)境债权(quán)债务登记及额(é)度管理要(yào)求。场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)与(yǔ)上海清算所每日基于双方清(qīng)算所之间的风(fēng)险敞口(kǒu)计算“互换通”资源池要求(qiú)，并通(tōng)过境内外存管银行办理人民币或外币资金的跨境划转。

　　有汇报责任的(de)机构应当及时履行报送(sòng)义务。上海清(qīng)算所和境内(nèi)资源池存(cún)管银(yín)行应当向(xiàng)人民币跨境收付(fù)信(xìn)息(xī)管理系(xì)统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币收支信息；被(bèi)撤销(xiāo)的交(jiāo)易如涉及双边结算补(bǔ)偿(cháng)金的，相关境内(nèi)结(jié)算银行应当进(jìn)行跨境(jìng)人民币收支信息报送。上(shàng)海清算所、境(jìng)内投资者(zhě)等(děng)相关主(zhǔ)体(tǐ)应当按照规定履行国际(jì)收支统计申报义(yì)务，原则上“互换(huàn)通”交易和(hé)资源(yuán)池业务(wù)由上海清(qīng)算所集中进(jìn)行国际收(shōu)支(zhī)统计申报(bào)，补(bǔ)偿金等不经由上海清(qīng)算所清(qīng)算(suàn)的交易或资(zī)金(jīn)收(shōu)付，由境内投(tóu)资者等相关主(zhǔ)体(tǐ)进行国(guó)际收支岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市统计申报。

　　九、如何理(lǐ)解“北向互换通”实(shí)行额(é)度管理？

　　答：为确(què)保市场平稳运行，“北向互换通”充分考虑境外(wài)投(tóu)资者(zhě)投资银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)的情况，初期全市场(chǎng)每日交易净(jìng)限(xiàn)额为200亿元(yuán)人民(mín)币（即全(quán)部(bù)境外投资者通过“北向互换通(tōng)”开(kāi)展(zhǎn)利率互(hù)换交易在轧差后的名义本(běn)金净额每日不(bù)超过200亿(yì)元(yuán)人民币），清(qīng)算限(xiàn)额为40亿元人民(mín)币（即上海清算所与场外(wài)结算(suàn)公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞(chǎng)口(kǒu)上(shàng)限(xiàn)为(wèi)40亿元人民币(bì)）。未来(lái)，可根据市场(chǎng)发(fā)展情况适时调整(zhěng)额度(dù)，并对外公布。

　　十、香港结算(suàn)行应(yīng)当遵守(shǒu)的(de)人民币购售业务相(xiāng)关规定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关于(yú)人民币购售业(yè)务的(de)相关文件主要(yào)包(bāo)括：《中国人民(mín)银行关于(yú)明确跨(kuà)境人民币业务相关问(wèn)题的通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银行关(guān)于(yú)调整人民币购售业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国(guó)人(rén)民银(yín)行关(guān)于拓宽人民币购售业务范(fàn)围的通(tōng)知(zhī)》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人民银行办公(gōng)厅关于(yú)加(jiā)强(qiáng)境(jìng)外金(jīn)融(róng)机构进(jìn)入银行间外汇市场开展(zhǎn)人民币购(gòu)售业务(wù)宏观审慎管理有关事(shì)项(xiàng)的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行(xíng)关于(yú)完善人民币购(gòu)售业务管理有关问(wèn)题的通知》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务境外参加行和境外清算行进入银行间(jiān)外汇(huì)市(shì)场有关事项的公告(gào)》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香(xiāng)港结算行在境(jìng)内银行间外汇市场(chǎng)平盘(pán)头寸时，沿用(yòng)现(xiàn)有(yǒu)境外清算行(xíng)和境(jìng)外参(cān)加行(xíng)的(de)业务模式(shì)、产品种类和信息报送等相关安排。根据《办法》和人(rén)民币购售业(yè)务(wù)管理规(guī)定，香港结(jié)算(suàn)行在境(jìng)内银行间外汇市场(chǎng)平盘头(tóu)寸时，应当(dāng)确保(bǎo)与其相关的(de)境(jìng)外投资(zī)者(zhě)在本机构的资金兑换是基于“北向互(hù)换通”的真(zhēn)实合理(lǐ)需求。

　　十(shí)一、如何理解“使用(yòng)外汇(huì)参(cān)与交易的，其交易到期或不再继(jì)续(xù)参与(yǔ)的，原则上应当通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境外投资者通过“北(běi)向互换通”投资内地银行间金融衍(yǎn)生品市场，使用(yòng)外汇(huì)的境外投(tóu)资者(zhě)可在香港(gǎng)结算行办理外汇资(zī)金兑换，香港(gǎng)结算(suàn)行(xíng)由此(cǐ)所产生的头寸可到境内银行间(jiān)外(wài)汇市场平(píng)盘。初期，境外投资(zī)者可选择一家(jiā)香港结(jié)算行办理业务。香港结算行为(wèi)境外投(tóu)资者(zhě)办理(lǐ)外汇资金兑换时，应当做好真实性(xìng)审核(hé)相关工(gōng)作，确(què)保所兑换(huàn)的资(zī)金用于“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易。其交(jiāo)易到(dào)期所(suǒ)得的人民币资金，可继(jì)续投资，如用于非“北向互(hù)换通”投资(zī)用途(tú)，应当通(tōng)过(guò)香港结(jié)算行(xíng)兑(duì)换为外汇。

　　十二、“北(běi)向互换通(tōng)”交易(yì)报(bào)告(gào)有哪(nǎ)些(xiē)要求？

　　答：境内外投资者和相关金融(róng)市场基础设(shè)施应当向中国人(rén)民(mín)银行认可的(de)交易报告库报告“北向互换通”交易(yì)相关数据(jù)。中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心是中(zhōng)国人民银(yín)行认可的“北向互换通”数据的(de)交易报告(gào)库，在(zài)中国外汇交易中心达成的“北向(xiàng)互换通”交易，境内(nèi)外投(tóu)资(zī)者无(wú)需另行(xíng)报告。此外，中国人民银行和相关(guān)监(jiān)管部门(mén)可以(yǐ)根(gēn)据(jù)需要向基础设施调(diào)取与境(jìng)外投资者投资活动(dòng)相关的数(shù)据(jù)。

　　十三、《办法》发布后，还(hái)会发布相(xiāng)关配套业务细则吗？

　　答(dá)：配合《办法》发(fā)布，境内电子交易平台(tái)、境内外清算机构(gòu)将(jiāng)制订配套(tào)的业务规则等文件并对外发布。

　　十四(sì)、“互换通”未来有什么发(fā)展(zhǎn)计划？

　　答：未(wèi)来中(zhōng)国人民银行(xíng)将根据(jù)市场发(fā)展情况，适时增加投资(zī)品种，调整交易和清算额度(dù)，优化交易清算安排(pái)，为境(jìng)外投资者提供更加便利高效的风(fēng)险(xiǎn)管理工具。另外，两地监管当局将结(jié)合(hé)各方面情况，在风(fēng)险可控、对等(děng)互利(lì)的原则下，适时(shí)研究(jiū)扩展至“南向(xiàng)互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市