昨(zuó)夜，据路透社(shè)最(zuì)新报道，知情人(rén)士(shì)透露，美(měi)国总统拜登(dēng)和众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡接近(jìn)就美(měi)国(guó)债务上限达成协议，双方在可自由支配开支方面(miàn)的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈(tán)判情(qíng)况的(de)人(rén)士称(chēng)，最终可能(néng)达成的不会是一份长达数(shù)百页、可(kě)能需要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读(dú)和投票的法案(àn)，而(ér)是(shì)一份包(bāo)含几个关键数字的精简协议。另一(yī)位(wèi)消息人士(shì)称，每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下预计谈(tán)判代表将敲定可(kě)自由支配开支的最高限额(é)，包括军费(fèi)开支，但让(ràng)议员们在未(wèi)来几(jǐ)个月通过正(zhèng)常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育等类别(bié)的细节。根据美国联(lián)邦数(shù)据，2022年，美国的可(kě)自(zì)由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总额的27％。其中大约(yuē)一半用(yòng)于国防，一些议(yì)员表(biǎo)示不(bù)应该(gāi)削减(jiǎn)这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议不(bù)太可能(néng)采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控市场形(xíng)势并及时作(zuò)出反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不是推(tuī)动油价上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格(gé)，以(yǐ)确保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价格(gé)反映了市(shì)场对每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下全(quán)球宏观经(jīng)济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数(shù)据显示，交易(yì)员们完全押注美(měi)联(lián)储会在6月或7月(yuè)的(de)某次(cì)会议上再度加息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议(yì)挂(guà)钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约显示消化了约14个基点的加息预(yù)期(qī)，由于美(měi)联储加息规(guī)模(mó)通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现(xiàn)最好的英伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关(guān)一步之遥，有望成为(wèi)全球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特(tè)尔的市值。英伟(wěi)达创美(měi)股史(shǐ)上最大(dà)单日(rì)市值(zhí)增长规(guī)模(mó)，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美(měi)元。按(àn)业务划分，英伟(wěi)达数据(jù)中心业务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿美元(yuán)左右(yòu)，较市场预(yù)期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望(wàng)表明，英伟达从全球(qiú)企业(yè)布(bù)局AI的(de)热潮(cháo)中获得(dé)的利益远超人们预期。英伟达生产极(jí)度复杂的(de)人工(gōng)智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如(rú)今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导(dǎo)地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行(xíng)机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近(jìn)半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材(cái)期(qī)货盘(pán)中明显(xiǎn)下(xià)滑并创下近半年或半(bàn)年多以来新(xīn)低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色(sè)商品在(zài)经历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱(ruò)。对(duì)此，大有期货投(tóu)研(yán)中心黑(hēi)色高级研究员(yuán)黄(huáng)科在接受期货日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目(mù)前美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期(qī)临近(jìn)，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来(lái)看(kàn)，不能(néng)排除接下来继续加息(xī)的(de)可能性，当(dāng)前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期(qī)美元指数走(zǒu)强对于大(dà)宗商品(pǐn)价格普遍形成(chéng)一(yī)定压力。国内方面，5月(yuè)份(fèn)公(gōng)布的社融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导致与国内经济(jì)状况关联(lián)性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业层(céng)面也并无利多(duō)因(yīn)素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然(rán)目(mù)前铁水产量已经见顶，但随着成本端原(yuán)料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并(bìng)没(méi)有(yǒu)很强(qiáng)的减产(chǎn)动力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原料成本持续(xù)下移(yí)导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材需求也(yě)已临(lín)近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格(gé)不断(duàn)下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀对记(jì)者(zhě)表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向(xiàng)循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游(yóu)需求恢复距离此前预期有较大差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性错配(pèi)的(de)情况(kuàng)下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明(míng)显增长，同时(shí)预期中的下半年(nián)的(de)粗(cū)钢(gāng)产量平控政策也进一(yī)步压低(dī)了钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费(fèi)量均值为1000万吨(dūn)，仅比去(qù)年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续弱势(shì)，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场(chǎng)面临的问题来看(kàn)，方正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑(hēi)色(sè)组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下三个方(fāng)面(miàn)的(de)问题(tí)：一是高炉减产不(bù)充(chōng)分(fēn)；二是外需(xū)可能会大(dà)幅下滑；三是(shì)国内(nèi)政策(cè)刺激(jī)还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但(dàn)今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价(jià)格(gé)底部是否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示，由于(yú)二季(jì)度以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易(yì)未能如期出现(xiàn)，但(dàn)国内市场利空在价(jià)格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材(cái)需求(qiú)端利空可能来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应(yīng)压力会明显增(zēng)加，产量(liàng)也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期后(hòu)，国内(nèi)下一个相对重要(yào)的(de)政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在此之(zhī)前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑色商(shāng)品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿(kuàng)发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水下降并不(bù)明(míng)显，负反馈还在持续(xù)，价格还未(wèi)真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需(xū)要具备两个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成(chéng)本(běn)端对钢价(jià)形成一(yī)定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质(zhì)性的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需平衡的预期。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减(jiǎn)产(chǎn)意愿不(bù)强。因此，预(yù)计短期(qī)内黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)或(huò)延续弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续(xù)，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得(dé)注意的是，在期货(huò)价(jià)格大幅下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货价格已跌回(huí)至2020年(nián)5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情(qíng)初(chū)期的价格区(qū)间(jiān)有利(lì)于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存(cún)和钢材社会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和(hé)市场(chǎng)力量的供应(yīng)压减速(sù)度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半(bàn)年显现、国际(jì)局势(shì)缓和以及国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素，未来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今(jīn)年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链(liàn)库存(cún)整(zhěng)体较低，因此在后(hòu)续(xù)进(jìn)入减(jiǎn)产期间后，钢材价(jià)格下(xià)跌一旦出现企(qǐ)稳(wěn)，那(nà)么(me)低价可能会刺激补库，并带(dài)动行情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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