投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的(de)强劲(jìn)表(biǎo)现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火(huǒ)热(rè)多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市(shì)值(zhí)一度(dù)突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的(de)关(guān)注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在(zài)某些方面有业(yè)务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金(jīn)殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地一季度末的(de)数据(jù)来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年(nián)初至今的大(dà)涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了(le)投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上规模最大(dà)的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案(àn)的(de)提(tí)供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的(de)突(tū)破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们(men)的(de)中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪(zōng)，目(mù)前(qián)全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪(hóng)告诉(sù)记(jì)者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而(ér)从(cóng)未来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是(shì)强劲(jìn)有力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑(chēng)下(xià)，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去(qù)经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能(néng)够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分(fēn)散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道(dào)。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地