5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反(fǎn)转一(yī)幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出(chū)逆势投资的工具特征(zhēng)，市场资(zī)金借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为(wèi)值得(dé)注意(yì)是，随着近段(duàn)时间沪深(shēn)300、上证50等各大(dà)主流指数回(huí)调，股票ETF市场呈现出“越跌(diē)越买”的趋(qū)势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已经(jīng)连续18个交易日出现资金净流入(rù)，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其(qí)中，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流(liú)入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类ETF成为失(shī)血主(zhǔ)力阵营，部分投(tóu)资者短期获利(lì)止盈(yíng)效应明显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流(liú)出(chū)榜前(qián)列(liè)。

　　连(lián)续18个(gè)交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一(yī)度跌(diē)超1％，午后在中字头、大金融板块集体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资(zī)者(zhě)再(zài)次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证券基金研(yán)究中心数据(jù)统计，5月15日当天(tiān)，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境(jìng)ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿元，单日资金净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全(quán)市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易(yì)日(rì)资金净流入，合计(jì)资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)高达(dá)969亿元(yuán)，其中，4月24日(rì)及(jí)5月(yuè)10日的(de)单日资金(jīn)净流入更(gèng)是超(chāo)过(guò)百亿元(yuán)。

　　部分前期跌(diē)幅(fú)较(jiào)大的ETF品种(zhǒng)成为市场资金抄(chāo)底的主要(yào)选择标(biāo)的。Wind数据显示，自(zì)4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月(yuè)左右时间，全市场仅有(yǒu)的(de)两只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元的资金净(jìng)流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也均在40亿元之(zhī)上。

　　而(ér)从(cóng)大(dà)的指数类别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及(jí)增(zēng)强ETF合(hé)计资金净排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗流入也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士表示，包括科创板、半导体在(zài)内的几(jǐ)大宽(kuān)基及行(xíng)业指数前期跌幅较大(dà)，估值回落(luò)不少，加(jiā)上未来看好其成长性，是市场(chǎng)资金抄底(dǐ)的主要原因。

　　南(nán)方(fāng)科(kē)技创新基金经理(lǐ)王博(bó)就表示，我国经(jīng)济正在由“投资拉动(dòng)”转为(wèi)“创新拉动(dòng)”，科技行业(yè)也将迎(yíng)来更广阔的投资机遇。具体板块上，他(tā)继(jì)续(xù)看(kàn)好新(xīn)能源、光(guāng)伏和半导体等新兴(xīng)产业的发展。“随着我国双碳体系持续建立(lì)完善，国内能源革命正(zhèng)在深度推进(jìn)，海外储能(néng)市场(chǎng)也逐步打开，未来十年新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业有(yǒu)望迸(bèng)发出更强的活力，通过(guò)技术革新带来的(de)新领域开拓(tuò)出更(gèng)大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好(hǎo)科创板的表现，经(jīng)过了三年的估值回归，很多公司的估值(zhí)与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是直(zhí)言(yán)。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英(yīng)也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板(bǎn)块整体估值性价比以及(jí)对未来产(chǎn)业(yè)的反应程度(dù)，都是(shì)优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信保诚基(jī)金的(de)基金经理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度开始，半导体板块已(yǐ)经(jīng)历了将近(jìn)两年的去库存，目(mù)前已经处于(yú)低位区间，且有望在(zài)触底后开启新(xīn)一轮(lún)上(shàng)行周期(qī)。

　　证券类(lèi)、新能源类(lèi)ETF遭遇资金(jīn)净流(liú)出(chū)

　　基金(jīn)经理看(kàn)法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在(zài)“中特股(gǔ)”概(gài)念带动下，有过一波(bō)表现的(de)证券(quàn)类ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)阵营，投(tóu)资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流出前三名(míng)。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分(fēn)别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此(cǐ)之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能(néng)源(yuán)类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新(xīn)能源(yuán)车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出(chū)，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资(zī)金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映出市场(chǎng)的(de)分歧，基金经理对新能源后市(shì)也(yě)持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是(shì)过去几年催生新能源(yuán)牛(niú)市(shì)的最(zuì)大(dà)逻辑，但从今年开始，光伏(fú)行(xíng)业随着产能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业供需(xū)格局有所(suǒ)恶(è)化。加上今年资本市场呈现出存量博弈的特征，新能源(yuán)行业(yè)只有在(zài)基(jī)本面(miàn)比此前更好的情况(kuàng)下，才能吸(xī)引吸引足够多的增(zēng)量资金，否(fǒu)则(zé)就(jiù)会导致整体板块(kuài)从高(gāo)位(wèi)回调(diào)。”上海一(yī)位基金(jīn)经理如(rú)此(cǐ)解释今年(nián)新(xīn)能源板块表(biǎo)现(xiàn)欠佳的(de)原因(yīn)。

　　但他认为(wèi)，新(xīn)能源目前面临的问题(tí)只是阶段(duàn)性(xìng)问题。在(zài)他看来，光伏行业当下只是(shì)阶(jiē)段(duàn)性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有(yǒu)个位(wèi)数，未(wèi)来还(hái)是会有很好的增长(zhǎng)空间。此外(wài)，新能源车(chē)板块(kuài)从2021年的(de)10月开始(shǐ)调(diào)整(zhěng)，距今也差不(bù)多一(yī)年半(bàn)时间，很(hěn)多龙头(tóu)股估值已(yǐ)经回落(luò)不少(shǎo)，尽管未来新能源车板(bǎn)块增速不会(huì)像过去几年那样快，但(dàn)仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需要等待市场出现如(rú)下几(jǐ)个特征：一是(shì)筹码结构出清，估值足够便宜；二(èr)是增量资金(jīn)进场；三是爆款产品出(chū)炉。”上述基金(jīn)经理表示，他也(yě)同时提醒，新能源板块或许很难再(zài)有(yǒu)过去那几年的(de)大级别(bié)的(de)系(xì)统性机会，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银华基金(jīn)经理(lǐ)王浩则乐观认为，新能源板块(kuài)投(tóu)资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步(bù)都在以一(yī)种非(fēi)常(cháng)理想甚(shèn)至超预(yù)期的速度发展，因此该板块至今为(wèi)止(zhǐ)的估值(zhí)水平(píng)具(jù)有较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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