投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但(dàn)依旧(jiù)有望(wàng)再(zài)次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大(dà)型行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公(gōng)募(mù)基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金(jīn)规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年一季武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年初至今(jīn)的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大(dà)了(le)投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方案的(de)提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季(jì)度的业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投(tóu)资机会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技(jì)革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们(men)的(de)中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的(de)验证，半导体行业一季(jì)度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也(yě)很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析(xī)师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的(de)大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力(lì)芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美股英(武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数yīng)伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例(lì)证。而(ér)从(cóng)未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数)的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发展之间存在(zài)着较大(dà)差异。在(zài)操(cāo)作中(zhōng)，不宜在(zài)股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是(shì)需(xū)要在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业(yè)绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将(jiāng)资(zī)金全(quán)押一个赛道。

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